ショウ、金色财经
2026年4月30日未明、パウエルFRB議長の任期内最後のFOMC会合が終了、FRBは金利を3.5%-3.75%のまま維持**、市場予想通り**、今年に入って3回目の金利据え置き発表となった。今回の会合では、FRBはインフレを「依然として高め」と表現し、以前の「やや高い」から修正した理由は世界的なエネルギー価格の上昇によるものだ。投票結果は8対4で、1992年以来最も分裂した決定会議となった。12人のFOMC投票委員のうち、ミランは利下げ25bpを主張して反対票を投じ、ハマック、カシュカリ、ローガンも声明に緩和的な表現を盛り込むことに反対した。これに続き、パウエルは最後の記者会見で、5月15日以降も理事に留任し、適切な時期にFRBを離れると述べた。
FRBの決定後、米国債・株式・金は下落した。決定声明発表前には、米株・米債・金は日中下落し、ドル指数は上昇した。パウエルの記者会見後、スポット金は1%下落。WTI原油は約8.2%上昇し、2022年6月以来の高値をつけた。原油価格の急騰とFRBのハト派寄りのシグナルが重なり、米国債は売られ、ドルは堅調に推移、金と暗号資産も同時に下落した。スポット金は1.15%下落し、全体的に下落基調、スポット銀は2.44%下落。米株ナスダックは0.04%上昇、S&P500は0.04%下落、ダウ平均は0.57%下落。暗号市場も同様に圧力を受ける。ビットコインは倒V字型の動きで、一時1.8%上昇した後、日高から約3%下落し、一時は7.5万ドルを割り込んだ。イーサリアムは日内2.4%下落。
パウエル議長の任期は5月に終了し、最後のFOMC会合では、市場予想通り政策は据え置かれたが、決定層内部の意見の分裂が明らかになった。イラン情勢によるエネルギー危機に伴うインフレ懸念は依然解消されていない。**パウエルとケビン・ウォッシュの円滑な引き継ぎは可能か？**市場は今回の決定をどう解釈し、今後どう動くのか？
今未明、パウエルFRB議長の任期内最後のFOMC会合が終了し、基準金利範囲は3.5%-3.75%のまま維持された。これは市場予想通りであり、今年に入って3回目の据え置き決定となった。この水準は2025年12月の最後の利下げ以降、維持されている。本会合の声明では、FRBはインフレを「依然として高め」と表現し、以前の「やや高い」から修正した理由は、世界的なエネルギー価格の上昇によるものだ。声明は、平均的に見て雇用の伸びは低水準を維持しているとし、委員会は長期的に完全雇用と2%のインフレ率を実現しようとしている。中東情勢の展開は経済見通しに高い不確実性をもたらしている。委員会は、その二重の使命（完全雇用と物価安定）に伴うリスクに高い関心を示している。
決定発表前、市場の2027年前の利下げ予想は大きく後退した。Kalshiの予測市場の価格設定によると、2027年までにFRBが利下げを行う確率は約50%にとどまり、今年早期の80-90%から大きく低下した。決定後、市場の価格設定は、今年の利上げの可能性が利下げより高いことを示している。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、FRB当局者がハト派的なシグナルを出した後、ウォール街のトレーダーは今年の利上げを織り込んでいるが、その可能性は低いとみている。CMEの金利先物データによると、トレーダーは今年の利上げ確率を11%と見積もり、当日の早朝の5%、火曜日の0%を上回る。一方、利下げの確率は約2%にとどまる。最新のCME「FRBウォッチ」データによると、6月の金利据え置き確率は98.6%、25bpの利下げ確率は1.4%。7月の据え置き確率は96.5%、利下げ確率は3.4%。9月は据え置き96.1%、利下げ3.8%。Polymarketの予測市場では、2026年の利下げの有無についても賭けが行われている。決定後、市場は今年の利下げ確率が58%に上昇したと予想し、逆に年内の3回の利下げを予想する確率は6%に低下した。
