POSCOHoldings:PrevisãodelucrodoQ2ficaabaixodasexpectativasdevidoaoscustosdematérias-primas

2026-07-06 00:57:06

APOSCOHoldingsdevereportarlucrooperacionaldoQ2abaixodasexpectativasdomercado,deacordocomanálisesdaMeritzSecuritiesedaHanaSecurities.AMeritzSecuritiesestimouolucrooperacionalconsolidadodoQ2em687,6bilhõesdewon,enquantoaHanaSecuritiesprojetou689,6bilhõesdewon—ambososvaloresficandomaisde10%abaixodafaixadeconsensodemercadorecentede750-780bilhõesdewon.Odesempenhoinferioréatribuídoaoaumentodospreçosdocarvãocoqueificávelquelimitouasmelhoriasderentabilidadedosegmentodeaçoeàsperdascontínuasnadivisãodemateriaisparabateriassecundárias.Ascorretorasforneceramessasprevisõescomopartedaspréviasdelucrostrimestraisparaoconglomeradodeaçoemateriais.##CorretorasEstimamLucroOperacionaldoQ2AbaixodoConsensodeMercadoOpesquisadordaMeritzSecurities,JangJae-hyuk,estimouolucrooperacionaldoQ2daPOSCOHoldingsem687,6bilhõesdewon,12,7%abaixodoconsensodemercadode787,5bilhõesdewon,representandoumaquedade2,7%emrelaçãoaotrimestreanterior.OpesquisadordaHanaSecurities,ParkSung-bong,projetouolucrooperacionaldoQ2em689,6bilhõesdewon,tambémabaixodoconsensode759,2bilhõesdewon.AMeritzSecuritiesmanteveumaopiniãodeinvestimento'Compra'paraaPOSCOHoldingsenquantoreduziaopreço-alvode560.000wonpara480.000won,umajustedereduçãode14,3%.AHanaSecuritiesmantevesuaopinião'Compra'epreço-alvode740.000won.##AumentodoPreçodoCarvãoCoqueificávelePerdasemMateriaisparaBateriasImpulsionamDesempenhoInferiorOsprincipaisfatoresportrásdodesempenhoinferiordaPOSCOHoldingsincluemmelhoriaslimitadasderentabilidadenosegmentodeaçodevidoaoaumentodospreçosdocarvãocoqueificáveleperdaspersistentesnadivisãodemateriaisparabateriassecundárias.Oscustosdeinsumosdematérias-primasdoalto-fornodaPOSCOaumentaramaproximadamente20.000wonportoneladaemcomparaçãocomotrimestreanteriordevidoaospreçosmaisaltosdocarvãocoqueificáveleaoaumentodataxadecâmbiowon-dólar.Osaumentosnopreçomédiodevenda(ASP)decercade24.000wonportoneladaprovenientesdeaumentosdepreçoscompensaramapenasparcialmenteessesaumentosdecustos,resultandoemmelhorialimitadadospread.AMeritzSecuritiesestimouolucrooperacionalindividualdaPOSCOem244,3bilhõesdewon,projetandoumaquedade52,4%emrelaçãoaoanoanterior.Adivisãodemateriaisparabateriassecundárias,incluindooperaçõesdelítio,tambémdeveterdesempenhoinferior.AMeritzSecuritiesestimouumaperdaoperacionalde8bilhõesdewonparaestesegmento,esperandoqueamargemdeperdareduzidadotrimestreanteriorsejamantida.ApesardaFase1delítiodesalmouradaPOSCOArgentinateralcançadorentabilidade,asvendasdevolumescontratadosanteriormenteapreçosbaixoscontinuaramaolongodoQ2.AHanaSecuritiesavaliouque,apesardoaumentodospreçosdolítio,amargemdeperdarealmenteseampliariadevidoaefeitosdebasedecorrentesdodesaparecimentodasreversõesdeperdasporavaliaçãodeestoquedoQ1.Espera-sequeadivisãodeinfraestruturamostrecrescimentosólidodelucro,impulsionadopeloaumentodaproduçãodocampodegásSenexnaPOSCOInternational,pelosefeitosdasaquisiçõesdeplantaçõesdepalmanaIndonésiaepelosefeitosdebasenaPOSCOE&C.##AnalistasProjetamRecuperaçãodaMargemdeAçonoH2eCrescimentodoVolumedeVendasAscorretorasantecipamumarecuperaçãodoslucrosdaPOSCOHoldingsnoH2,comambosossegmentosdeaçoemateriaisparabateriassecundáriasdevendomostrarcrescimentoclarotrimestreapóstrimestre.Osegmentodeaçoestáseaproximandodenegociaçõesdepreçossemestraiscomclientesdelongoprazopararefletiraumentosdecustosacumuladosdemaisde60.000wonportoneladadoH1,apontandopararecuperaçãodemargemcomaumentosadicionaisdepreçosdevendanoH2.Ospreçosinternacionaisdominériodeferro,quedispararamtemporariamentedevidoaoaumentodospreçosdopetróleo,recentementeseestabilizaramemquedaparaafaixadeUS$90epoucosportonelada,enquantoospreçosdocarvãocoqueificávelmantêmsuatendênciasemnovosaumentos.Espera-sequeaspressõesdecustosdeinsumosdematérias-primasdiminuamsignificativamentenoH2.Combinadocomestratégiasagressivasdevendas,ovolumedevendasdeaçodoQ3deveatingir8,39milhõesdetoneladas,umaumentode1,9%emrelaçãoaoanoanterior.AMeritzSecuritiespreviuqueadivisãodemateriaisparabateriassecundáriaspoderiaalcançarumligeiroretornoàlucratividadeapartirdoQ3,àmedidaqueasvendasdecontratosapreçosbaixosnaArgentinaserãoconcluídasnoQ2.##FAQ**OqueaMeritzSecuritiesestimouparaolucrooperacionaldoQ2daPOSCOHoldings?**AMeritzSecuritiesestimouolucrooperacionalconsolidadodoQ2daPOSCOHoldingsem687,6bilhõesdewon,queestá12,7%abaixodoconsensodemercadode787,5bilhõesdewonerepresentaumaquedade2,7%emrelaçãoaotrimestreanterior.**PorqueseesperaqueodesempenhodoQ2daPOSCOHoldingsfiqueabaixodasexpectativasdomercado?**Odesempenhoinferioréatribuídoaoaumentodospreçosdocarvãocoqueificável,queaumentaramoscustosdeinsumosdematérias-primasdoalto-fornoemaproximadamente20.000wonportoneladaemcomparaçãocomotrimestreanterior,limitandoasmelhoriasderentabilidadenosegmentodeaçoapesardosaumentosdepreços,eàsperdascontínuasnadivisãodemateriaisparabateriassecundáriasprovenientesdevendasdevolumesdelítiocontratadosanteriormenteapreçosbaixos.

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