ETFs alavancados da Samsung e da SK Hynix atraem 212 trilhões de won nas negociações de maio

ETFs de alavancagem de ação única da Samsung Electronics e SK Hynix registraram 212 trilhões de won em volume de negociação no mês passado, de acordo com dados da Korea Exchange divulgados no dia 5. Apesar de retornos abaixo do esperado em meio à alta volatilidade do KOSPI, o FOMO (medo de ficar de fora) dos investidores de varejo impulsionou fluxos concentrados de capital para esses produtos alavancados. Os 14 produtos ETF de alavancagem que acompanham essas duas ações de semicondutores representaram aproximadamente 26,6% do volume total de negociação de ETFs, de 797 trilhões de won.

KODEX SK Hynix Leverage ETF lidera ranking de volume de negociação

O KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF, que acompanha o preço das ações da SK Hynix com alavancagem 2x, ficou em primeiro lugar em volume de negociação de ETFs no mês passado, com 84,3057 trilhões de won em valor negociado e 2,62529 bilhões de ações negociadas. Isso superou o volume de negociação do KODEX 200, que acompanha o índice KOSPI 200, de 63,9734 trilhões de won.

O KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF registrou 47,8808 trilhões de won em volume de negociação, enquanto o TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ETF atingiu 46,2543 trilhões de won. O TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF também entrou no top 10, com 29,0314 trilhões de won em valor negociado.

Retornos dos ETFs de alavancagem ficam abaixo das expectativas

Os retornos não atenderam às expectativas dos investidores. Do lançamento em 27 de maio até o dia 3, os ETFs de alavancagem da SK Hynix obtiveram retorno máximo de 17,04%. Os ETFs de alavancagem da Samsung Electronics registraram retornos negativos no mesmo período.

O choque de semicondutores originado nos EUA causou quedas acentuadas nos preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix, com os retornos dos ETFs de alavancagem 2x igualmente afetados. O efeito de "composição negativa" — em que produtos alavancados que acompanham retornos diários de 2x veem os retornos acumulados se deteriorarem conforme os preços das ações flutuam — contribuiu para o desempenho abaixo do esperado.

ETFs de ação única amplificam a volatilidade do KOSPI

Analistas de mercado observaram que o capital concentrado em ETFs de alavancagem de ação única aumentou a volatilidade dos preços das ações. Os ETFs de alavancagem realizam negociações de rebalanceamento — compras adicionais quando os preços sobem e vendas adicionais quando os preços caem — para manter as taxas de alavancagem alvo, potencialmente ampliando a volatilidade do mercado.

Park Woo-yeol, pesquisador-chefe da Shinhan Investment & Securities, afirmou: "ETFs de alavancagem de ação única negociaram em média aproximadamente 10 trilhões de won por dia durante seu primeiro mês de listagem, aumentando a volatilidade do índice. O índice de volatilidade do KOSPI 200 (VKOSPI) teve média de 53 mesmo antes das listagens de ETFs de alavancagem, indicando volatilidade persistentemente alta, mas ultrapassou 81 desde a listagem."

Park acrescentou: "Dadas as características do KOSPI, com alta ponderação da Samsung Electronics e SK Hynix no índice, os produtos de alavancagem de ação única têm maior impacto no índice do que nos mercados internacionais. Quando o ETF de alavancagem da Nvidia foi lançado, sua ponderação no índice era de apenas 2-3%, atualmente em torno de 8%. Samsung Electronics e SK Hynix representam 65% do índice KOSPI 200. A expansão da volatilidade de ações individuais tem impacto proporcionalmente maior no índice."

FAQ

Qual foi o volume de negociação dos ETFs de alavancagem da Samsung e da SK Hynix no mês passado? Os ETFs de alavancagem de ação única da Samsung Electronics e SK Hynix registraram 212 trilhões de won em volume de negociação combinado no mês passado, representando aproximadamente 26,6% do volume total de negociação de ETFs, de 797 trilhões de won.

Quais retornos os ETFs de alavancagem da SK Hynix obtiveram após a listagem? Do lançamento em 27 de maio até o dia 3, os ETFs de alavancagem da SK Hynix obtiveram retorno máximo de 17,04%, enquanto os ETFs de alavancagem da Samsung Electronics registraram retornos negativos no mesmo período.

Como os ETFs de alavancagem de ação única afetam a volatilidade do KOSPI? Park Woo-yeol, da Shinhan Investment & Securities, informou que o índice de volatilidade do KOSPI 200 (VKOSPI) ultrapassou 81 após as listagens de ETFs de alavancagem de ação única, ante uma média anterior de 53, com a ponderação combinada de 65% da Samsung e da SK Hynix no KOSPI 200 amplificando o impacto da volatilidade.