#英特尔与德州仪器大涨 Relatórios financeiros e aumentos de preços ressoam, CPUs inauguram uma reavaliação de valor

Intel e Texas Instruments entregam consecutivamente resultados financeiros melhores do que o esperado, impulsionando os preços das ações para cima. Ao mesmo tempo, os dois gigantes de CPU sinalizam aumentos de preços, e a transformação estrutural da demanda de computação está levando os processadores a um novo patamar estratégico.
relatórios financeiros superam expectativas
O desempenho dos dois principais gigantes é impressionante.
A receita do primeiro trimestre da Intel foi de 13,58 bilhões de dólares, um aumento de 7,2% em relação ao ano anterior, com lucro por ação de 0,29 dólares, muito acima dos 0,01 dólares esperados; a receita de negócios de data center e IA atingiu 5,1 bilhões de dólares, um aumento de 22%, com as ações após o horário de expediente subindo quase 20%, e um aumento anual de mais de 80%.
A receita da Texas Instruments no mesmo período foi de 4,83 bilhões de dólares, um aumento de 19%, com lucro por ação de 1,68 dólares, e o negócio de data center disparou cerca de 90%, o setor industrial aumentou 30%, com o preço das ações saltando quase 19% em um único dia, estabelecendo um recorde de 25 anos.
ondas de aumento de preço de CPU: transmissão de preço sob desequilíbrio de oferta e demanda
Por trás do desempenho, os CPUs estão passando por um aumento de preço abrangente. Desde março, CPUs de consumo subiram de 5% a 10%, CPUs de servidor de 10% a 20%. Por exemplo, o preço do Core i5-14600KF aumentou de 1.500 para 1.650 yuan, um aumento de 10%; Ryzen 7 9800X3D de 4.300 para 4.650 yuan, um aumento de 8,1%; Xeon de quinta geração 6530 de 8.000 para 9.000 yuan, um aumento de 12,5%.
Fabricantes principais também estão preparando uma nova rodada de aumentos de preços: a Intel pode ter um aumento de 8% a 10% na segunda metade do ano, a AMD planeja duas rodadas de ajustes de preços no segundo e terceiro trimestres, com um aumento total de 16% a 17% nos preços de CPUs de servidor. Os prazos de entrega também se estenderam de 1-2 semanas normais para 8-12 semanas, com alguns modelos levando até 6 meses, e a capacidade está sob alta pressão.
três forças principais
Esta onda de aumentos de preços não é um desequilíbrio de curto prazo, mas uma superposição de três grandes tendências.
Mudança estrutural na demanda por IA.
As aplicações estão mudando do treinamento para a implantação de agentes inteligentes, tornando a programação de CPUs cada vez mais crítica. Durante o treinamento, a relação CPU-GPU é de 1:4 a 1:8; em cenários de inferência, está evoluindo para 1:1 ou até 1:2, o que significa que a demanda por CPU irá se multiplicar sob a mesma escala de GPU.
Compressão de capacidade por nós de processo avançados.
As CPUs de próxima geração adotam tecnologia de processo de 3nm, competindo pela mesma capacidade que chips de IA e GPUs. As fundições estão totalmente reservadas, e a resposta do lado da oferta a curto prazo é difícil.
Estratégia de posicionamento dos fabricantes.
A Intel investiu 14,2 bilhões de dólares para recomprar uma participação de 49% em uma fábrica de wafers na Irlanda, vista amplamente como um movimento-chave para garantir capacidade antecipadamente e se preparar para uma demanda explosiva por CPUs.
Perspectivas
A interligação de resultados melhores do que o esperado e sinais de contínuos aumentos de preços aponta para uma tendência clara: na era da IA Agentic, os CPUs passaram de papéis auxiliares para o núcleo do agendamento da arquitetura de computação e ancoragem de valor. O poder de barganha das empresas de design upstream está se fortalecendo, enquanto os fabricantes downstream enfrentam aumentos estruturais de custos. Garantir capacidade cedo tornou-se uma prioridade urgente. A reavaliação do valor do CPU pode estar apenas começando, e o padrão de oferta e demanda apertada persistirá durante todo o ciclo de atualização.