Aave Labs transferir receitas para 25 milhões! Fundador da ACI denuncia o maior resgate da história

Aave Labs apresentou uma proposta radical de transferir receitas para a Aave DAO e de transferir os direitos de propriedade intelectual para uma nova fundação, efetivamente integrando esta startup aos detentores de tokens. Como contrapartida, exige 25 milhões de dólares em stablecoins, 75.000 tokens AAVE e outros fundos. Marc Zeller, fundador da ACI, considera que esta proposta é uma tentativa de apropriação disfarçada de caridade.

Aave Labs pretende trocar receitas por 25 milhões de dólares em stablecoins

Segundo a proposta, a Aave Labs planeja colocar toda a receita dos produtos da marca Aave (incluindo taxas de swap do Aave v3 e do próximo v4, receitas do front-end aave.com e outras linhas de negócio futuras, como o Aave Card e o AAVE ETF) na tesouraria da DAO. Propõe também criar uma nova Fundação Aave para custodiar a marca e os direitos de propriedade intelectual.

Como parte do plano, a Aave Labs solicita que a DAO se comprometa a fornecer um modelo de financiamento para cobrir suas despesas operacionais, especificamente 25 milhões de dólares em stablecoins, 75.000 tokens AAVE e outros fundos destinados ao lançamento de produtos específicos. Detalhadamente, o projeto pede um pagamento inicial de 5 milhões de dólares, seguido de um pagamento parcelado de 20 milhões de dólares ao longo de um ano, além de desbloqueios lineares mensais de 75.000 AAVE durante dois anos.

O plano também inclui três subsídios de 5 milhões de dólares cada, destinados ao desenvolvimento e marketing do Aave App, Aave Pro e Aave Card, além de uma solicitação adicional de 2,5 milhões de dólares para o desenvolvimento do Aave Kit. Se aprovados, a Aave Labs receberia aproximadamente 50 milhões de dólares em dinheiro e 75.000 AAVE (avaliados atualmente em cerca de 150 dólares cada, totalizando aproximadamente 1,125 milhões de dólares), totalizando cerca de 61,25 milhões de dólares em fundos.

Detalhes do financiamento solicitado pela Aave Labs

Custos operacionais: 25 milhões de stablecoins (5 milhões pré-pagos + 20 milhões parcelados)

Tokens AAVE: 75.000 desbloqueados linearmente em dois anos (valor aproximado de 11,25 milhões)

Desenvolvimento de produtos: Aave App, Pro, Card, cada um com 5 milhões (total de 15 milhões)

Aave Kit: 2,5 milhões

Total: aproximadamente 61,25 milhões de dólares

Apesar do valor solicitado ser “considerável”, a proposta destaca que a maior parte do financiamento dependerá da capacidade da Aave Labs de gerar resultados realmente valiosos. O orçamento anual também precisará passar por votação de governança, “para que a DAO possa monitorar continuamente a alocação de fundos”. Aave Labs afirma: “Sob este quadro, a DAO opta por financiar diretamente uma gama mais ampla de operações, incluindo engenharia de produto, marketing, questões legais e de conformidade relacionadas ao produto, além de desenvolvimento de negócios.”

Zeller denuncia a maior chantagem de todos os tempos

Embora a proposta represente uma reformulação completa da estrutura de propriedade da Aave, marcando uma tentativa real de implementar um modelo DAO de gestão de uma marca avaliada em bilhões de dólares, ela já recebeu críticas. Aave Labs propõe abrir mão de seu modelo de lucro atual, mas isso realmente resultará em prejuízo para eles? “Quero expor agora a tentativa de enganar o público”, respondeu Marc Zeller, fundador da Aave Chan Initiative e membro importante da Aave DAO.

“Já vimos esse tipo de manobra antes: primeiro, lançam condições excessivas, enfrentam reação negativa da comunidade, e depois reembalam requisitos menores como uma ‘solução de compromisso razoável’, enquanto continuam a extrair lucros enormes.” A crítica de Zeller é extremamente dura, qualificando a proposta da Aave Labs como uma estratégia de negociação e não uma concessão sincera. Ele argumenta que a abordagem de propor demandas extremas (50 milhões de tokens ou mais) com a expectativa de serem rejeitadas ou reduzidas, e depois “recuperar” pedindo 30 milhões, faz com que a DAO aceite algo “menor que 50 milhões”, como uma concessão.

“Vamos encarar a realidade: o comportamento do Labs é como se eles pudessem impor resultados sem seguir o processo de governança”, escreveu Zeller. “Se os detentores de tokens estiverem satisfeitos, tudo bem, mas não vou fingir que isso é uma governança saudável.” Sua tese central é que a Aave Labs apresentou unilateralmente essa proposta de ‘tudo ou nada’, sem uma negociação adequada com a DAO, desrespeitando o processo de governança.