FRB声明発表後、内部の最大の意見対立を背景に、米国債・株式・金は下落した。決定声明前には、米株・米債・金は日中下落し、ドル指数は上昇した。パウエルの記者会見後、スポット金は1%下落。WTIは約8.2%上昇し、2022年6月以来の高値をつけた。原油高とFRBのハト派シグナルの重なりにより、米国債は売られ、ドルは堅調に推移、金と暗号資産も同時に下落した。スポット金は1.15%下落し、全体的に下落基調、スポット銀は2.44%下落。米株ナスダックは0.04%上昇、S&P500は0.04%下落、ダウ平均は0.57%下落。暗号市場も同様に圧力を受ける。ビットコインは倒V字型の動きで、一時1.8%上昇した後、日高から約3%下落し、一時は7.5万ドルを割り込んだ。イーサリアムは日内2.4%下落。
パウエル議長の任期は5月に終了し、最後のFOMC会合では、市場予想通り政策は据え置かれたが、決定層内部の意見の分裂が明らかになった。イラン情勢によるエネルギー危機は未解決のままで、インフレ懸念も解消されていない。**パウエルとケビン・ウォッシュの円滑な引き継ぎが可能かどうかは未定だ。**また、FRBの独立性を守るためのトランプ政権との継続的な対立も、さらなる不確実性を増している。
今回のFOMC声明では、米国経済の見通しについての表現は、今年3月の会合とほぼ変わらない。**FRBはインフレを「依然として高め」と表現し、以前の「やや高い」から修正したのは、最近の世界的エネルギー価格の上昇が一因だ。**声明は、平均的に見て雇用の伸びは低水準を維持しているとし、委員会は長期的に完全雇用と2%のインフレを目指す。中東情勢の展開は経済見通しに高い不確実性をもたらしている。委員会は、その二重の使命（完全雇用と物価安定）に伴うリスクに高い関心を示している。会合声明は、最近の指標は経済活動が堅調に拡大していることを示しているとし、雇用の伸びは平均的に低水準を維持し、失業率はここ数ヶ月ほぼ変わらないとした。今後の金利調整の幅とタイミングについては、最新データや経済見通し、リスクのバランスを慎重に評価するとしている。
今回の投票結果は8対4で、これは1992年10月以来最も反対票の多い決定となった。12人のFOMC委員のうち、米国連邦準備理事のミラン（Stephen I. Miran）が再び反対票を投じ、25bpの利下げを主張。3人の地方連銀総裁も反対した。クリーブランド連銀のハマック、ミネアポリス連銀のカシュカリ、ダラス連銀のローガンは、いずれも利率据え置きを支持したが、声明に緩和的な表現を盛り込むことには反対した。
この会合は、政策の継続や利下げの是非について、決定層の意見が大きく割れたことを示している。パウエルの任期も間もなく終了し、ウォッシュが円滑に引き継げるかどうか、内部の意見対立の解消は依然不透明だ。
会見で、5月15日に辞任予定のパウエルは、インフレデータや利下げの道筋、政治的圧力に関して次のように答えた。彼は、現行の政策スタンスは適切であり、FRBの目標達成に寄与すると述べた。米経済は堅調に成長しているが、雇用の伸びは緩慢で、失業率もほぼ変わらず、消費支出は堅調だと強調した。中東情勢の展開は高い不確実性をもたらし、二重の使命にはリスクが伴うとした。長期的なインフレ期待は2%目標と一致していると述べ、後任のケビン・ウォッシュに対しても信頼と祝意を表明し、「非常に正常な移行過程」だとした。ただし、パウエルは5月15日以降も理事に留まり、適切な時期に離れると明言した。また、新議長の施政を妨げず、「シャドウ議長」にはならないと約束した。
