As ações da Alphabet e da Tesla caem apesar de superarem a receita do 2º trimestre, com preocupações com gastos com IA

A Alphabet e a Tesla reportaram receita do segundo trimestre acima das expectativas do mercado em 22 de julho (horário local), mas ambas as ações caíram mais de 3% no after-hours, à medida que planos ampliados de investimentos em inteligência artificial e fluxo de caixa livre negativo levantaram preocupações entre investidores. A decepção nos indicadores de lucratividade se deveu a aumentos agressivos de gastos com capital (capex), com a Alphabet elevando sua orientação de capex para o ano inteiro para US$ 195-205 bilhões e a Tesla confirmando mais de US$ 25 bilhões em gastos planejados. O ceticismo do mercado aumentou sobre se os maciços investimentos em IA por grandes empresas de tecnologia vão se traduzir em retornos reais, especialmente com a tração dos modelos de IA abertos e de baixo custo da China e sinais de desaceleração nos gastos com serviços de IA corporativa.

De acordo com a CNBC, as ações da Tesla caíram aproximadamente 4% e as da Alphabet recuaram mais de 3% no after-hours após seus anúncios de resultados. Os números podem pesar em outras grandes ações de tecnologia, incluindo Microsoft, Meta, Amazon e Apple, que estão programadas para divulgar resultados na próxima semana.

Alphabet eleva orientação de capex para faixa de US$ 205 bilhões no topo

A Alphabet revisou sua previsão de gastos com capital para cima, da faixa anterior de US$ 180-190 bilhões para US$ 195-205 bilhões. No patamar mais alto dessa orientação, a empresa executaria o maior investimento de capital entre empresas de tecnologia neste ano.

Receita do Google Cloud dispara 82% no trimestre, na comparação anual

Apesar do aumento de investimentos em IA, o negócio do Google Cloud continuou com desempenho forte. A receita do Google Cloud no segundo trimestre subiu 82% em relação ao ano anterior, superando de forma significativa as expectativas do mercado, enquanto a lucratividade também melhorou. O uso do modelo de IA Gemini mostrou crescimento rápido.

O banco de investimento global Mizuho disse que “a expansão de gastos com capital já era esperada pelo mercado” e avaliou que “considerando a alta taxa de crescimento do negócio de nuvem, a queda da ação no after-hours é excessiva e as ações devem se recuperar”.

Tesla confirma plano de capex de US$ 25 bilhões para o ano em curso

A Tesla reafirmou seu plano de gastos com capital de mais de US$ 25 bilhões, o que representa um aumento de aproximadamente 200% em comparação com o ano passado. O capex do segundo trimestre chegou a US$ 5,79 bilhões, saltando 142% na comparação anual.

A empresa está expandindo investimentos em tecnologia de direção autônoma, IA, robô humanoide Optimus e instalações de produção para o robotaxi Cybercab. O CEO Elon Musk afirmou: “Precisamos executar investimentos em capital o mais rápido possível” e “é importante aumentar a velocidade de desenvolvimento mesmo que sacrifiquemos alguma eficiência de capital”.

Ambas as empresas reportam fluxo de caixa livre negativo no segundo trimestre

Investimentos em grande escala empurraram as duas empresas para território de fluxo de caixa livre negativo. A Tesla registrou fluxo de caixa livre positivo de US$ 146 milhões no mesmo período do ano passado, mas reportou um déficit de US$ 1,1 bilhão neste trimestre. A Alphabet saiu de aproximadamente US$ 25 bilhões em fluxo de caixa livre positivo no ano passado para um déficit de US$ 5,9 bilhões neste trimestre.

Analistas mantêm otimismo de longo prazo sobre investimentos em infraestrutura de IA

Wall Street mantém visões otimistas de que a expansão dos investimentos em IA vai aumentar o valor corporativo no longo prazo. Keith Fitzgerald, da The Fitzgerald Group, disse: “A Tesla está sacrificando lucratividade hoje para construir infraestrutura, mas a Amazon e a Netflix trilharam o mesmo caminho” e “esperamos que isso leve a resultados enormes nos próximos 1-3 anos”.

Rebecca Wettemann, CEO da empresa de pesquisa de tecnologia Valoir, também avaliou que “o negócio central da Google continua sólido e os investimentos em IA estão produzindo resultados tangíveis” e “esses resultados podem aliviar as preocupações do mercado com excesso de investimento em IA”.

FAQ

O que fez as ações da Alphabet e da Tesla caírem após seus resultados do Q2?

As duas ações caíram 3-4% no after-hours em 22 de julho (horário local) apesar de superarem expectativas de receita, porque investidores ficaram preocupados com planos ampliados de capex em IA e com fluxo de caixa livre negativo. A Alphabet elevou sua orientação de capex para US$ 195-205 bilhões e a Tesla confirmou mais de US$ 25 bilhões em gastos, enquanto ambas as empresas reportaram déficits de FCF.

Quanto a receita do Google Cloud cresceu no Q2?

A receita do Google Cloud disparou 82% em relação ao ano anterior no segundo trimestre, superando de forma significativa as expectativas do mercado. O negócio também mostrou melhora na lucratividade, e o uso do modelo de IA Gemini aumentou rapidamente durante o período.