Embora o diálogo esteja apenas começando, Zeller já descreveu a exigência da Aave Labs de 50 milhões de dólares como uma tentativa de chantagem, alegando que foi apresentada sem qualquer diálogo prévio entre Labs e DAO. Essa abordagem de “apresentar uma proposta completa e votar nela” sem consulta prévia é vista como uma prática altamente inadequada na governança descentralizada. O procedimento ideal seria: Labs primeiro dialogar informalmente com os principais membros da DAO, coletar feedback, ajustar a proposta e só então submetê-la à votação. Em vez disso, eles lançam uma proposta completa e forçam uma decisão, dando a impressão de coerção.

Evento de custos front-end em dezembro acende disputa de poder

Antes disso, a comunidade da Aave já vinha há meses questionando quem realmente controla a propriedade da plataforma: a DAO, que desde sua criação lidera o protocolo de empréstimos, ou a startup original Aave Labs, que criou a marca. Em dezembro passado, a Aave Labs transferiu as taxas de swap do front-end oficial aave.com, usadas para financiar a tesouraria da DAO, para uma carteira privada controlada pela própria Labs, gerando controvérsia na comunidade.

Este episódio foi o estopim do conflito atual. O front-end aave.com é a principal interface para os usuários interagirem com o protocolo, e as taxas de swap (geralmente entre 0,1% e 0,3%) originalmente iam para a tesouraria da DAO. Mas a Labs unilateralmente redirecionou esses fundos para sua carteira, revelando que controla o contrato inteligente do front-end e pode alterar o fluxo de receitas a qualquer momento. Essa demonstração de domínio irritou os membros da DAO.

Como resposta, um detentor de tokens propôs uma aquisição hostil (“poison pill”) para tomar os direitos de propriedade intelectual, código, ativos de marca e participação na empresa. A proposta de transformar a empresa em uma subsidiária DAO foi rejeitada na votação durante o período de festas. “Poison pill” é uma estratégia de defesa contra aquisições hostis, geralmente envolvendo ações extremas (como emissão de ações para diluir o adquirente). No caso, a DAO tentou usar uma votação para tomar controle da Labs, uma operação inversa.

Embora a proposta de aquisição hostil tenha sido rejeitada, ela parece ter motivado o CEO da Aave Labs, Stani Kulechov, a discutir acordos de compartilhamento de receita e marca. A proposta atual de “100% de receita em troca de fundos” surgiu sob essa pressão. É importante notar que tudo isso ocorreu durante uma grande reestruturação na Labs, incluindo o encerramento de projetos Web3 não relacionados a empréstimos sob a marca Avara. A startup vendeu seu protocolo social Lens e está fechando gradualmente sua carteira Family, buscando focar mais em DeFi.

Aave V4 e a ambição para os próximos dez anos

O núcleo do framework Aave Will Win é o lançamento do Aave v4, uma versão atualizada do protocolo que vem sendo desenvolvida há anos. Aave Labs afirma que o v4 “desbloqueia fontes de receita que eram difíceis de alcançar nas versões anteriores”, e que esses fundos também irão para a DAO. Isso inclui um novo “modelo de expansão centralizada”, que “pode levar o Aave a novos mercados ou aplicações, com seus próprios parâmetros de risco e fontes de receita”, ampliando o alcance do protocolo.

Para referência, a receita anual do Aave V3 já ultrapassou 100 milhões de dólares. Se o V4 conseguir elevar essa receita para 200-300 milhões, a ideia de 100% de fluxo para a tesouraria da DAO é bastante atraente. Mas a questão é: sem o desenvolvimento contínuo e manutenção por parte da Labs, o V4 será bem-sucedido? Essa é a aposta da Labs. Ela sugere: “Posso entregar toda a receita, mas vocês precisam me sustentar, caso contrário, não haverá V4 e todos sairemos perdendo.”

A proposta pede que a Labs coordene com a DAO o desenvolvimento do V4, ao mesmo tempo em que reduz a prioridade de novas funcionalidades para o V3. O plano preliminar inclui descontinuar gradualmente o V3 após 8-12 meses do lançamento do V4, ajustando parâmetros para incentivar a migração dos usuários. Essa estratégia de “forçar a migração” também levanta dúvidas. Se a DAO não aceitar as demandas de financiamento da Labs, ela rejeitará o V4 ou dificultará seu uso?

Para os detentores de tokens e usuários de DeFi, essa disputa interna é altamente destrutiva. Independentemente do resultado, o conflito já prejudica a marca e a coesão da comunidade Aave. Concorrentes como Compound e MakerDAO podem aproveitar para ganhar participação de mercado. O resultado ideal seria uma verdadeira concessão que proteja os interesses legítimos da Labs e preserve a autoridade de governança da DAO. Mas, com o nível atual de conflito, essa conciliação pode levar meses de negociações prolongadas.