TL;DR
Em comparação com o fecho da sexta-feira anterior, os três principais índices bolsistas dos EUA registaram quedas durante a semana de 20–24 de julho de 2026. O S&P 500 recuou 0,61% para fechar em 7 411,98, o Nasdaq Composite caiu 2,13% para 24 975,82, e o Dow Jones Industrial Average diminuiu 0,38% para 51 947,25. O movimento descendente do mercado foi impulsionado por preocupações com os objetivos de investimento das Big Tech e pela persistente fraqueza nas ações de semicondutores.
Disrupções geopolíticas no fornecimento provocaram uma forte valorização nos mercados de energia, com o Brent a subir 11,5% na semana e a fixar-se em 98,69 US$ por barril na sexta-feira. O agravamento das tensões e os bloqueios de navios no Golfo Pérsico e no Mar Vermelho aumentaram os receios de potenciais interrupções no transporte global de petróleo.
A procura por ativos refúgio manteve-se limitada à medida que as yields das Treasury subiram ao longo da curva, com a yield a 10 anos a atingir 4,681%. Entretanto, o ouro spot fechou em cerca de 4 053 US$ por onça, sustentado por preocupações persistentes com a inflação e pela reavaliação do mercado quanto à trajetória das taxas de juro da Fed.
STRC continuou a negociar abaixo do valor nominal, em torno de 86 US$, enquanto a propriedade institucional aumentou, tornando-se a maior posição em três dos principais ETFs de ações preferenciais dos EUA.
KB Kookmin Bank estabeleceu uma parceria com a Kinexys da JPMorgan para explorar infraestruturas de pagamentos baseadas em blockchain na Coreia do Sul.
Kakao e Circle estão a explorar soluções de pagamentos com stablecoins indexados ao won sul-coreano.
Augustus angariou 180 milhões US$ numa valorização de 1 mil milhões US$ para construir infraestruturas de compensação para a era das stablecoins.
Visão Macro
Receios com CapEx de IA das Big Tech e Choques Energéticos no Médio Oriente Reorientam o Sentimento de Risco
Os mercados financeiros globais registaram mais uma semana volátil de "risk-off" no período que terminou a 24 de julho de 2026. A venda foi impulsionada por uma combinação de resultados de grandes tecnológicas que evidenciaram previsões de investimento massivo, juntamente com um choque na oferta de energia devido à escalada do conflito EUA–Irão. O índice de referência S&P 500 perdeu 0,61% na semana, fechando em 7 411,98 pontos, enquanto o Nasdaq Composite, fortemente tecnológico, caiu 2,13% para 24 975,82 pontos. As fragilidades foram particularmente evidentes nos semicondutores.
O principal fator de pressão sobre as ações de crescimento foi o início da época de resultados do segundo trimestre para as tecnológicas de grande capitalização. A Alphabet aumentou a sua previsão de investimento anual para entre 195 mil milhões US$ e 205 mil milhões US$, enquanto a Tesla revelou o seu primeiro consumo de caixa em dois anos e antecipou um aumento das despesas de capital. Estes anúncios renovaram as preocupações institucionais sobre se os investimentos massivos em inteligência artificial gerarão retornos de capital em tempo útil, levando à realocação de ativos para longe das avaliações elevadas do setor tecnológico.
Os prémios de risco geopolítico aumentaram com a expansão do conflito entre os Estados Unidos e o Irão para bloqueios navais no Golfo Pérsico e no Mar Vermelho. A ameaça súbita às rotas de abastecimento do Médio Oriente provocou uma subida acentuada do petróleo bruto. Os futuros do Brent valorizaram 11,5% na semana, fixando-se em cerca de 98,69 US$ por barril, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) dos EUA subiu 10,55% para 91,47 US$ por barril.
No segmento de dívida pública e metais preciosos, os riscos inflacionistas associados à energia alteraram as expectativas de taxas. Indicadores macroeconómicos domésticos robustos — incluindo o PMI composto preliminar da S&P Global a atingir um máximo de 8 meses em 53,6 e os pedidos iniciais de subsídio de desemprego a baixar para 187 000 — sinalizaram uma resiliência económica subjacente. Consequentemente, os mercados obrigacionistas passaram a incorporar uma maior probabilidade de aperto monetário por parte da Reserva Federal, elevando a yield de referência das Treasury a 10 anos para 4,681%. A subida acentuada das yields reais e do dólar norte-americano limitou o potencial de valorização do ouro spot, que fechou em ~4 053 US$ por onça. (1)
Destaques por Classe de Ativos
Índice Dólar dos EUA (DXY)
O Índice Dólar dos EUA registou uma subida de cerca de 0,71% na semana, fechando em torno de 101,47. A valorização do dólar foi sustentada pela inflação energética persistente, dados económicos robustos e apostas crescentes do mercado em potenciais aumentos das taxas de juro da Fed. (2)
Yields das Treasury a 10 e 30 anos dos EUA
As yields das obrigações do Estado norte-americano subiram de forma generalizada, à medida que os investidores reavaliaram as políticas da Fed. A yield das Treasury a 10 anos aumentou para 4,681% (face a 4,549% na semana anterior), enquanto a yield a 30 anos subiu para 5,161% (face a 5,072%). (3)
Ouro
O ouro spot negociou num intervalo entre 3 983 US$ e 4 166 US$ por onça, fechando em ~4 053 US$ por onça. O aumento das yields obrigacionistas e a força do dólar equilibraram a procura por ativos refúgio motivada pelos riscos geopolíticos no Médio Oriente. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
O BTC valorizou 1,1% na semana passada, enquanto o ETH subiu 4,4%, elevando o rácio ETH/BTC em 2,2%.
