A Korea Investment & Securities reafirma recomendação de compra para semicondutores de memória

A Korea Investment & Securities, em 14 de julho, reafirmou sua recomendação de compra e sobreponderação para semicondutores de memória, apesar de prever lucro operacional do SK Hynix no 2T em 60,4 trilhões de won, 8% abaixo da expectativa do mercado de 65 trilhões de won. A analista Chae Min-sook destacou que as limitações estruturais de oferta decorrentes da expansão de memórias de banda alta (HBM) e dos acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) sustentarão níveis elevados de lucratividade no setor de memória. A corretora mantém preços-alvo de 3,8 milhões de won para o SK Hynix e de 590.000 won para a Samsung Electronics, após a queda de 15,37% das ações do SK Hynix no dia anterior, atribuída em parte à redução da previsão de resultados.

Korea Investment & Securities mantém classificação de compra para semicondutores de memória

Chae Min-sook, pesquisadora da Korea Investment & Securities, afirmou em 14 de julho: “Mantemos nossa opinião de compra e sobreponderação para semicondutores de memória”. A corretora apresenta preços-alvo de 3,8 milhões de won para o SK Hynix e de 590.000 won para a Samsung Electronics. Chae enfatizou: “A recente volatilidade do preço das ações reflete incerteza macro e preocupações sobre a sustentabilidade de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial (IA). No entanto, restrições estruturais de oferta devido à expansão de HBM e à estrutura de contratos de longo prazo via LTA servirão como base para manter níveis elevados de lucro no setor de memória por um período prolongado”.

Previsão de lucro operacional do SK Hynix no 2T 8% abaixo do consenso

A Korea Investment & Securities previu o lucro operacional do SK Hynix no 2T em 60,4 trilhões de won, 8% abaixo do consenso de 65 trilhões de won. A corretora também reduziu suas estimativas de lucro operacional para este ano e para o próximo em 9% e 11%, respectivamente, em relação às projeções anteriores. Essa previsão surgiu como um dos fatores que aumentaram a pressão vendedora sobre o SK Hynix, com as ações fechando em queda de 15,37% no dia anterior.

Analista cita restrições estruturais de oferta como motor de lucratividade de longo prazo

Chae afirmou: “Não houve mudança nas variáveis centrais das condições do setor: expansão de investimentos em infraestrutura de IA e oferta limitada. Agora é hora de focar nos fundamentos de médio a longo prazo, em vez da volatilidade de curto prazo do preço das ações”. A analista destacou que as restrições estruturais de oferta provenientes da expansão de HBM e de acordos de fornecimento de longo prazo fornecem uma base para sustentar níveis elevados de lucro no setor de memória por um período prolongado.

Aumento de preços de DRAM impulsionado por fatores de oferta, não por desaceleração da demanda

Chae explicou: “Previmos que os aumentos trimestrais de preços diminuiriam gradualmente a partir do 3T, mas isso não se deve a uma desaceleração no setor. Os preços de DRAM subiram cinco vezes em um ano, e as margens brutas de lucro dos fornecedores já excedem 90% com base em DRAM de commodities”. A analista esclareceu que a moderação nas altas de preços reflete níveis de lucratividade já atingidos, e não enfraquecimento das condições de demanda.

FAQ

Quais preços-alvo a Korea Investment & Securities mantém para SK Hynix e Samsung Electronics?
A Korea Investment & Securities mantém preços-alvo de 3,8 milhões de won para o SK Hynix e de 590.000 won para a Samsung Electronics a partir de 14 de julho.

Por que as ações do SK Hynix caíram no dia anterior?
As ações do SK Hynix fecharam em queda de 15,37% no dia anterior, com a previsão da Korea Investment & Securities de lucro operacional no 2T em 60,4 trilhões de won (8% abaixo do consenso de 65 trilhões de won) apontada como um dos fatores que contribuíram para a pressão vendedora.

Quais fatores a Korea Investment & Securities cita para a lucratividade de longo prazo em semicondutores de memória?
A analista Chae Min-sook citou restrições estruturais de oferta decorrentes da expansão de memórias de banda alta (HBM) e de acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) como base para manter níveis elevados de lucro no setor de memória por um período prolongado.