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O Bitcoin subiu para US$ 63.692 em 6 de julho. Dados da Deribit mostram que, entre as opções de Bitcoin com vencimento em 8 de julho, o volume de opções de compra em 24 horas foi de 6.258 contratos, e o de opções de venda, 3.610 contratos, com relação put/call de 0,58. O ponto de máxima dor (Maximum Pain) está fixado em US$ 63.000, e há grande concentração de opções de compra próximas ao preço de exercício de US$ 69.000.

Dados das opções de Bitcoin com vencimento em 8 de julho: 6.258 calls, 3.610 puts

(Fonte: Deribit)

De acordo com dados da plataforma Deribit, os principais indicadores das opções de Bitcoin com vencimento em 8 de julho são:

Volume de calls em 24h: 6.258 contratos

Volume de puts em 24h: 3.610 contratos

Relação put/call (P/C Ratio): 0,58

Open interest (calls): 370 contratos

Open interest (puts): 257 contratos

Total de contratos vencendo: aproximadamente 628, valor nocional de US$ 39,3 milhões

Este montante representa apenas uma fração da liquidação mensal do final de junho (que somou bilhões de dólares entre Bitcoin e Ethereum); a Glassnode afirma que o sinal está na estrutura das posições em si, e não no impacto direto da liquidação.

Concentração de calls no exercício de US$ 69.000 e distribuição das puts

O ponto de máxima dor (Maximum Pain) deste vencimento de 8 de julho está em US$ 63.000 — ou seja, o preço de exercício que faz a maioria das opções expirar sem valor, minimizando o lucro dos vendedores. O open interest de calls concentra grande volume próximo ao preço de exercício de US$ 69.000, indicando que traders estão posicionando-se ativamente para uma alta; já o open interest de puts concentra-se entre US$ 58.000 e US$ 62.000, sugerindo que a proteção contra riscos de baixa é relativamente limitada no momento.

Analistas da Glassnode afirmam: "Este pode ser o primeiro sinal de que o otimismo está retornando ao mercado de opções", mas alertam que a baixa proteção significa que qualquer evento inesperado pode causar oscilações de preço mais acentuadas antes do vencimento.

Ata do FOMC de junho será divulgada em breve: juros entre 3,50% e 3,75%

A ata da reunião de 16 a 17 de junho do Federal Reserve será divulgada em 8 de julho, às 14h (horário de Brasília), no mesmo dia do vencimento das opções de Bitcoin. Esta é a primeira reunião de política monetária presidida pelo novo presidente do Fed, Kevin Warsh. A decisão de junho foi manter a taxa de juros entre 3,50% e 3,75%, a quarta manutenção consecutiva. Dos 18 dirigentes, 9 preveem um aumento de juros ainda em 2026; o comunicado de junho também abandonou a inclinação accommodativa anterior.

A estreia linha-dura de Warsh fez o Bitcoin e o ouro caírem em 17 de junho. Na segunda-feira, 7 de julho, o ISM (Instituto de Gestão de Fornecimento) dos EUA divulgará o PMI de serviços de junho. O analista Sengezer afirma que o mercado estará atento ao componente de emprego, para ver se cai significativamente abaixo de 45.

Perguntas frequentes

Por que o vencimento das opções de Bitcoin em 8 de julho é relevante?

Nas opções de Bitcoin com vencimento em 8 de julho, o volume de calls (6.258 contratos) foi significativamente maior que o de puts (3.610), com relação put/call de 0,58. O ponto de máxima dor está fixado em US$ 63.000. A Glassnode afirma que a redução na demanda por proteção contra quedas "pode ser o primeiro sinal de retorno do otimismo". Além disso, a ata da reunião de junho do Fed será divulgada no mesmo dia, criando um risco macroeconômico simultâneo.

Qual o potencial impacto da ata do FOMC de junho sobre o Bitcoin?

A reunião de junho manteve os juros em 3,50%-3,75%, mas 9 dos 18 dirigentes preveem um aumento mais adiante, e o comunicado abandonou a inclinação accommodativa. A primeira reunião de política do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, foi classificada pelo mercado como linha-dura. A reação do mercado após a divulgação da ata deve basear-se nos dados de mercado em tempo real após o anúncio oficial; a interpretação do conteúdo da ata pelos analistas não constitui aconselhamento de investimento.

O que significa Maximum Pain (ponto de máxima dor) nas opções de Bitcoin?

Maximum Pain é o preço de exercício no qual a maioria das opções expira sem valor (torna-se "sem valor"), maximizando o lucro do vendedor de opções (e a perda do comprador). O Maximum Pain atual é US$ 63.000. A teoria do Maximum Pain sugere que o preço à vista tende a se mover nessa direção antes do vencimento, mas as evidências acadêmicas que apoiam essa visão ainda são inconsistentes e não devem ser usadas como único fundamento para negociação.