Para compreender as diferenças entre os stock tokens da Gate e os oferecidos pela Ondo e xStocks, é fundamental, em primeiro lugar, clarificar o conceito de "stock tokens".
Stock tokens (Ações Tokenizadas) são tokens digitais criados através da correspondência de ações reais, cotadas em bolsas tradicionais, na blockchain. Cada stock token é normalmente garantido numa proporção de 1:1 por ações reais detidas em custódia por uma instituição de confiança. Isto significa que os stock tokens não são meros derivados que seguem o preço ou contratos por diferença—são certificados on-chain garantidos por ativos reais.
Os stock tokens distinguem-se estruturalmente das ações tradicionais em vários aspetos fundamentais. As ações tradicionais são mantidas em contas de corretagem, dependem de bolsas e sistemas centralizados de compensação para negociação e liquidação, e utilizam habitualmente um ciclo de liquidação T+1. Em contraste, os stock tokens são detidos em carteiras cripto, funcionam em redes blockchain e oferecem liquidação instantânea T+0. Permitem ainda negociação 24/7, propriedade fracionada a partir de apenas 1 USDT e negociação de micro-quotas, reduzindo significativamente a barreira de acesso a ativos globais de elevada qualidade.
Em julho de 2026, a distribuição total de ações tokenizadas ultrapassou os 2,1 mil milhões $, assinalando uma transição acelerada da experimentação com RWA para a adoção mainstream. Neste mercado em rápida expansão, Gate gStocks, Ondo e xStocks são os três produtos de stock tokens mais proeminentes. Cada um foca-se em diferentes aspetos da arquitetura subjacente, mecanismos de negociação, funcionalidades financeiras e casos de utilização. Compreender estas distinções é essencial para que os investidores tomem decisões informadas.
Gate gStocks: Um Ecossistema Completo de Valores Mobiliários Tokenizados
gStocks é o produto de valores mobiliários tokenizados da Gate, que replica ações reais cotadas em bolsas tradicionais na blockchain. O seu mecanismo central assenta em três pilares: garantia real 1:1, negociação contínua 24/7 e um baixo valor de entrada, a partir de apenas 1 USDT.
Em julho de 2026, a secção Gate gStocks já tinha lançado mais de 70 ativos de ações tokenizadas, abrangendo setores como tecnológicas de referência, líderes em semicondutores e chips de IA, aeroespacial e defesa, bens de consumo, saúde e principais ETFs. A plataforma abrange os mercados acionistas dos EUA, Hong Kong e Coreia do Sul.
Em julho de 2026, o gStocks foi alvo de uma atualização significativa, lançando cinco funcionalidades financeiras abrangentes:
Staking & Empréstimo: Os utilizadores podem pedir emprestado USDT dando como garantia as suas posições em gStocks, libertando liquidez sem necessidade de vender os ativos.
Programa Earn: Os ativos gStocks inativos podem ser alocados ao programa Earn, gerando retorno enquanto aguardam oportunidades de mercado.
Conta Unificada: O gStocks está agora totalmente integrado no sistema de conta unificada da Gate, permitindo usar ações tokenizadas diretamente como margem de negociação—eliminando transferências frequentes entre contas.
Negociação Alavancada: São suportados os modos de alavancagem isolada e cruzada, possibilitando estratégias long e short para que os utilizadores se adaptem de forma flexível às condições do mercado.
Dividendos de Ações: Para ativos elegíveis, o sistema calcula e distribui automaticamente os rendimentos de dividendos—os utilizadores recebem dividendos sem qualquer ação adicional.
Esta atualização centra-se em tornar os ativos acionistas negociáveis, líquidos e geradores de rendimento. Como resultado, o gStocks evoluiu de uma simples ferramenta de negociação para um produto abrangente que combina negociação, gestão de património e gestão de ativos.
Ondo: Ações Tokenizadas de uma Plataforma Financeira On-Chain
A Ondo Finance, fundada em 2022, começou por se dedicar a produtos estruturados de rendimento em DeFi, antes de, em 2023, passar a focar-se em obrigações do Tesouro dos EUA tokenizadas, em parceria com instituições como a BlackRock para oferecer investimentos em Treasuries on-chain. Em setembro de 2025, a Ondo lançou o seu produto de ações tokenizadas, Ondo Global Markets, na rede principal Ethereum.
