Ações da NVIDIA e da Micron: o BofA projeta uma alta no fluxo de caixa livre $430B

NVIDIA, Micron, Broadcom e Applied Materials devem gerar, juntos, US$ 430 bilhões em fluxo de caixa livre nos próximos 12 meses, segundo estimativas do Bank of America citadas pelo Yahoo Finance em 14 de julho. Isso representa mais do que o triplo do nível que essas empresas de semicondutores produziram há 2 anos, impulsionado pela demanda sem precedentes por chips de inteligência artificial. Em contraste, os hyperscalers Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle devem ver seu fluxo de caixa livre ficar negativo pela primeira vez, apagando o pico de US$ 260 bilhões registrado em 2024. A divergência reflete a impaciência crescente de Wall Street com os recordes de gastos de capital da Big Tech ligados à IA, que devem disparar 70% ao ano, para US$ 700 bilhões neste ano.

BofA projeta $430B explosão do fluxo de caixa livre de semicondutores

A análise do Bank of America prevê que NVIDIA, Micron, Broadcom e Applied Materials vão gerar, em conjunto, US$ 430 bilhões em fluxo de caixa livre nos próximos 12 meses. Esse valor é mais de três vezes a quantia que essas empresas produziram há 2 anos, segundo as estimativas do BofA citadas pelo Yahoo Finance. A Kobeissi Letter descreveu a mudança: “Fabricantes de semicondutores estão se tornando ‘máquinas de geração de caixa’, enquanto gigantes de IA queimam quantias recordes de capital.”

Gastos de capital dos hyperscalers empurram o fluxo de caixa livre para o terreno negativo

Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle devem ver o fluxo de caixa livre combinado cair para território negativo pela primeira vez. Isso marca uma reversão em relação ao pico de US$ 260 bilhões que esses hyperscalers registraram em 2024, de acordo com as projeções do BofA. A queda é atribuída a gastos de capital ligados à IA, que são esperados para atingir US$ 700 bilhões este ano — um aumento de 70% ao ano.

Ações da Magnificent 7 negociam com valuações no menor nível em uma década

As ações da Magnificent 7 estão atualmente sendo negociadas com as menores valuações em 10 anos. O prêmio de valuation do M7 em relação ao índice S&P 500 foi comprimido para 10%, abaixo do prêmio de 30%+ mantido durante a maior parte dos anos 2020, de acordo com o relatório.

FAQ

O que o Bank of America projetou para o fluxo de caixa livre das empresas de semicondutores?

O Bank of America projetou que NVIDIA, Micron, Broadcom e Applied Materials vão gerar, juntas, US$ 430 bilhões em fluxo de caixa livre nos próximos 12 meses — mais do que o triplo do nível de 2 anos atrás.

Por que as empresas de hyperscaler estão vendo fluxo de caixa livre negativo?

Espera-se que hyperscalers Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle vejam seu fluxo de caixa livre ficar negativo pela primeira vez devido a gastos de capital recordes ligados à IA, projetados para chegar a US$ 700 bilhões este ano, acima de 70% ao ano.