Os ETFs spot de BTC registaram apenas 33,8 milhões US$ de entradas líquidas semanais, o valor mais baixo desde o lançamento, enquanto os ETFs spot de ETH atraíram 103,9 milhões US$. (5)
O sentimento de mercado melhorou ligeiramente para 30, mas manteve-se na zona de "Medo". (6)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total do Mercado Cripto
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo o Top 10 de Dominância
A capitalização total do mercado cripto subiu 1,03% na semana passada. Excluindo BTC e ETH, a capitalização de mercado manteve-se praticamente estável, com uma queda de apenas 0,1%, enquanto o mercado mais amplo fora do top 10 recuou apenas 0,7%.
Desempenho do STRC
O STRC registou 377 milhões US$ em volume de negociação na semana passada e manteve-se abaixo do valor nominal pela nona semana consecutiva, com o preço a fixar-se em torno de 86 US$.
O crédito digital está a entrar cada vez mais no mainstream institucional. O STRC é atualmente a maior posição em três dos principais ETFs de ações preferenciais dos EUA, com um total combinado de 756 milhões US$ detidos entre o PFF da BlackRock, o PFFA da Virtus InfraCap e o PFXF da VanEck. (7)
A propriedade retalhista caiu de 78% em março para 71% em julho, enquanto as participações institucionais aumentaram 105%, refletindo uma maior adoção por investidores profissionais.
Entre os títulos preferenciais do tesouro de Bitcoin, o STRC representou 76,6% do volume total negociado na semana passada, face a 75,7% na semana anterior. O segundo maior foi o SATA da Strive, com 9,4%. (8)
Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 27 de julho de 2026
As 30 principais criptomoedas caíram em média 1,1% na semana passada, com a SHIB a liderar o mercado.
Principais Destaques Cripto
KB Kookmin Bank traz pagamentos Kinexys da JPMorgan para a Coreia do Sul
O maior banco da Coreia do Sul, KB Kookmin Bank, vai lançar em agosto um serviço de pagamentos transfronteiriços baseado em blockchain, utilizando a rede Kinexys da JPMorgan. O serviço irá inicialmente suportar pagamentos em dólares norte-americanos para empresas de importação e exportação em 10 países, incluindo EUA, Singapura, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos, integrando-se com a infraestrutura SWIFT existente para permitir transferências quase instantâneas e liquidação cambial. Este lançamento representa mais um passo na adoção institucional do blockchain, com depósitos tokenizados e infraestruturas de pagamentos em blockchain a serem cada vez mais integrados nos sistemas bancários transfronteiriços tradicionais. (9)
Kakao e Circle exploram pagamentos com stablecoins indexados ao won na Coreia do Sul
O Grupo Kakao, Kakao Pay e Kakao Bank assinaram um memorando de entendimento com a Circle para explorar infraestruturas de pagamentos com stablecoins denominados em won, ligando a blockchain e a rede global de liquidação da Circle às plataformas financeiras e de consumo da Kakao. A parceria irá avaliar casos de uso como pagamentos retalhistas, remessas transfronteiriças, liquidação de comerciantes e serviços financeiros tokenizados, embora ainda não tenham sido anunciados produtos específicos ou cronogramas de lançamento. A iniciativa reflete a preparação dos principais grupos tecnológicos e financeiros sul-coreanos face à legislação prevista sobre stablecoins, enquanto os decisores continuam a debater critérios de elegibilidade dos emissores, requisitos de reservas e supervisão para tokens indexados ao won. (10)
BPI testa pagamentos com stablecoin para trabalhadores remotos filipinos
O Bank of the Philippine Islands (BPI) está a preparar um piloto de liquidação transfronteiriça com stablecoins em parceria com a clearinghouse digital Meridian, direcionado a freelancers, assistentes virtuais e outros trabalhadores filipinos que recebem rendimentos do estrangeiro. Os stablecoins serão utilizados como camada de liquidação antes de os fundos serem convertidos em pesos filipinos e creditados diretamente nas contas BPI dos destinatários, reduzindo custos e tempos de processamento sem exigir que os utilizadores detenham cripto. A iniciativa reflete a crescente adoção bancária de infraestruturas de stablecoins para remessas e salários, embora qualquer expansão dependa da coordenação com o banco central, proteção do consumidor e requisitos de transparência das reservas. (11)
Principais Negócios de Venture
Augustus angaria 180 milhões US$ numa valorização de 1 mil milhões US$ para construir infraestruturas de compensação para a era das stablecoins