記者の質問に答える形で、パウエルは、FRBの独立性は脅かされており、FRBと財務省の役割の境界を尊重すべきだと述べた。政治色の強い決定は市場の信頼を失うと警告した。インフレについては、エネルギー紛争と関税の影響とし、短期的には全体のインフレを押し上げる可能性があると認めた。消費者の可処分所得を奪うことでGDPに打撃を与える可能性も示唆したが、その前に金利やフォワードガイダンスを急いで変更する必要はないとした。支持者の中には中立的な姿勢に変化が見られる官僚も増えており、次回会合では緩和的な姿勢の変更も検討される可能性があると述べた。もし利上げが必要なら、その兆候は出すとしたが、現時点では誰も利上げを求めていない。
パウエルは辞めるが「辞めない」、市場に衝撃を与え、権力の引き継ぎやトランプ政権との対立も、さらなる不確実性をもたらしている。
このFRBの決定とパウエルの発言について、「ウォール・ストリート・ジャーナル」の記者ニック・ティミラオスは、これらの意見対立は、次期FRB議長のウォッシュが直面する複雑な状況を浮き彫りにしていると指摘した。彼は、内部の利率経路の分裂だけでなく、エネルギーショックによる新たなインフレリスクにも対応しなければならないと述べた。過去1ヶ月で、多くの政策担当者が、イラン戦争によるエネルギーコストの上昇と、その持続性を背景に、利上げ停止期間が長引く可能性を示唆している。3月の会合では、多くの当局者が年末までに金利を小幅に引き下げると予測していたが、現状の不確実性がその見通しを妨げている。より積極的なシナリオとしては、インフレ圧力が持続・拡大すれば、再び利上げが必要になる可能性も示唆されている。これにより、2022年から2023年にかけて高金利でインフレ抑制を図り、その後の段階的緩和の計画は遅れるか、軌道修正を余儀なくされる。
米財務長官ベセンテは、もしパウエルがFRB理事に留まるなら異例のことだと述べた。彼は、規範を重視する人物として、単独の決定は伝統に反すると指摘した。ケビン・ウォッシュは、明確な責任制度と効果的な管理体制、堅実な政策立案をもたらし、FRBに新風を吹き込むだろう。
中金研のレポートによると、基本的な見解として、FRBは依然として2回程度の利下げが必要と考えており、これは市場よりも楽観的な見方の一つだ。油価が年末まで100ドルを超え続けることなく、基準値の高止まりとともにインフレが低下すれば、利下げの余地は出てくる。ただし、実際には油価とトランプの動き次第だ。イラン情勢の膠着と高油価、パウエルの調査妨害によるFRBの分裂は、ウォッシュの6月の引き継ぎ後に解決できる問題ではない。トランプ次第で、早期に妥協し、調査を終わらせることができれば、利下げの展望も開けてくる。
Rwa Wealth Partnersの最高投資責任者JPパワーズは、「これほど多くの反対者が出たのは30年以上ぶりだ。これは狂気の時代だ。ミランはやや突き抜けており、今後さらに利下げを望んでいる。油価が100ドルを超えた今、委員会が合意に達するのは非常に難しい。パウエルの引き継ぎのタイミングでもあり、こうした動きは非常に難しい」と述べた。
アンスティー氏は、「我々は新たな局面にいるようだ。理解には時間がかかるだろう。唯一の反対意見はミランで、彼は0.25ポイントの利下げを望んでいる。一方、ハマック、カシュカリ、ローガンの3人は、今日の据え置きが適切と考えている。面白いのは、彼らがこの表現を緩和的と解釈している点だ。字面通りには中立的だが、実際には、委員会は状況に応じて政策を調整し、目標達成を妨げるリスクを避けたいと考えている。目標は物価安定と完全雇用だが、彼らはこの表現を雇用に関する部分だけに適用しているのかもしれない」と述べた。
アナリストのアンステイとスチュアートは、「今日の据え置きは予想通りだが、注目すべきは反対意見の多さだ。皮肉なことに、最も合意を促進できると考えられていたパウエルが、最も反対意見の多い会議を主導した。インフレの表現も「やや高い」から「高め」に引き上げられた。委員内部の意見対立は、トランプが望む利下げ目標の達成に向けた難しさを示している。労働市場に大きな悪化がなければ、分裂した委員会がすぐに利下げに動くことは考えにくい」と指摘した。
