Gateリサーチデイリーレポート：6月26日 — BTCは59,800ドル付近で弱含みに推移しており、ETHは1565ドル近辺で引き続き圧力を受けています。SUPERFORM、HEI、Gは全体的な下落トレンドに逆らい、上昇基調を強めました。ニュース面では、Circleが野村證券と提携して日本の外国為替決済市場に参入したこと、Strategyをめぐる信頼危機が深刻化していること、そして米国の5月PCEが前年比4.1％に上昇したことが注目されます。

暗号市場概況

BTC（-0.02% ｜価格：59,785.7ドル）：BTCは一時58,106.9ドルまで下落したものの、急反発して59,800ドル台に戻しました。しかし、重要な節目である60,000ドルは依然として回復していません。大局的には、連続した調整を受けて弱含みの膠着状態が続いています。短期的な売り圧力はやや和らぎましたが、リスク選好は完全には戻っておらず、高値掴みのロングポジションによる上値抵抗や主要レジスタンスラインが重くのしかかっています。テクニカル面では、5日移動平均線が59,818.6ドル、10日移動平均線が59,646.3ドルに位置し、価格はその水準で揉み合っています。一方、30日移動平均線（60,515.7ドル）が反発の上限として機能しています。前回の下落では取引高が急増し、安値での投げ売りが一巡したことを示唆。その後は取引高が沈静化し、市場は方向性の明確なシグナルを待っています。短期的なレジスタンスは60,300〜60,600ドル。取引高を伴った明確なブレイクアウトが発生すれば61,400ドルを目指す可能性がありますが、上昇モメンタムを維持できなければ、59,300ドルや58,800ドルのサポートを再び試す展開となりそうです。
ETH（-0.15% ｜価格：1565.35ドル）：ETHは引き続き弱含みの膠着状態にあり、セッション安値1532.77ドルを付けた後、1565ドル付近まで回復しました。上昇の価格変動の勢いは限定的で、短期移動平均線を回復できていません。市場センチメントは慎重で、資金はディフェンシブなポジションにシフトしています。5日移動平均線（1568.88ドル）と10日移動平均線（1567.82ドル）はともに現在の価格をやや上回っており、30日移動平均線（1604.05ドル）は中期的な圧力が続いていることを示しています。EMAクロス（9、26）はそれぞれ1572.28ドル、1594.72ドルで、反発が弱気構造を反転させるには至っていません。売り一巡後に取引高は増加しましたが、トレンド転換を支えるには不十分です。短期的なレジスタンスは1568〜1580ドル。取引高を伴ったブレイクアウトが実現すれば1600ドル、1618ドルを目指す可能性があります。逆に、圧力が続く場合は1540ドル、1532ドルのサポートを再び試すことになるでしょう。
アルトコイン：主要アルトコインのパフォーマンスは分散しており、市場センチメントは「中立」または「買い」に傾いています。恐怖・貪欲指数は13と、前日の12から小幅上昇したものの、依然として「極度の恐怖」圏内にあり、リスク選好が回復にはほど遠いことを示しています。
マクロ経済：6月25日、S&P500は0.56%安の6830.71、ダウ平均は1.61%安の47,954.74、ナスダックは0.26%安の22,748.99で取引を終えました。6月26日9:35（UTC+8）時点で、スポット金は1オンスあたり5121.17ドルと、前日比0.79%上昇しています。

話題のトークン

SUPERFORM（+62.80%、流通時価総額：1459万ドル）

SUPERFORMは0.09931ドルで取引されており、24時間で62.80%上昇しています。Superformは、オンチェーンでの利回り集約とクロスチェーンでの資本配分に特化したDeFiプロジェクトで、複数チェーンにわたる収益機会へのアクセスを効率化します。市場が再び利回りと資本効率のテーマに回帰するなか、SUPERFORMは短期資金の注目を集めています。

この上昇は2つの要因に支えられています。（1）市場全体が圧迫されるなか、資金は高弾性のニッチなテーマを求めており、DeFiの利回り・資本配分プロジェクトは自然と短期資金を引き寄せます。（2）日次の取引活動が急増し、資金流入の同期と関心の高まりを示しています。テーマの復活と取引活発化が相まって、急騰が促進されました。

HEI（+51.43%、流通時価総額：1129万ドル）

HEIは0.17436ドルで取引されており、24時間で51.43%上昇しています。Heimaは新興の暗号資産プロジェクトで、最近市場の注目度と取引活動が顕著に高まっています。中小型セグメントで局所的な動きが見られるなか、HEIは短期資金の好ターゲットとなっています。

この急騰の背景には以下があります。（1）弱含みの主要資産からアルファを求めて高弾性のマイナー銘柄へ資金がローテーションし、HEIへの流入が増加。（2）日次の取引高と回転率が同時に上昇し、価格変動が増幅されました。急速な資金ローテーションとセンチメント主導の投機が、HEIの際立った日中パフォーマンスを生み出しました。

