Banco da Coreia do Sul aumenta as taxas pela primeira vez em 3 anos, enquanto o mercado de títulos dispara

O Banco da Coreia elevou sua taxa de juros de referência no dia 16 pela primeira vez em 3 anos e 6 meses, marcando o início de um ciclo formal de alta de juros. O mercado de títulos reagiu na direção oposta, com os títulos de curto prazo apresentando força relevante à medida que as preocupações com possíveis elevações em sequência diminuíram. A declaração do governador Shin Hyun-song de que a política seria “dependente de dados” aliviou os temores do mercado sobre altas consecutivas em agosto, enquanto o mercado de títulos de Seul também refletiu ganhos recentes dos Treasuries dos EUA que não haviam sido totalmente precificados nas sessões anteriores.

Banco da Coreia implementa primeira alta de juros em mais de três anos

O Comitê de Política Monetária do Banco da Coreia elevou a taxa de juros de referência no dia 16, encerrando uma pausa de 3 anos e 6 meses nas altas de juros. A decisão abriu espaço para um ciclo formal de alta de juros, segundo participantes do mercado de títulos.

Mercado de títulos de curto prazo mostra força apesar da alta de juros

Os bonds do Industrial Bank com vencimento de 1 ano foram negociados 9-10 basis points abaixo das taxas das agências de classificação privadas no dia 16. Os títulos de 2 anos também circularam quase 10 basis points abaixo, demonstrando ganhos fortes para bonds curtos e de alta qualidade. Bonds bancários gerais com vencimentos de menos de 2 anos foram negociados 3-6 basis points abaixo, embora o volume de transações tenha permanecido modesto. Participantes do mercado observaram que o sentimento comprador para bonds curtos e de alta qualidade se intensificou especialmente neste dia.

Posição “dependente de dados” do governador Shin reduz preocupações com altas consecutivas

O governador Shin Hyun-song afirmou que o banco central seria “dependente de dados” em sua abordagem de política, aliviando as preocupações do mercado sobre uma possível elevação em sequência em agosto. O mercado temia que o Banco da Coreia sinalizasse formalmente altas consecutivas na próxima semana. A declaração trouxe alívio de que o cenário de pior caso foi evitado, segundo analistas de mercado.

O mercado de títulos de Seul também refletiu com atraso a força recente dos Treasuries dos EUA. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA com 2 anos caíram 8,8 basis points no dia 14 (horário local), mas as taxas das agências de avaliação privadas dos títulos do governo coreano de 3 anos recuaram apenas 2,3 basis points no dia 15, sem refletir totalmente o movimento. Na madrugada, os rendimentos dos Treasuries dos EUA com 2 anos caíram mais 6,1 basis points.

Woori Bank emite CDB de 91 dias a 2,90% com demanda forte

Antes da decisão de taxa do Comitê de Política Monetária no dia 16, o Woori Bank emitiu 220 bilhões de won em certificados de depósito de 91 dias a 2,90%. A taxa de emissão coincidiu com a taxa das agências de avaliação privadas do dia anterior, apesar do aumento esperado na taxa de referência. Foram captados recursos substanciais em um nível mais de 12 basis points abaixo da taxa das agências de avaliação privadas do bond bancário de 3 meses de 3,023%, confirmando uma demanda sólida.

Um dealer de títulos de uma corretora afirmou: “Depois de ver a reunião de hoje do Comitê de Política Monetária, acho difícil enfraquecer mais. Parece que você pode simplesmente comprar bonds com vencimentos de até 1,5 ano.” Um broker de títulos de outra corretora explicou: “No caso da emissão de CDB do Woori Bank, a demanda parece ter se concentrado em recursos de repo que precisavam preencher ativos em caixa depois que chegaram recentemente mais de 1,6 trilhão de won em vencimentos de CDB.”

FAQ

O que o Banco da Coreia fez no dia 16?
O Banco da Coreia elevou a taxa de juros de referência no dia 16 pela primeira vez em 3 anos e 6 meses, iniciando um ciclo formal de alta de juros.

Por que os títulos de curto prazo ganharam força após a alta de juros?
Os títulos de curto prazo ganharam força porque o governador Shin Hyun-song disse que a política seria “dependente de dados”, reduzindo as preocupações do mercado sobre novas altas em sequência em agosto e trazendo alívio de que o cenário de pior caso foi evitado.

Como foi o desempenho da emissão de CDB do Woori Bank no dia 16?
O Woori Bank emitiu 220 bilhões de won em certificados de depósito de 91 dias a 2,90%, igualando a taxa do dia anterior apesar do aumento esperado da taxa, com forte demanda de recursos de repo que precisavam preencher ativos em caixa após a chegada de mais de 1,6 trilhão de won em vencimentos de CDB.