米国市場は独立記念日のため金曜日に休場となります。そのため、重要な非農業部門雇用統計（NFP）は木曜日に発表されます。新しい週はわずか4営業日です。

水曜日には、新FRB議長ケビン・ウォーシュが初めて講演を行います。市場に大きな混乱をもたらすリスクがあります。もし金融政策に触れるなら、非常に慎重な検討が必要です。

🔥 なぜウォーシュの講演がそれほど重要なのか？

ウォーシュは6月17日の最初のFRB会合ですでに「レジームチェンジ」を約束していました。会合後の発言で：

• ドット・プロットを公表せず、そのツールを批判し、「金融政策の運営には役立たない」と述べた。

• フォワードガイダンスを棚上げすることを示唆した。
• 2%のインフレ目標達成について「断固として、全会一致で、明確な」メッセージを発した。

ウォーシュは水曜日の講演で以下のトピックに触れると予想される：

1. データ依存へのアプローチ – 前FRB議長パウエルとは異なり、ウォーシュは短期的な予測に反対している。記者会見を減らす意向を示し、「記者会見は有用だが、重要なことを話すときにのみ開催すべきだ」と述べている。
2. 利上げの可能性 – FOMCメンバーの半数が今年少なくとも1回の利上げを予想している。利下げを予想する当局者は1人だけだ。この問題に関するウォーシュの立場は市場にとって重要である。 3. FRBのコミュニケーション改革 – ウォーシュはFRBの政策を見直すため、コミュニケーション、バランスシート、データソース、生産性と労働、インフレ枠組みの5つの独立した作業部会を設置した。これらの部会は年末までに作業を完了する予定である。

📊 木曜日に発表される非農業部門雇用統計

通常は金曜日に発表されるデータが、祝日のため木曜日に移動されました。

市場の予想と想定シナリオ：

• 強い雇用データは、FRBが利上げする可能性があるという予測を強める可能性がある。

• 弱いデータはウォーシュの立場を強め、利下げに関する議論を開始させる可能性がある。

アナリストによると、JOLTS求人とADP民間部門雇用統計は予想を上回った。非農業部門雇用統計も予想を上回った場合、FRBの利上げの可能性はさらに強まるだろう。

⚠️ 市場のリスク要因

1. ウォーシュのサプライズ発言 – 新議長はフォワードガイダンスを嫌い、データ主導のアプローチを取ると述べた。しかし、インフレ率がまだ4%を超えて推移している中、タカ派的なメッセージがあれば市場を揺るがす可能性がある。
2. 地政学的な不確実性 – 米国とイランの間の14項目の合意にもかかわらず、ホルムズ海峡の緊張は続いている。原油価格は年初から約30%上昇している。
3. テクノロジー株の脆弱性 – アジアから米国に広がるテクノロジー株の売りがナスダックを圧迫している。ウォーシュの講演はこの微妙なバランスにさらなる変動をもたらす可能性がある。

🎯 まとめ

水曜日：FRB議長ウォーシュが講演

木曜日：非農業部門雇用統計

金曜日：市場は祝日のため休場

水曜日のウォーシュの講演は、今後数週間の市場の方向性を決定づける可能性がある。利上げの兆候が出れば、ドルは強化され、リスク資産は圧迫されるだろう。インフレ低下について安心感を与えるメッセージがあれば、市場は落ち着くかもしれない。

短くて忙しい週が待っています。警戒を怠らないでください。

このコンテンツは投資アドバイスではありません。市場は非常に変動が大きいため、ご自身で調査を行ってください。

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