Grandes empresas de tecnologia, incluindo Alphabet, Tesla, Texas Instruments e Intel, estão divulgando os resultados do 2º trimestre (Q2) nesta semana, a partir do dia 22 (horário local), segundo a indústria sul-coreana de investimentos financeiros de 21. O mercado mudou de expectativas de crescimento para uma avaliação baseada nos resultados de ações relacionadas à IA, enquanto analistas veem esta temporada de resultados como um teste crítico da sustentabilidade dos investimentos em IA e da capacidade de monetização. O foco é saber se as empresas vão manter os gastos com infraestrutura de IA e expandir as despesas de capital dos data centers, com corretoras alertando que resultados abaixo do esperado podem desencadear realização de lucros em ações de IA que subiram significativamente.
Agenda dos resultados do Q2 da Big Tech foca continuidade de investimento em IA
A Alphabet vai iniciar os principais anúncios de resultados do Q2 da Big Tech no dia 22 (horário local), seguidos por Tesla, Texas Instruments e Intel mais tarde na semana. Os comunicados de resultados são considerados um teste crítico para avaliar se o ciclo de investimentos em IA vai continuar, de acordo com analistas citados na matéria.
Além dos números dos resultados em si, o mercado presta atenção especial a saber se o momento dos investimentos em IA está sendo mantido e se os investimentos em data centers e as despesas de capital (Capex) estão se expandindo. No caso da Alphabet, especificamente, os investidores buscam possíveis revisões para cima das orientações de Capex para este ano e o próximo, além da demanda por aceleradores de IA.
Lee Sang-yeon, pesquisador da Shinyoung Securities, disse que “embora o sentimento do mercado atual esteja relativamente estável, se os resultados da Big Tech ficarem abaixo do esperado, pode surgir realização de lucros focada em ações relacionadas à IA que subiram”. Lee acrescentou que “o interesse do mercado está voltado para saber se a IA está realmente gerando dinheiro e se a Big Tech continuará expandindo o investimento em IA”.
Sentimento do investidor muda para planos de Capex da Big Tech em vez de resultados atuais
A visão do mercado sobre ações ligadas à IA mudou recentemente. Embora ainda haja poucas divergências sobre o potencial de crescimento de longo prazo da indústria de IA, o foco se deslocou rapidamente de expectativas de crescimento em IA para confirmar se a Big Tech continuará seus investimentos.
Na semana passada, o mercado de ações dos EUA viu o ETF do Nasdaq (QQQ) cair 4,2% apesar do alívio das preocupações com taxa de juros após a desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho. A queda foi atribuída a preocupações com atrasos em investimentos em IA que se sobrepuseram e à cautela com o setor chinês de memórias, o que levou à realização de lucros principalmente em ações de semicondutores.
Os fortes resultados da TSMC não foram suficientes para reverter o sentimento dos investidores. Embora os resultados da TSMC tenham mostrado que a demanda atual por semicondutores para IA segue sólida, a atenção dos investidores mudou de resultados atuais para os futuros planos de investimento em IA da Big Tech, que vão determinar a demanda que vem por aí.
A capacidade de produção da TSMC como fabricante se tornou menos importante do que o quanto empresas do lado da demanda, como Alphabet, Microsoft e Meta, vão continuar expandindo investimentos em data centers de IA — o que surgiu como uma variável central para o próximo ciclo de IA. Isso explica por que a atenção do mercado nesta temporada de resultados está concentrada nos resultados e nos planos de despesas de capital (Capex) dessas empresas.
O fluxo do mercado global de ETFs na semana passada refletiu esse sentimento. Apesar de fortes correções em ações de semicondutores, os ETFs relacionados continuaram a registrar entradas líquidas. Isso indica que, embora a confiança no potencial de crescimento de longo prazo da indústria de IA seja mantida, o sentimento de aguardar e verificar no curto prazo se fortaleceu, já que os investidores planejam definir a direção após confirmar, nesta temporada de resultados, a postura de investimento da Big Tech e a demanda por IA.
Analistas destacam sustentabilidade do ciclo de investimento em infraestrutura de IA
Lee Kyu-won, pesquisador da DS Investment Securities, afirmou que “o ciclo de investimento em infraestrutura de IA ainda não terminou” e que “na perspectiva da Big Tech, a possibilidade de monetizar o investimento em IA está aumentando, então há pouco incentivo para reduzir o Capex”.
Lee acrescentou que “a competitividade em áreas em que os investimentos em IA trazem mais benefícios, como memória, redes e ASICs, continuará a ser destacada”.
Kim Jin-young, pesquisador da Kiwoom Securities, disse que “o mercado de ações desta semana vai determinar se o nível mais baixo de suporte se mantém com base nos resultados da Big Tech dos EUA e nas tendências das ações globais de semicondutores”. Kim enfatizou que “especialmente, se a orientação de despesas de capital (Capex) da Alphabet para este ano e o próximo for revisada para cima, e a demanda por aceleradores de IA, são variáveis-chave para avaliar a sustentabilidade do ciclo de investimentos em IA”.
FAQ
Quando as principais empresas de Big Tech vão divulgar os resultados do Q2?
A Alphabet vai divulgar os resultados do Q2 no dia 22 (horário local), seguida por Tesla, Texas Instruments e Intel mais tarde na semana, segundo a indústria sul-coreana de investimentos financeiros de 21.
Quais métricas os investidores estão observando nesses relatórios de resultados?
Os investidores estão prestando atenção especial ao momento dos investimentos em IA, à expansão do Capex de data centers e às revisões de orientação de Capex para este ano e o próximo, em vez de apenas números simples de resultados, de acordo com analistas citados na matéria.
Como as ações ligadas à IA se comportaram na semana passada?
O ETF do Nasdaq (QQQ) caiu 4,2% na semana passada, apesar do alívio nas preocupações com taxa de juros após a desaceleração do CPI de junho, com realização de lucros concentrada em ações de semicondutores devido a preocupações com atrasos em investimentos em IA e cautela com o setor chinês de memórias.