A solução de ações tokenizadas da Ondo utiliza um modelo de "Liquidez Herdada". O seu mecanismo central é o "mint e burn atómico instantâneo"—a cunhagem e resgate em tempo real, combinados com atividades de arbitragem, mantêm o preço do token alinhado com a ação subjacente. Este design permite que os tokens circulem de forma flexível on-chain, acompanhando de perto o preço do ativo-alvo.
Atualmente, a Ondo é o maior emissor do mercado de ações tokenizadas. Em julho de 2026, o valor total das ações on-chain da Ondo era de cerca de 955 milhões $. A plataforma suporta mais de 260 ativos tokenizados, sendo a mais abrangente entre os quatro principais produtos.
Em julho de 2026, a Ondo Perps introduziu a funcionalidade de utilização de ações tokenizadas como colateral, inicialmente suportando SPYon e QQQon. Esta funcionalidade integra-se na estratégia de "capital produtivo" da Ondo, visando melhorar a eficiência do capital das ações tokenizadas e aproximar a liquidez e eficiência do mercado de contratos perpétuos ao dos derivados tradicionais. A Ondo Perps permite alavancagem até 20x, oferece negociação 24/7 e já ultrapassou os 3,8 mil milhões $ em volume negociado.
Adicionalmente, a Ondo estabeleceu recentemente uma parceria com o grupo japonês SBI para tokenizar ações japonesas na Ondo Global Markets, permitindo cunhagem, resgate e funcionalidade de direitos de voto 24/7.
xStocks: Stock Tokens On-Chain de Grau Institucional
A xStocks, lançada pela Backed Finance da Suíça em maio de 2025, introduziu mais de 60 ações e ETFs tokenizados na rede Solana. Em dezembro de 2025, a bolsa cripto regulada Kraken anunciou a aquisição da Backed Finance, integrando profundamente a xStocks no seu ecossistema. Atualmente, a xStocks conta com mais de 500 ativos dos EUA e mais de 200 000 detentores.
A xStocks utiliza um "modelo de inventário"—o emissor adquire previamente e detém as ações subjacentes, cunhando depois tokens on-chain numa proporção de 1:1. Cada token xStocks é totalmente garantido pela respetiva ação cotada, com as ações detidas em custodiante regulado e independente.
Em apenas oito meses após o lançamento, a xStocks atingiu um volume negociado acumulado de 25 mil milhões $. Com cerca de 162 000 detentores e 1,8 milhões de transações, a xStocks lidera tanto em base de utilizadores como em atividade de negociação. Distribuída amplamente pela Solana e outras redes suportadas, os utilizadores podem aceder a versões tokenizadas das principais ações e ETFs dos EUA através de carteiras cripto e plataformas de negociação.
Em julho de 2026, a empresa-mãe da Kraken, Payward Partners, estabeleceu uma parceria com a GTN para expandir ainda mais o alcance global da xStocks. Atualmente, a xStocks é negociada livremente em mais de 100 bolsas e suporta negociação 24/7.
Principais Diferenças entre os Três Principais Produtos de Stock Tokens
Cada solução de stock token destina-se a necessidades e cenários de utilizador distintos.
Mecanismo de Garantia de Ativos: Os três utilizam garantia real 1:1, mas com abordagens diferentes: o gStocks baseia-se no livro de ordens centralizado e reservas de custódia da Gate; a Ondo utiliza um mecanismo on-chain de cunhagem e resgate em tempo real; a xStocks recorre a um modelo de inventário, onde o emissor detém previamente as ações subjacentes.
Abrangência de Funcionalidades Financeiras: O gStocks integra cinco funcionalidades financeiras principais, cobrindo todo o espectro desde a negociação até à gestão de património e de ativos. O ponto forte da Ondo reside na possibilidade de utilizar ações tokenizadas como colateral em contratos perpétuos, suportando alavancagem até 20x. A xStocks destaca-se pela sua vasta base de detentores e cobertura de bolsas.
Cobertura de Ativos: A Ondo suporta mais de 260 ativos tokenizados, oferecendo a seleção mais ampla. A xStocks abrange mais de 500 ativos dos EUA. O gStocks lançou mais de 70 ativos, abrangendo vários setores-chave.
Horários de Negociação e Barreiras de Entrada: Os três suportam negociação 24/7. O gStocks apresenta o valor de entrada mais baixo, permitindo participação a partir de apenas 1 USDT.
