半導体銘柄が今回クリプトを救ったのであって、逆ではありません。

ビットコインは7月21日に$66,100まで跳ね上がり1カ月ぶりの高値となりました。アジアの半導体関連銘柄がリスク回復を主導したためです。先週の大暴落はMoonshot AIのKimi K3モデルのショックと結び付けられましたが、サムスン、台湾セミ、日経平均はいずれも3〜4%上昇しました。イーサ（Ether）はさらに好調で、$1,922まで上げ、日次で3%高、週次で8%高です。XRPは3%上昇して$1.13、ソラナは$78、BNBは$574です。

本当のドライバーはフローです。米国の現物ビットコインETFは、5日連続の上昇で$600 million超を記録し、7月中旬以来の最高の動きとなりました。また、8週間にわたる$9.4Bの流出からの「きれいな反転」でもあります。長期保有者も買いに動いています。Glassnodeによると、クジラのウォレットが2カ月連続で増加し、ミドルサイズの売り手は弱まりました。つまり、買いの勢いはしっかりしており、急いだレバレッジではなさそうです。

マクロの追い風もあります。ブレントは$88.5まで後退し、イランが「10日間の停止」を示唆する話が出て戦争への恐れが和らいだことから、$91に到達した後の下落となりました。原油安はFRBへの警戒（熱）をいくらか冷まします。しかし、7月後半のFRB会合が依然として重要なリスクです。K33データでは、CMEのBTC先物建玉は2023年以来の低水準で、スポット出来高も年間平均の62%にとどまっています。したがって、これはまだ夏場の閑散感によるラリーの色合いが残っています。リスクはきっちり管理を：$64k がベースとしてホールド、$68k が今週の上限テストになります。出来高を伴うブレイクが出れば、月末を見てデスクが注目する $72k call spread で仕掛けます。

#ChipLedRally