キャピタル・エコノミクスの経済学者トーマス・ライアンは、「パウエルの留任決定は、今回の利率決定の焦点を覆い隠した。これにより、トランプ支持のミランは理事の座を失う見込みだ。ウォッシュが引き継ぐことになる」と述べた。
ヌーヴィーンのローラ・クーパーは、「今週のFRBの据え置きは慎重な判断だ。政策は良い位置にある」とコメントした。彼女は、「3月のデータは堅調で、雇用も安定し、インフレも抑制されている。米国消費者はエネルギーショックを吸収できる余裕がある」と述べた。さらに、「金融状況は引き続き良好であり、FRBのデータ重視の声明は変わらないだろう」と付け加えた。
パウエルの任期最後の決定が出た今、暗号資産を含む主要資産の今後はどうなるのか？主要な分析を見てみよう。
1. 香港金管局は、FRBの据え置き決定は市場予想通りとコメントした。今後の米国の金融政策の方向性は、インフレ動向と雇用状況次第であり、中東情勢の緊迫化により油価が高止まりする中、米国のインフレへの影響も注視される。香港の金融市場は安定的に運営されており、香港ドルの金利はリンクレート制度の下でドル金利に近づいている。短期金利は、季節要因や資本市場の動きに左右される。米国の金利動向は香港にも影響し、住宅や投資、借入の判断においてリスク管理が必要だ。金管局は市場の動きを引き続き監視し、金融の安定を維持する。
2. 21Sharesのアドリアン・フリッツ最高投資責任者は、スポットビットコインETFへの資金流入が継続しており、ビットコインの機関投資家の資産配分において中心的役割を果たしていると指摘した。価格は8万ドル未満で推移しているが、今年に入りETFは約20億ドルの資金を吸収しており、個人投資家、機関、ヘッジファンドの裁定取引やオプション取引から資金が流入している。伝統的な資産運用機関のMorgan Stanleyなども積極的に暗号資産に参入し、多資産ポートフォリオに組み入れられつつある。ビットコインの一日の取引量は500億ドルを超え、流動性はNvidiaのような大型ハイテク株に近づいている。ETFの仕組みは一次・二次市場の流動性を提供し、「機関資産」としての地位を高めている。マクロ環境や金利の圧力はあるものの、資金流入は投機から構造的な需要へと変化し、地政学的緊張の緩和や資金流入の継続、空売りの巻き戻しにより、年内に10万ドル突破も視野に入っている。一方、アルトコインの分化も進み、市場はファンダメンタルズとキャッシュフロー重視の資産選択へとシフトしている。
3. CoinbaseとGlassnodeの最新調査によると、暗号投資家の70%以上がビットコインは過小評価されていると考え、82%の機関投資家と70%の非機関投資家は、市場は「熊市後期」または「価値の調整段階」にあると認識している。短期保有者の実現時価総額比率は1週間から1ヶ月で3.91%に低下し、2023年10月の約2.7万ドル時点に近づいている。これは、市場の投機活動が明らかに減少し、ビットコインが「価値の蓄積段階」に入った可能性を示唆している。
4. 大富豪のヘッジファンドマネージャー、ポール・チューダー・ジョーンズは、ビットコインは「最良のインフレ対策」と述べ、株式の評価が高すぎると警告した。
5. トランプ次男のエリック・トランプは、ビットコインは100万ドルに達すると予測し、「2030年か2031年かは不明だが、その価格に到達すると確信している。今ほどこの資産を強く信じたことはない」と語った。
433.29K 人気度
58.68M 人気度
37.17K 人気度
975.6K 人気度
29.77K 人気度
パウエルの幕引きは辞めず、内部で稀な意見の相違 今後の市場はどう動くか？
ショウ、金色财经