G（+35.63%、流通時価総額：2555万ドル）

Gは0.004126ドルで取引されており、24時間で35.63%上昇しています。Gravityはインフラとオンチェーンインタラクションに焦点を当てたプロジェクトで、中小型のキャッチアップラリーにおいて相対的な強さを示しています。市場のローテーションが加速するなか、テーマ性のある低時価総額プロジェクトは注目を集めやすくなっています。

この動きは以下に起因します。（1）全体市場の軟調にもかかわらず、一部の資金は局所的なホットスポットで投機を続けており、値動きの荒い中小型銘柄の強さを牽引。（2）Gの価格曲線はセッション中に着実に上昇しており、買い支えが活発であることを示しています。短期的なセンチメントと流動性に後押しされ、Gは当日のTOP値上がりの一角となりました。

Alpha分析

Circle、野村と提携：日本の外国為替決済市場に照準

Circleは野村ホールディングスと提携し、早ければ2027年にも日本でUSDCベースのデジタル資産決済・法人向け支払いサービスを開始する計画です。このサービスにより、日本企業は円とUSDCの交換が可能となり、クロスボーダーのサプライヤー支払い、海外子会社への送金、外国為替決済に重点を置きます。レポートで引用されたBISのデータによると、日本の外国為替市場は2025年に1日平均約4400億ドルに達しています。ステーブルコインとブロックチェーン決済は、クロスボーダー送金の通常2〜3日のクリアリングサイクルを大幅に短縮する可能性があります。

市場の観点から見ると、この提携は決済・法人決済におけるステーブルコインの実用的ユースケースを強化するものです。日本の規制枠組みが整備されるにつれ、法人によるUSDCの採用は、ステーブルコインをオンチェーン取引ツールからクロスボーダーの金融インフラへと発展させる可能性があります。銀行との統合、カストディ、コンプライアンスが順調に進めば、ステーブルコインと伝統的金融の融合が加速し、RWA（実物資産）、オンチェーン決済、エンタープライズグレードの決済といったテーマに新たな触媒がもたらされるでしょう。

Strategy株、投資家の信頼失墜で圧迫

Strategyは現在もSTRCの配当を賄うために約10か月分のドル準備金を保有していますが、市場の主な懸念は短期的な支払い能力ではなく、同社の製品と戦略的約束に対する信頼の低下です。レポートによると、MSTRは86ドルまで下落し、2024年2月以来の安値を更新。STRCは75ドルまで下落し、額面100ドルから25%のディスカウントとなっています。Two PrimeのCEOであるAlexander Blume氏は、Saylor氏による計画と資金調達経路の度重なる修正、そして製品パフォーマンスの低さが、明らかに個人投資家の信頼を損なったと指摘しています。

市場への影響：Strategyのようなレバレッジ型ビットコインビークルへの圧力は、市場における高レバレッジ暗号資産のリスク再評価を増幅させる可能性があります。当面の支払い能力の危機は存在しないものの、資金調達の好循環に対する信頼が継続的に損なわれれば、Strategyが資本市場を通じて効率的にビットコインを蓄積する能力が制限されます。暗号資産にとって、これは機関投資家によるビットコイン蓄積のストーリーが、高成長ロジックから持続可能性と信用の安定性の再評価へとシフトすることを意味します。

米5月PCEが4%超に、FRB引き締め観測を強固に

2026年5月の米国のインフレ調整後の消費者支出は前月比0.3%増加し、4月の停滞から反転、家計の強さを示しました。PCE価格指数は前年同月比4.1%上昇（2023年4月以来の高水準）、コアPCE（食品・エネルギー除く）は3.4%上昇しました。また、2026年第1四半期のGDPは年率2.1%増加し、予想を上回りました。インフレ上昇と経済の底堅さが相まって、FRBが年内に引き締めを維持、あるいは強化する根拠が強まりました。

暗号資産にとって、PCEが4%を超えたことは、世界的な流動性期待がすぐには緩和されないことを意味します。高金利は通常、リスク資産のバリュエーションを抑制し、米ドル建てや安全資産への選好を高めるため、当日の主要暗号資産への広範な圧力の主要なマクロ的背景となっています。米国のインフレデータが引き続き強い場合、FRB政策に対する市場の再評価が暗号センチメントの大きな逆風となり続けるでしょう。

参考資料：

Gateリサーチは、ブロックチェーンと暗号資産に関する総合リサーチプラットフォームです。テクニカル分析、話題の洞察、市場レビュー、業界リサーチ、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、詳細なコンテンツを提供しています。

免責事項
暗号資産市場への投資は高いリスクを伴います。投資判断を行う前に、ご自身で十分な調査を行い、資産や商品の性質を完全に理解してください。Gateは、かかる投資判断に起因するいかなる損失や損害についても責任を負いません。

著者： Puffy

レビュアー： Kieran, Akane

免責事項

* 本情報はGateが提供または保証する金融アドバイス、その他のいかなる種類の推奨を意図したものではなく、構成するものではありません。

* 本記事はGateを参照することなく複製/送信/複写することを禁じます。違反した場合は著作権法の侵害となり法的措置の対象となります。

内容