Enquanto os investidores de retalho continuam atentos à possibilidade de o Bitcoin manter o patamar dos 66 000 $, os gigantes da gestão de ativos, com biliões sob administração, estão discretamente a reorganizar as suas carteiras. Os mais recentes registos 13F e os dados de fluxos de fundos ETF de 12 de fevereiro revelam uma rotação estrutural de capital em curso no mercado cripto. As instituições não estão a abandonar o setor—estão a procurar alfa num novo cenário, "reduzindo posições em Bitcoin e aumentando alocações em XRP e Solana".
ETFs de Bitcoin Perdem Fôlego: Saída de 275 Milhões num Só Dia
Segundo dados monitorizados por Trader T e citados pela Gate, os ETFs spot de Bitcoin registaram uma saída líquida de 275,81 milhões $ apenas em 11 de fevereiro. Este movimento não só anulou os sinais de recuperação pontual, como também evidenciou uma mudança fundamental no sentimento institucional.
As saídas foram generalizadas nos principais fundos:
- O IBIT da BlackRock registou saídas de 72,92 milhões $
- O FBTC da Fidelity perdeu 92,6 milhões $
- O ARKB da Ark viu sair 70,51 milhões $
- Mesmo o GBTC da Grayscale não escapou, com 17,91 milhões $ retirados
Em simultâneo, o preço do Bitcoin na Gate sofreu pressão. Esta manhã, o par BTC/USDT chegou a cair abaixo dos 66 000 $, atingindo um mínimo de 65 984,7 $—uma descida de 5,01% nas últimas 24 horas. Apesar de um ligeiro recuo para perto dos 68 000 $, a fuga de capital foi evidente.
Goldman Sachs Lidera a Rotação: Aposta de 152 Milhões em XRP
A verdadeira surpresa veio de Wall Street.
No seu mais recente registo 13F do quarto trimestre de 2025, a Goldman Sachs fez uma redução estratégica e significativa nas suas posições relacionadas com Bitcoin:
- Reduziu as posições em IBIT cerca de 39%, passando de 34 milhões de ações no terceiro trimestre para 20,7 milhões de ações
- Simultaneamente, diminuiu posições no FBTC da Fidelity e em alguns ETFs de Ethereum
Mas isto não representou um afastamento das criptomoedas—foi uma mudança de foco.
O mesmo registo mostra que a Goldman Sachs iniciou posições em ETFs baseados em altcoins pela primeira vez:
- Adquiriu 6,95 milhões de ações de um ETF de XRP, avaliadas em cerca de 152 milhões $
- Comprou 8,24 milhões de ações de um ETF de Solana, no valor aproximado de 104 milhões $
Esta estratégia de "reduzir BTC / aumentar XRP e SOL" é o sinal mais claro até agora de rotação de ativos entre os principais bancos de Wall Street. A Goldman não está sozinha. O relatório semanal mais recente da CoinShares confirma esta tendência: o Bitcoin registou saídas de 264 milhões $ na semana passada, enquanto o XRP atraiu entradas de 63,1 milhões $—tornando-se o ativo digital mais procurado por novo capital.
XRP e Solana: As Escolhas de Referência Durante o "De-risking" Institucional
Porque é que as instituições estão a transferir capital do ativo de consenso mais estabelecido, o Bitcoin, para o XRP e Solana neste momento?
Em primeiro lugar, a oferta de produtos ETF amadureceu. Com ETFs spot de XRP e Solana agora disponíveis nos EUA, as instituições tradicionais podem obter exposição regulada sem necessidade de deter tokens diretamente. Desde o lançamento, os ETFs ligados ao XRP registaram entradas líquidas de 1,23 mil milhões $, com quase 10 milhões $ adicionados só na semana passada.
Em segundo lugar, os fundamentos estão a divergir.
