Turbulência geopolítica! Dalio clama que "o ouro é o único verdadeiro Deus", mas o seu desempenho de proteção contra riscos ficou atrás do Bitcoin

À medida que a tensão geopolítica no Médio Oriente aumenta, o maior fundo de proteção de risco do mundo, a Bridgewater Associates, fundada por Ray Dalio, voltou a apoiar o ouro e a questionar o Bitcoin. No entanto, o mercado respondeu de forma intrigante na mesma altura.

Na terça-feira, Ray Dalio, conhecido como o “Rei dos Crocodilos”, afirmou no famoso podcast 《All-In Podcast》 que os investidores não devem mais comparar o Bitcoin ao ouro. Ele citou três grandes problemas do Bitcoin: “falta de respaldo das autoridades monetárias”, “ausência de privacidade” e “ameaças de computação quântica”, reafirmando que “o ouro é o único verdadeiro Deus”.

Ele afirmou: “Há apenas um ouro neste mundo”, “o ouro é a moeda mais madura” e “é a segunda maior reserva de moeda detida pelos bancos centrais de vários países”.

No entanto, o mercado deu uma resposta contundente a esses mestres. No dia em que Dalio fez essas declarações, o preço do ouro caiu 168 dólares, para 5.128 dólares por onça, uma queda de 3% em um dia; por outro lado, o Bitcoin teve uma correção leve de apenas 0,7%, mantendo-se na marca de 68.700 dólares.

Atualmente, a guerra entre os EUA e o Irã entrou no seu quinto dia, e o mercado está altamente ansioso devido à tensão geopolítica. Dalio, que sempre defendeu que o ouro é a proteção mais forte em tempos de caos, ironicamente, viu o preço do ouro cair mais do que as criptomoedas justamente nos momentos de maior necessidade de proteção.

Na verdade, a desconexão entre o desempenho do Bitcoin e do ouro não é novidade. De julho a início de outubro do ano passado, ambos seguiram tendências semelhantes até que uma onda de liquidações de 20 bilhões de dólares no mercado de criptomoedas fez com que seus caminhos se separassem.

Desde o pico de outubro, o Bitcoin recuou mais de 45%, enquanto o ouro, no mesmo período, subiu cerca de 30%, rompendo a barreira de 5.100 dólares.

Analisando a volatilidade durante o conflito geopolítico: no início do sábado, com o início dos ataques militares, o preço do ouro disparou, mas, à medida que o conflito se espalhou e o foco do mercado mudou para a preocupação com a interrupção do fornecimento de petróleo, o ouro perdeu força e devolveu toda a alta. Por outro lado, o Bitcoin, que na mesma manhã sofreu uma venda de pânico, reagiu fortemente na tarde de domingo após o anúncio da morte do líder supremo do Irã, Khamenei.

Essas oscilações extremas confirmam uma dura realidade: nenhuma das duas classes de ativos consegue desempenhar perfeitamente o papel de “refúgio de capital”. Ambos enfrentam forte volatilidade, embora o Bitcoin apresente variações relativamente menores.

Para ser honesto, as críticas de Dalio às criptomoedas já são bastante conhecidas. Ele insiste na questão da “transparência” do Bitcoin, apontando que “todas as transações podem ser monitoradas e até manipuladas”. Ele duvida que os bancos centrais de qualquer país possam acumular grandes quantidades de um ativo que opera em um livro-razão público; além disso, ele novamente destacou a computação quântica como uma ameaça de longo prazo à sobrevivência do Bitcoin.

No entanto, Dalio não é totalmente pessimista em relação ao Bitcoin. Para diversificar seus ativos, ele mantém cerca de 1% de Bitcoin em seu portfólio pessoal; inclusive, em julho do ano passado, sugeriu audaciosamente que, diante do aumento da dívida dos EUA, os investidores deveriam alocar 15% de seus recursos em Bitcoin ou ouro, considerando essa a melhor relação risco-retorno.