Segurança

O artigo 70 do Regulamento de Mercados de Criptoativos (MiCA, Regulamento (UE) 2023/1114) exige que CASPs que mantêm criptoativos de clientes ou meios de acesso adotem mecanismos robustos para proteger a titularidade dos clientes e garantir que os ativos permaneçam protegidos em caso de insolvência. O regulamento proíbe de forma rigorosa o uso de ativos de clientes para contas próprias. O artigo 75 determina que CASPs de custódia segreguem as holdings dos clientes no ledger distribuído, mantenham um registro de holdings e uma política de custódia, e garantam que os ativos dos clientes estejam separados legal e operacionalmente da propriedade do CASP. Com isso, em caso de falência, os credores do CASP não têm acesso aos ativos sob custódia.

O Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) da União Europeia oferece uma estrutura unificada de aprovação e de passaporte para o Espaço Econômico Europeu destinada a Provedores de Serviços de Criptoativos (CASP) em todo o bloco. Stablecoins são regulamentadas em duas categorias: Electronic Money Tokens (EMT) e Asset-Referenced Tokens (ART). Após o Brexit, a Financial Conduct Authority (FCA) do Reino Unido seguiu um caminho regulatório próprio, concentrando-se no registro para prevenção à lavagem de dinheiro, aprovação para promoção financeira e em outras estruturas regulatórias sob o FSMA. Não existe reconhecimento mútuo transfronteiriço entre a UE e o Reino Unido; por isso, operar nos dois mercados requer conformidade independente com as regras de cada jurisdição.

O mecanismo de passaporte MiCA possibilita que os provedores de serviços de criptoativos (CASPs) obtenham a autorização do Artigo 63 junto à autoridade nacional competente (NCA) de seu país de origem. Após isso, os CASPs enviam uma notificação de serviço transfronteiriço à NCA de origem, que deve encaminhá-la em até 10 dias úteis para a NCA do país anfitrião, para a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) e para a Autoridade Bancária Europeia (EBA). Esse procedimento permite que os CASPs ofereçam serviços autorizados nos estados-membros notificados sem precisar solicitar uma licença separada em cada país.

Na estrutura regulatória de Stablecoin do MiCA, o EMT (Electronic Money Token) está vinculado a uma única moeda fiduciária e segue as regras de pagamento de moeda eletrônica. Já o ART (Asset-Referenced Token) tem lastro em uma cesta de ativos e está sujeito a requisitos mais rigorosos de capital e gestão de riscos sistêmicos. As diferenças estruturais entre eles abrangem as qualificações para emissão, a composição das reservas, os direitos de resgate e os critérios para reconhecimento de token significativo.

Para saber se uma plataforma é licenciada pela MiCA, acesse o registro de Provedores de Serviços de Criptoativos (CASP) publicado pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA). Pesquise pelo nome da entidade legal ou pelo Identificador de Entidade Legal (LEI) e confirme a autoridade nacional competente, a data de autorização, a lista de serviços autorizados e a abrangência do passaporte para os estados-membros. Entidades não incluídas no registro não são consideradas autorizadas pela MiCA.

Os serviços da Gate em conformidade com a MiCA na Área Econômica Europeia (EEA) são operados pela Gate Technology Limited. Em 29 de setembro de 2025, a empresa foi autorizada como Provedora de Serviços de Criptoativos (CASP) conforme o artigo 63 pela Malta Financial Services Authority (MFSA), com o LEI 984500D6A0F945BB5A15. Essa autorização cobre seis áreas de serviço: custódia, operação de plataforma de negociação, troca de criptoativos e fundos/criptoativos, execução de ordens e transferência. Utilizando o mecanismo de passaporte da MiCA, a Gate pode notificar e atuar comercialmente em 29 estados-membros da EEA.

O principal diferencial entre Hyperlane, LayerZero e Wormhole está na abordagem de verificação de segurança. A Hyperlane oferece segurança personalizável por mensagem com seu Módulo de Segurança Intercadeias (ISM) modular. Já a LayerZero utiliza um sistema de verificação dupla, combinando Oracle e Relayer. Por sua vez, a Wormhole depende da rede de validadores Guardian para assinar de forma múltipla as mensagens de Aprovação de Ação Verificada (VAA). A Hyperlane (HYPER) detalha a arquitetura completa de sua camada de interoperabilidade em quatro dimensões: Mailbox, ISM, Warp Route e a segurança econômica do token HYPER.