- O XRP está a evoluir de um simples token de pagamentos para infraestruturas financeiras institucionais. A Ripple estabeleceu recentemente uma parceria com a gestora de ativos Aviva Investors (com 345 mil milhões $ em ativos sob gestão) para testar a tokenização de fundos no XRP Ledger—um avanço relevante para a adoção por parte da finança tradicional.
- Solana mantém a liderança em atividade on-chain e emissão de USDC. Só ontem, o Tesouro do USDC emitiu 250 milhões USDC na rede Solana, sublinhando a confiança dos emissores de stablecoins no ecossistema de liquidez da Solana.
A Desconexão entre Preço e Fluxos de Fundos: Porque é que as Compras de ETF não Impulsionam os Preços
Chegamos assim ao maior enigma do mercado: Se as instituições estão a comprar, porque é que os preços do XRP e Solana continuam em correção?
Segundo os dados de fecho da Gate em 12 de fevereiro:
- O XRP fechou a 1,38 $, cerca de 20% abaixo do máximo de quatro semanas de 2 $. Apesar das entradas constantes em ETFs, o preço permanece limitado entre 1,30 $ e 1,40 $.
- Solana encerrou a 81,44 $, enfrentando resistência nos 85 $. Os gráficos de quatro horas mostram uma liquidez cada vez mais apertada.
A questão central prende-se com a liquidez macro. A CoinShares observa que, embora os fundos estejam a rodar do Bitcoin para o XRP, o total de ativos sob gestão na indústria caiu para 129,8 mil milhões $—o valor mais baixo desde março de 2025. Isto significa:
- Desajuste de dimensão: Apenas uma fração das saídas do Bitcoin está a ser direcionada para ETFs de altcoins; grande parte do capital está a abandonar o mercado cripto por completo.
- Procura de cobertura: Volumes recorde de negociação em ETP de 63,1 mil milhões $ são acompanhados por quedas de preços, sinalizando normalmente vendas distribuídas e operações de cobertura, não acumulação.
- Efeito de atraso: As compras institucionais de ETF são frequentemente criadas em dinheiro, e os market makers necessitam de 24 a 48 horas para adquirir tokens nos mercados spot, causando um atraso na transmissão de capital.
Níveis Técnicos Ditam o Curto Prazo, Enquanto as Instituições se Preparam para o Final de 2026
Para os traders, o fecho de hoje é crucial.
Os analistas da Gate destacam:
- O suporte de curto prazo do XRP está nos 1,30 $. Enquanto este nível se mantiver, o padrão de bull flag diário permanece válido, com um objetivo teórico de 1,81 $. O RSI encontra-se agora em território de sobrevenda—um sinal que, historicamente, marca acumulação por parte das baleias.
- Solana precisa de recuperar rapidamente o nível dos 88 $, sob pena de voltar a testar o gap de valor justo nos 83 $.
As instituições não estão a cometer erros—estão simplesmente a planear com antecedência.
Brad Garlinghouse, CEO da Ripple, afirmou no "XRP Community Day" que fusões e aquisições poderão ser retomadas na segunda metade de 2026, estando todas as iniciativas da empresa focadas em reforçar a utilidade e liquidez do XRP. Esta postura proativa por parte da equipa do projeto está a refletir-se nos fluxos de capital de Wall Street, criando uma rara convergência.
Conclusão
Os mercados avançam sempre em ambiente de discordância. A desaceleração dos fluxos para ETFs de Bitcoin não significa o fim do bull market—apenas indica que estão a surgir novos líderes.
Para os traders na Gate, acompanhar as mudanças de carteira 13F deixou de ser um exercício retrospetivo; é um trabalho de casa essencial. A Goldman Sachs apostou no XRP com 152 milhões $ em capital real, enquanto as baleias on-chain absorvem liquidez discretamente perto dos 1,30 $. Quando a tendência se torna óbvia para todos, normalmente já vai a meio caminho.
Faça login na Gate para consultar em tempo real os fluxos de ordens para XRP/USDT e SOL/USDT, e aproveite a sua vantagem nesta rotação estrutural impulsionada pelas instituições.
