O KeyBanc reduziu a recomendação das ações da Apple para “underweight” e prevê risco de queda de 26%

O analista da KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, rebaixou a Apple para underweight (abaixo do peso), com preço-alvo de US$ 250 no dia 28 (horário local), segundo o Yahoo Finance. Ele citou a desaceleração do crescimento causada por aumentos no preço do iPhone e uma avaliação elevada, já que a Apple negocia perto das máximas históricas. O rebaixamento sugere uma possível queda de 26% em relação aos níveis atuais. Nispel alertou que preços mais altos do iPhone vão desacelerar o crescimento das vendas em unidades, limitando a expansão da base de usuários e, por fim, pressionando o crescimento da receita de serviços. Ao mesmo tempo, a razão preço/lucro (P/E) da Apple de ~34x exige um múltiplo menor de avaliação, dado o deslocamento do crescimento baseado em volume para crescimento baseado em preço. A Apple emergiu como uma ação tech considerada “refúgio” neste ano, já que investidores buscam estabilidade diante da fraqueza no setor de semicondutores. As ações já subiram cerca de 24% no acumulado do ano, contra alta de 8% do S&P 500, embora o P/E projetado para 12 meses de 31,6x seja maior do que a média de 24,8x da empresa nos últimos 10 anos.

Analista da KeyBanc aponta preocupações com preços do iPhone e avaliação

Brandon Nispel disse que investidores estão tratando a Apple como um ativo de refúgio diante da recente fraqueza do setor de semicondutores, mas o mercado estaria ignorando os riscos da desaceleração do crescimento de longo prazo da empresa. Ele explicou que, à medida que a Apple aumenta os preços do iPhone, o crescimento das vendas em unidades vai desacelerar, levando a uma expansão mais lenta da base de usuários e, no fim, afetando o crescimento do segmento de serviços. Nispel observou que a Apple negocia a aproximadamente 34x de P/E, enquanto seu motor de crescimento migra de expansão de volume para aumentos de preço. Ele argumentou que essa mudança estrutural no crescimento justifica um múltiplo de avaliação menor do que os níveis atuais.

Ações da Apple negociam acima das médias históricas de avaliação

Os indicadores de avaliação da Apple superam padrões históricos. O P/E projetado para 12 meses está em 31,6x, acima da média de 24,8x dos últimos 10 anos. Apesar do alerta sobre desaceleração do crescimento, as ações da Apple mantiveram força neste ano, com ganho de aproximadamente 24% no acumulado do ano, bem acima da alta de 8% do S&P 500 no mesmo período. A empresa está sendo avaliada como uma ação de tecnologia de refúgio por manter a estratégia de negócios existente, ao contrário de alguns pares de Big Tech que buscam um grande volume de empréstimos para expandir investimentos em IA. As vendas de hardware, incluindo iPhone, ainda não mostraram sinais claros de desaceleração na demanda.

Goldman Sachs mantém visão otimista sobre crescimento impulsionado por IA

A maioria dos analistas de Wall Street mantém uma visão positiva. O analista da Goldman Sachs, Michael Ng, projetou que o avanço contínuo dos recursos de IA vai impulsionar aumentos na demanda por produtos, a monetização de novas aplicações e a expansão da demanda por armazenamento do iCloud, levando ao crescimento do negócio de serviços.

FAQ

Qual preço-alvo a KeyBanc definiu para as ações da Apple no dia 28 (horário local)?
O analista da KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, definiu um preço-alvo de US$ 250 para a Apple com recomendação underweight (abaixo do peso), o que implica uma possível queda de 26% em relação aos níveis atuais, segundo o Yahoo Finance.

Por que o analista da KeyBanc rebaixou as ações da Apple?
Brandon Nispel citou como principais razões a desaceleração do crescimento causada por aumentos no preço do iPhone e a avaliação elevada. Ele alertou que preços mais altos do iPhone vão desacelerar o crescimento das vendas em unidades, limitando a expansão da base de usuários e, por fim, pressionando o crescimento da receita de serviços. Enquanto isso, a razão P/E de ~34x da Apple exige um múltiplo de avaliação menor, dada a mudança do crescimento baseado em volume para crescimento baseado em preço.

Como a avaliação atual da Apple se compara às médias históricas?
O P/E projetado para 12 meses da Apple está em 31,6x, acima da média de 24,8x dos últimos 10 anos. Ao mesmo tempo, a empresa negocia a aproximadamente 34x de P/E, segundo o analista da KeyBanc.