O MiCA (Regulamento dos Mercados de Criptoativos) é a primeira estrutura regulatória unificada da União Europeia para criptomoedas, mas seu principal foco de supervisão são os provedores centralizados de serviços de criptoativos (CASPs), e não os protocolos DeFi totalmente descentralizados. Segundo o MiCA, se um projeto DeFi não contar com operador, equipe de gestão ou intermediário identificáveis, ele geralmente não está diretamente sujeito aos requisitos do regulamento. No entanto, quando um protocolo DeFi envolve controle da equipe de desenvolvimento, governança centralizada, uma entidade operacional de front-end ou presta serviços por meio de plataformas centralizadas, os reguladores da UE podem classificar as atividades relevantes como reguladas.

O MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) representa a primeira estrutura regulatória abrangente da União Europeia para criptoativos. Para os usuários comuns, o MiCA não proibirá a compra de criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum, mas redefinirá o registro de contas, a verificação de identidade, o uso de stablecoins, os serviços de exchange e os mecanismos de proteção de ativos. A partir de agora, os usuários interagirão cada vez mais com exchanges licenciadas, passarão por verificações KYC mais rigorosas, terão maior transparência nas divulgações e contarão com proteções mais robustas ao investidor.

Zcash Orchard é o pool de transações protegidas de terceira geração na rede Zcash, desenvolvido sobre o sistema de prova de conhecimento zero Halo 2 para aprimorar a eficiência, a escalabilidade e a capacidade de atualização a longo prazo das transações privadas. Em comparação com seus antecessores, Sprout e Sapling, Orchard reduz a dependência de configuração confiável ao mesmo tempo que otimiza os fluxos de trabalho de geração e verificação de provas.

Celer Inter-chain Messaging (IM) é um protocolo de mensageria cross-chain desenvolvido pela Celer Network, projetado para facilitar a transferência de dados e a comunicação de contratos inteligentes entre diferentes blockchains. Ao contrário das bridges cross-chain tradicionais, que lidam principalmente com transferências de ativos, o IM suporta a transmissão de mensagens arbitrárias entre cadeias, permitindo que desenvolvedores construam aplicações sofisticadas, como DeFi cross-chain, governança cross-chain, jogos multi-cadeia e sistemas de identidade cross-chain. Sua arquitetura principal compreende o Message Bus, a State Guardian Network (SGN) e um sistema de execução na cadeia de destino.

cBridge é um protocolo de bridge cross-chain desenvolvido pela Celer Network que possibilita a transferência de ativos digitais entre diferentes blockchains e redes Layer2. Uma transferência cross-chain típica do cBridge envolve o depósito de ativos na cadeia de origem, a verificação do evento cross-chain pela State Guardian Network (SGN), a sincronização de mensagens cross-chain, a liberação de ativos na cadeia de destino e o rebalanceamento de liquidez em segundo plano. Todo o processo é coordenado por uma rede de verificação descentralizada e infraestrutura de liquidez, garantindo a movimentação segura e eficiente de ativos cross-chain.

A State Guardian Network (SGN) é uma rede descentralizada de Prova de Participação (PoS) desenvolvida pela Celer Network. Ela tem a função de verificar estados cross-chain, coordenar a execução de mensagens cross-chain e assegurar a segurança de toda a infraestrutura cross-chain. Como camada de segurança essencial no ecossistema da Celer, a SGN interliga produtos centrais como cBridge e Inter-chain Messaging (IM), fornecendo um mecanismo de verificação confiável para transferências de ativos cross-chain e comunicação cross-chain entre contratos inteligentes.

Celer Network é um protocolo de interoperabilidade cross-chain criado para o ecossistema multi-chain, possibilitando transferências de ativos, troca de mensagens e coordenação de aplicações entre diferentes blockchains. Com base em componentes centrais como cBridge, Inter-chain Messaging (IM) e State Guardian Network (SGN), a Celer Network oferece a desenvolvedores e usuários uma infraestrutura de comunicação cross-chain unificada, permitindo que redes blockchain superem limitações de cadeia única e alcancem um fluxo mais eficiente de dados e valor.

Tanto o Railgun quanto o Tornado Cash são protocolos de privacidade on-chain, mas diferem bastante em filosofia de design e abordagem operacional. O Tornado Cash opera mais como um mixer anônimo, utilizando pools com denominação fixa para romper o vínculo entre os fundos. Já o Railgun é um protocolo DeFi privado baseado em zk-SNARK que possibilita contas de privacidade, transações confidenciais e interações anônimas com contratos inteligentes.