Os resultados do 2T da Alphabet em 22 de julho podem indicar a recuperação das ações de semicondutores

A Alphabet vai anunciar seus resultados do 2T em 22 de Julho (horário local), marcando o início da temporada de resultados da Big Tech que os investidores esperam que possa determinar se as ações globais de semicondutores vão se recuperar das recentes quedas acentuadas. A Microsoft e a Meta vêm em seguida no dia 29, enquanto a Amazon reporta em 30. O mercado está dando menos foco aos resultados do 2T em si e mais à continuidade da expansão dos investimentos em IA e a se os gastos massivos com IA estão se convertendo de fato em receita e lucro. O Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX) caiu recentemente mais de 20% em relação ao seu pico, com as preocupações se intensificando depois que a Moonshot AI da China lançou seu modelo open-weight “Kimi K3”, levantando dúvidas sobre se os investimentos astronômicos da Big Tech em IA conseguem sustentar retornos elevados.

Big Tech anuncia resultados do 2T a partir de 22 de Julho

A Alphabet vai divulgar seus resultados às 5 AM no horário coreano no dia 23, seguida pela Microsoft e pela Meta no dia 29 e pela Amazon no dia 30. Ações de semicondutores, incluindo Samsung Electronics, SK Hynix e Micron, caíram acentuadamente recentemente diante das preocupações com desaceleração dos investimentos em IA e com a incerteza geopolítica. A Reuters descreveu esta temporada de resultados da Big Tech como “um teste para confirmar se a alta de investimentos em IA de Wall Street vai continuar”. Han Ji-young, pesquisadora da Kiwoom Securities, afirmou que “esta temporada de resultados das empresas de IA será um ponto de virada para avaliar se elas conseguem oferecer uma oportunidade para que as ações de semicondutores voltem a se recuperar”.

Analistas questionam sustentabilidade do boom de investimentos em IA

O gasto de capital (CAPEX) da Big Tech determina a demanda em toda a cadeia de suprimentos de semicondutores de IA, incluindo GPUs, memória de alta largura de banda (HBM), DRAM de servidores e empacotamento avançado. Segundo análise da UBS, o CAPEX de quatro grandes hyperscalers — Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta — é projetado para aumentar 76% neste ano em comparação com o ano passado. No entanto, a taxa de crescimento dos investimentos deve desacelerar para 25% em 2027 e 6% em 2028. Kevin Mann, Chief Investment Officer da Hennion & Walsh Asset Management, disse à Reuters que “se a perspectiva de investimentos em IA da Alphabet ficar abaixo das expectativas do mercado, poderá haver efeitos em cadeia por todo o ecossistema de IA”. Kim Rok-ho, pesquisador da Hana Securities, afirmou que “nesta temporada de resultados, não é sobre se elas vão continuar investindo em IA, mas se o desempenho e os planos de investimento de médio a longo prazo atendem às expectativas do mercado”.

Mercado avalia métricas de receita e lucratividade com IA

Wall Street vê as taxas de crescimento da receita em nuvem, a lucratividade e o aumento da receita em relação ao investimento como métricas-chave neste anúncio de resultados. O Business Insider analisou que “a chamada ‘chipflation’, em que os preços de semicondutores de memória de IA estão subindo, surgiu como uma variável testando a febre de investimentos em IA”. Kim Jae-seung, pesquisador da Hyundai Motor Securities, disse que “a capacidade de investimento pode ser confirmada pelo fluxo de caixa operacional dos negócios existentes, pela monetização de IA via taxas de crescimento da receita do negócio em nuvem e se o ciclo de investimentos em IA continua por meio das orientações de CAPEX”. O Financial Times avaliou recentemente que “a revolução da IA não eliminou completamente o ciclo de negócios tradicional da indústria de memória”. Choi Bo-young, pesquisador da Kyobo Securities, afirmou que “o ajuste recente no preço das ações foi mais influenciado pela realização de lucros e pela liquidação de posições alavancadas do que por uma desaceleração da demanda por IA; e, se a postura de investimentos em IA for reconfirmada nesses resultados da Big Tech, o sentimento do investidor pode se recuperar gradualmente”.

FAQ

Quando a Alphabet vai anunciar seus resultados do 2T?
A Alphabet vai anunciar seus resultados do 2T em 22 de Julho (horário local), que corresponde a 5 AM no horário coreano no dia 23. A Microsoft e a Meta seguem em 29, e a Amazon em 30.

Quanto o Índice de Semicondutores da Filadélfia caiu recentemente?
O Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX) caiu mais de 20% em relação ao seu pico recente, com alguns analistas caracterizando isso como a entrada em um mercado de baixa. Ações de semicondutores, incluindo Samsung Electronics, SK Hynix e Micron, registraram quedas acentuadas diante das preocupações com desaceleração dos investimentos em IA e com a incerteza geopolítica.

Quais são as taxas de crescimento projetadas de CAPEX para os principais hyperscalers?
Segundo análise da UBS, o CAPEX da Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta é projetado para aumentar 76% neste ano em comparação com o ano passado. No entanto, a taxa de crescimento dos investimentos deve desacelerar para 25% em 2027 e 6% em 2028.