Conformidade e Custódia: A xStocks é emitida pela Backed Finance da Suíça ao abrigo da legislação suíça DLT, com as ações subjacentes detidas por uma SPV no Liechtenstein. Os direitos dos detentores de tokens Ondo são regulados pela lei suíça. O gStocks utiliza a plataforma Gate, estando cada token totalmente garantido por ações reais mantidas em reserva.
Conclusão
Os stock tokens estão a redefinir o acesso dos investidores a ativos tradicionais. Gate gStocks, Ondo e xStocks representam abordagens distintas neste segmento em evolução.
A principal vantagem do Gate gStocks reside no seu ecossistema financeiro integrado. Com funcionalidades como staking & empréstimo, programa Earn, conta unificada, negociação alavancada e distribuição automática de dividendos, o gStocks transforma valores mobiliários tokenizados de simples instrumentos de negociação em produtos financeiros completos, que geram rendimento, desbloqueiam liquidez e possibilitam gestão de ativos. Para utilizadores que procuram uma solução de ponta-a-ponta na plataforma Gate—desde a negociação à gestão de património—o gStocks oferece a proposta mais completa.
O ponto forte da Ondo está na composabilidade e escala institucional dos seus ativos on-chain. Sendo o maior emissor em quota de mercado, a Ondo proporciona a cobertura de ativos mais ampla e uma liquidez institucional profunda. A capacidade de utilizar ações tokenizadas como colateral em contratos perpétuos confere um valor único para traders on-chain focados na eficiência de capital.
A xStocks destaca-se pela sua vasta base de detentores e cobertura de bolsas. Com mais de 200 000 detentores e 500 ativos dos EUA, é um dos produtos de infraestrutura mais robustos no universo dos stock tokens. A integração profunda com a Kraken e uma rede de distribuição que abrange mais de 100 bolsas reforçam ainda mais o seu alcance.
Para os investidores, a escolha do produto de stock token mais adequado depende dos objetivos de investimento, hábitos de negociação e necessidades de alocação de ativos. Compreender as diferenças em termos de garantia de ativos, funcionalidades financeiras, cobertura de ativos e casos de utilização é o primeiro passo para tomar decisões informadas.
Perguntas Frequentes (FAQ)
Q1: Em que diferem os Gate gStocks das ações tradicionais?
R: Os gStocks são valores mobiliários tokenizados da Gate, cada um garantido numa proporção de 1:1 por ações reais detidas em custódia. Ao contrário das ações tradicionais, os gStocks permitem negociação 24/7, propriedade fracionada a partir de 1 USDT e liquidação instantânea T+0. No entanto, a detenção de gStocks geralmente não confere direitos de acionista, como o voto em assembleias de empresas cotadas.
Q2: Como diferem a Ondo e a xStocks nos seus mecanismos de garantia de ativos?
R: Ambas utilizam garantia real 1:1, mas os métodos são distintos. A Ondo recorre a um mecanismo de "mint e burn atómico instantâneo", mantendo o preço do token próximo do ativo subjacente através de cunhagem e resgate em tempo real. A xStocks utiliza um "modelo de inventário", em que o emissor adquire e detém previamente as ações subjacentes, cunhando depois tokens on-chain numa proporção de 1:1.
Q3: Que stock tokens podem ser negociados na plataforma Gate?
R: A Gate disponibiliza uma variedade de produtos de stock tokens. Para além dos seus próprios valores mobiliários tokenizados gStocks, a Gate oferece também serviços de negociação para ações tokenizadas da Ondo e xStocks. Os utilizadores podem aceder, num único local, às três principais soluções de stock tokens na Gate.
Q4: Quais são as cinco principais funcionalidades financeiras do gStocks?
R: Em julho de 2026, o gStocks lançou cinco funcionalidades financeiras centrais: staking & empréstimo (pedir emprestado USDT dando como garantia ações tokenizadas), programa Earn (rendimento automático sobre ativos inativos), conta unificada (utilização de ações como margem de negociação), negociação alavancada (suporte para estratégias long e short), e dividendos de ações (distribuição automática de rendimentos de dividendos).
Q5: Que riscos estão associados ao investimento em stock tokens?
R: Investir em stock tokens envolve vários riscos. Do lado do preço, embora os tokens estejam indexados às ações subjacentes, condições extremas de mercado podem provocar desvios temporários. A liquidez pode ser limitada para determinados ativos. Do ponto de vista da conformidade, os quadros regulatórios para valores mobiliários tokenizados continuam em evolução nas diferentes jurisdições. Os investidores devem compreender plenamente a estrutura do produto e os riscos associados antes de tomar decisões.
