Última quinzena de março (23/3–24/3) registou uma evolução pouco positiva para os produtos de investimento em criptomoedas. De acordo com o relatório semanal da CoinShares, os fundos de ativos digitais terminaram uma série de 5 semanas consecutivas de captação quando registaram fluxos líquidos de saída até 414 milhões de USD.
O mais relevante é que esta inversão não reflete apenas o sentimento do mercado ou meras variações de preço.
A escalada das tensões geopolíticas entre os EUA e o Irão, combinada com a pressão inflacionista prolongada e as expectativas em torno das próximas reuniões do Fed, tornou-se nos principais catalisadores que impulsionam a vaga de saídas de capitais.
Fonte: CoinSharesSob o efeito combinado de vários fatores macroeconómicos, o total de ativos sob gestão (AuM) diminuiu para 129 mil milhões de USD — um nível que só tinha surgido no início de fevereiro e em abril de 2025, quando o mercado esteve sob forte pressão devido a mudanças nas políticas de tarifas.
Vencedores e vencidos na semana passada
Num contexto de saídas de fundos generalizadas, a Ethereum foi a que mais pressão sofreu, com 222 milhões de USD retirados, elevando o total de fluxos de saída desde o início do ano para 273 milhões de USD. Esta evolução tem provavelmente relação com a incerteza em torno da CLARITY Act, enquanto o preço do ETH também caiu 2,48% na semana.
Em contrapartida, o Bitcoin manteve uma relativa estabilidade apesar de registar 194 milhões de USD em saídas de fundos na semana. Desde o início do ano, o BTC continua a manter fluxos líquidos positivos em 964 milhões de USD, apesar de uma correção de preço de 3,48%. Isto sugere que a confiança de longo prazo no ativo líder do mercado ainda não foi quebrada.
Fonte: CoinSharesA Solana continua sob pressão ao registar 12,3 milhões de USD retirados, acompanhados por uma queda de 5,97%, refletindo a fraqueza generalizada do grupo de altcoins.
Um raro ponto positivo veio do XRP — o único ativo que registou entradas de fundos no valor de 15,8 milhões de USD. Ainda assim, a queda de 4,68% no preço do XRP indica que esta procura ainda não é suficiente para inverter a tendência do mercado.
No conjunto, o XRP tornou-se o ativo com a melhor performance em termos de fluxos positivos na semana, enquanto o ETH foi o ativo com maior pressão.
Dados on-chain reforçam o sentimento de cautela
Os indicadores on-chain continuam a refletir uma fraqueza na participação do mercado. Os dados da Santiment mostram que o número de endereços ativos de Bitcoin e de Ethereum diminuiu no final de março, sugerindo que os novos fluxos e o nível de interação estão a contrair face ao período do início do mês.
Fonte: SantimentAo mesmo tempo, o índice Social Volume da Solana também desceu, indicando uma redução claramente visível no interesse da comunidade.
Mesmo com o XRP — apesar de liderar nos fluxos —, a atividade da rede ainda emite sinais de alerta quando o número de endereços ativos cai acentuadamente no final do mês.
Fonte: Glassnode## Fluxos regionais e alertas sobre “armadilhas de alta”
Por região, os EUA foram o mercado que registou as maiores saídas, com 454 milhões de USD, enquanto a Suíça também viu 4 milhões de USD retirados. Em sentido inverso, o Canadá e a Alemanha registaram, respetivamente, entradas de 15,9 milhões de USD e 21,2 milhões de USD, evidenciando uma clivagem clara entre as regiões.
A partir da nova semana, a partir de 30/3, o mercado começou a dar sinais de recuperação quando a capitalização total do mercado de criptomoedas voltou a entrar em território de crescimento, atingindo 2,34 biliões de USD.
No entanto, os especialistas alertam que os investidores não devem ser demasiado otimistas antes de subidas de curto prazo. Na verdade, mesmo pouco antes da reunião do Fed, o mercado chegou a registar entradas que atingiram 635 milhões de USD, criando expectativas positivas. Mas logo após o término da reunião, 405 milhões de USD foram rapidamente retirados, levando a uma inversão de tendência súbita.
Num contexto em que o risco macroeconómico global ainda está presente, as oscilações de curto prazo deverão, muito provavelmente, constituir apenas ruído e não haver base suficiente para confirmar a tendência de longo prazo do mercado.
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