Futuros de ouro caem 24% em relação ao pico de janeiro, enquanto os rendimentos dos TIPS sobem para 2,2%

Futuros de ouro caíram 0,15% e fecharam a US$ 4.063,42 por onça no horário local de 15 de maio, ficando aproximadamente 24% abaixo do pico de 29 de janeiro de US$ 5.354,8 por onça. A queda ocorreu após a alta das taxas de TIPS de 10 anos dos EUA, que subiram de 1,7% para 2,2% desde março, e com o fortalecimento do índice do dólar, que passou de 90 no início do ano para 100 no momento. A retração no preço representa uma reversão do “everything rally” que levou os investidores a acumularem ouro ao longo do ano passado, com o ativo tradicional de refúgio agora enfrentando demanda menor à medida que as taxas de juros sobem e os rendimentos dos títulos ficam mais atrativos.

Futuros de Ouro Caem 24% Desde o Pico de Janeiro

De acordo com a Investing.com, em 16 de maio, os futuros de ouro fecharam a US$ 4.063,42 por onça no horário local de 15 de maio, uma queda de 0,15% em relação ao pregão anterior. Isso representa aproximadamente 24% abaixo da máxima do ano de US$ 5.354,8 por onça registrada em 29 de janeiro. A queda aconteceu apesar dos riscos de conflito no Oriente Médio, enquanto os mercados acionários dos EUA e do Japão continuaram em alta.

Taxas de TIPS sobem de 1,7% para 2,2% Desde Março

A taxa dos TIPS do Tesouro dos EUA para 10 anos (Treasury Inflation-Protected Securities) aumentou de forma acentuada a partir de março. As taxas de TIPS subiram de 1,7% para a taxa atual de 2,2%. Esse aumento da taxa reduziu o apelo relativo do ouro, já que aplicações em ouro não geram dividendos nem renda de juros. Quando as taxas de juros caem, os investidores normalmente vendem títulos para comprar ouro, elevando a demanda. Por outro lado, taxas mais altas tornam os títulos mais atraentes, reduzindo a demanda por investimentos em ouro. Especulações do mercado sobre Kevin Warsh, considerado uma figura mais “hawkish”, como possível presidente do Federal Reserve contribuíram para a alta nas expectativas de taxas.

Índice do Dólar Sobe de 90 para 100

O índice do dólar, que mede o valor do dólar americano, subiu de 90 no início do ano para 100 atualmente. O ouro é negociado em dólares, tornando as compras mais caras quando o valor do dólar se fortalece. Um dólar mais forte faz com que os compradores paguem prêmios acima dos preços de mercado. O aumento do índice do dólar ocorreu mesmo durante o conflito EUA-Irã, indicando confiança global sustentada na dominância do dólar.

Bancos Centrais Vendem Líquido 121 Toneladas em Março

Os bancos centrais, que haviam sustentado a demanda por ouro, interromperam temporariamente as compras. Segundo o World Gold Council, os bancos centrais venderam um total líquido de 121 toneladas em março. Embora tenham retomado compras líquidas em abril, o mercado interpretou a venda de março como tendo contribuído para a forte queda do preço naquele período.

Goldman Sachs Reduz Previsão para o Fim do Ano para US$ 4.900

Os bancos globais de investimento reduziram suas projeções para o preço do ouro. A Goldman Sachs recentemente rebaixou sua previsão de preço do ouro para o fim do ano de US$ 5.400 por onça para US$ 4.900 por onça, citando cortes de juros mais atrasados, o que diminui o apelo do ouro. O Deutsche Bank também reduziu sua previsão para o preço do ouro no 4T em 17% em relação às estimativas anteriores. O pesquisador da Daishin Securities, Choi Jin-young, afirmou que o ouro funciona como hedge quando o valor da moeda se deteriora, mas, sem uma política monetária expansionista como no passado, a demanda por hedge do ouro continuará limitada. O World Gold Council projetou que os preços do ouro devem permanecer dentro de uma faixa, enquanto a demanda por “barganha” por parte de bancos centrais e investidores de longo prazo limitará o lado negativo.

FAQ

O que fez os futuros de ouro caírem no horário local de 15 de maio?
Os futuros de ouro recuaram 0,15% para US$ 4.063,42 por onça no horário local de 15 de maio, impulsionados pelo aumento das taxas de TIPS de 10 anos nos EUA, de 1,7% para 2,2% desde março, e por um índice do dólar mais forte, que subiu de 90 para 100 no momento.

Por que a Goldman Sachs reduziu a previsão para o preço do ouro?
A Goldman Sachs reduziu sua previsão para o preço do ouro no fim do ano de US$ 5.400 para US$ 4.900 por onça, citando um timing mais atrasado de cortes de juros que reduz o apelo relativo do ouro como investimento em comparação aos títulos.