A Augustus é um banco de compensação nativo de IA que constrói infraestruturas de pagamentos sempre disponíveis, conectando rails bancários tradicionais a redes de stablecoins para instituições financeiras, fintechs e empresas cripto. A empresa angariou 180 milhões US$ numa ronda liderada pela Tiger Global, numa valorização de 1 mil milhões US$, com o capital a apoiar a compensação em dólares norte-americanos, expansão internacional e a transição planeada para banco federal nos EUA após aprovação condicional da OCC. Em vez de emitir o seu próprio stablecoin, a Augustus pretende modernizar a correspondência bancária através de liquidação programável 24/7, refletindo a crescente procura dos investidores por infraestruturas reguladas que liguem stablecoins ao sistema financeiro tradicional. (12)
Tenor angaria ronda seed ampliada liderada pela Variant
A Tenor é uma plataforma de empréstimos não custodial que oferece aos gestores de ativos e grandes mutuários acesso a mercados de stablecoins com taxa fixa, através de ferramentas de execução e gestão de contas de nível institucional. A empresa angariou uma ronda seed ampliada de valor não divulgado, liderada pela Variant, com participação da Nascent e de investidores existentes como Prelude, Coinbase Ventures, Lattice e Very Early, após uma ronda pre-seed de 2,5 milhões US$ em 2025. Construída sobre a infraestrutura de empréstimos com taxa fixa Midnight da Morpho, a Tenor acrescenta mercados personalizáveis, matching OTC e controlos de permissões organizacionais, refletindo o interesse crescente dos investidores em trazer crédito institucional e o mercado global de dívida para on-chain. (13)
Adapt assegura investimento estratégico para escalar trading quantitativo com IA
A Adapt é uma plataforma de trading nativa de IA que oferece aos utilizadores capacidades quantitativas de nível institucional através de uma rede coordenada de agentes de trading autónomos. A plataforma combina latência de execução de 100 milissegundos, monitorização contínua de mercado e infraestrutura projetada para suportar mais de um milhão de agentes simultâneos no ecossistema Sui. O investimento estratégico irá apoiar o desenvolvimento de produto e expansão do ecossistema, refletindo o interesse crescente dos investidores em agentes de IA capazes de analisar mercados, executar estratégias e gerir portfólios on-chain de forma autónoma e com velocidade institucional. (14)
Métricas de Mercado de Venture
O número de negócios fechados na semana anterior foi 8, com Infra a registar 4 negócios, Social 3 e DeFi 1.
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 27 de julho de 2026
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 196,5 milhões US$. 4 negócios não divulgaram o valor angariado. O maior financiamento veio do setor Infra, com 193 milhões US$. Negócios mais financiados: Augustus (180 milhões US$).
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 27 de julho de 2026
O financiamento semanal total disparou para 196,5 milhões US$ na quarta semana de julho de 2026, uma diminuição de 74% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
Reuters: Nasdaq lags on angst over AI spending ahead of earnings reports, https://www.reuters.com/business/wall-st-futures-rise-after-tech-rout-mideast-tariffs-focus-2026-07-24/
Índice DXY, Investing.com, https://www.investing.com/indices/usdollar?cid=1224074
Yield das obrigações dos EUA a 10 e 30 anos, Investing.com, https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield, https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-30-year-bond-yield
Preço do ouro, Investing.com, https://www.investing.com/currencies/xau-usd
Entradas em ETF BTC & ETH: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
Índice de Medo e Ganância BTC: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
STRC como maior posição em três ETFs: https://x.com/saylor/status/2080671686496551085?s=20
Adoção institucional do STRC: https://bitcoinquant.co/preferred-equity
KB Kookmin Bank traz pagamentos Kinexys da JPMorgan para a Coreia do Sul, https://cointelegraph.com/news/south-korea-bank-payment-jpmorgans-kinexys
Kakao e Circle exploram pagamentos com stablecoins indexados ao won na Coreia do Sul, https://cointelegraph.com/news/kakao-circle-won-stablecoin-payment-infrastructure
BPI testa pagamentos com stablecoin para trabalhadores remotos filipinos, https://cointelegraph.com/news/philippine-bank-bpi-plans-stablecoin-payments-pilot
Augustus angaria 180 milhões US$ numa valorização de 1 mil milhões US$ para construir infraestruturas de compensação para a era das stablecoins, https://www.coindesk.com/business/2026/07/21/augustus-raises-usd180-million-to-build-a-clearing-bank-for-the-ai-and-stablecoin-era
Tenor angaria ronda seed ampliada liderada pela Variant, https://x.com/TenorFinance/status/2079944403544649806
Adapt assegura investimento estratégico para escalar trading quantitativo com IA, https://x.com/adapthf/status/2077421198481543568?s=46
