#KOSPIPlunges9%

韓国の株式市場は、ここ数カ月で最も鋭いショック的な取引回（セッション）のひとつを直近で迎えました。

7月28日、KOSPIは9%急落し、4月以来初めて6,200を下回りました。韓国取引所は、売り方（セリングサイド）のサイドカーと市場全体のサーキットブレーカーの両方を発動し、市場全体にパニックが広がる中、プログラム売りの注文を一時的に停止しました。

半導体セクターが下落を主導しました：

SK Hynix: -12%+

Samsung Electronics: -10%+

下落の流れは、弱い米国の半導体取引を受けて続きました。フィラデルフィア半導体株指数は2%以上下落し、SanDiskは11%下落、Nvidiaはおよそ5%下落しました。

引き金（カタリスト）は、ChangXin Memory Technologies（CXMT）です。その上海での大々的な上場デビューは、中国の新興DRAMの有力株が、Samsung Electronics、SK Hynix、Micronが支配してきた長年のメモリチップ寡占に挑戦し得るとの懸念を強めました。

複数の弱気材料が同時にぶつかりました：

メモリ市場での供給過剰に対する懸念
DRAMの価格がすでにピークを打った可能性への見方
AI主導の半導体需要が持続可能かどうかへの疑問
強力な新規競合が生産規模を拡大する見通し

単一のIPOだけで業界が一夜にして変わるわけではありませんが、市場は、今後のメモリの利益率が、これまで想定されていた以上に競争圧力にさらされる可能性を、急速に織り込み直しています。

半導体投資家にとって、焦点はピークの利益から次のサイクルの「持続性」へと移っています。