2026年4月30日未明、パウエルFRB議長の任期内最後のFOMC会合が終了、FRBは金利を3.5%-3.75%のまま維持**、市場予想通り**、今年に入って3回目の金利据え置き発表となった。今回の会合では、FRBはインフレを「依然として高め」と表現し、以前の「やや高い」から修正した理由は世界的なエネルギー価格の上昇によるものだ。投票結果は8対4で、1992年以来最も分裂した決定会議となった。12人のFOMC投票委員のうち、ミランは利下げ25bpを主張して反対票を投じ、ハマック、カシュカリ、ローガンも声明に緩和的な表現を盛り込むことに反対した。これに続き、パウエルは最後の記者会見で、5月15日以降も理事に留任し、適切な時期にFRBを離れると述べた。
FRBの決定後、米国債・株式・金は下落した。決定声明発表前には、米株・米債・金は日中下落し、ドル指数は上昇した。パウエルの記者会見後、スポット金は1%下落。WTI原油は約8.2%上昇し、2022年6月以来の高値をつけた。原油価格の急騰とFRBのハト派寄りのシグナルが重なり、米国債は売られ、ドルは堅調に推移、金と暗号資産も同時に下落した。スポット金は1.15%下落し、全体的に下落基調、スポット銀は2.44%下落。米株ナスダックは0.04%上昇、S&P500は0.04%下落、ダウ平均は0.57%下落。暗号市場も同様に圧力を受ける。ビットコインは倒V字型の動きで、一時1.8%上昇した後、日高から約3%下落し、一時は7.5万ドルを割り込んだ。イーサリアムは日内2.4%下落。
パウエル議長の任期は5月に終了し、最後のFOMC会合では、市場予想通り政策は据え置かれたが、決定層内部の意見の分裂が明らかになった。イラン情勢によるエネルギー危機に伴うインフレ懸念は依然解消されていない。**パウエルとケビン・ウォッシュの円滑な引き継ぎは可能か？**市場は今回の決定をどう解釈し、今後どう動くのか？
一、パウエル最後の決定も据え置き、ほぼ市場は利下げに賭けず
今未明、パウエルFRB議長の任期内最後のFOMC会合が終了し、基準金利範囲は3.5%-3.75%のまま維持された。これは市場予想通りであり、今年に入って3回目の据え置き決定となった。この水準は2025年12月の最後の利下げ以降、維持されている。本会合の声明では、FRBはインフレを「依然として高め」と表現し、以前の「やや高い」から修正した理由は、世界的なエネルギー価格の上昇によるものだ。声明は、平均的に見て雇用の伸びは低水準を維持しているとし、委員会は長期的に完全雇用と2%のインフレ率を実現しようとしている。中東情勢の展開は経済見通しに高い不確実性をもたらしている。委員会は、その二重の使命（完全雇用と物価安定）に伴うリスクに高い関心を示している。
決定発表前、市場の2027年前の利下げ予想は大きく後退した。Kalshiの予測市場の価格設定によると、2027年までにFRBが利下げを行う確率は約50%にとどまり、今年早期の80-90%から大きく低下した。決定後、市場の価格設定は、今年の利上げの可能性が利下げより高いことを示している。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、FRB当局者がハト派的なシグナルを出した後、ウォール街のトレーダーは今年の利上げを織り込んでいるが、その可能性は低いとみている。CMEの金利先物データによると、トレーダーは今年の利上げ確率を11%と見積もり、当日の早朝の5%、火曜日の0%を上回る。一方、利下げの確率は約2%にとどまる。最新のCME「FRBウォッチ」データによると、6月の金利据え置き確率は98.6%、25bpの利下げ確率は1.4%。7月の据え置き確率は96.5%、利下げ確率は3.4%。9月は据え置き96.1%、利下げ3.8%。Polymarketの予測市場では、2026年の利下げの有無についても賭けが行われている。決定後、市場は今年の利下げ確率が58%に上昇したと予想し、逆に年内の3回の利下げを予想する確率は6%に低下した。
FRB声明発表後、内部の最大の意見対立を背景に、米国債・株式・金は下落した。決定声明前には、米株・米債・金は日中下落し、ドル指数は上昇した。パウエルの記者会見後、スポット金は1%下落。WTIは約8.2%上昇し、2022年6月以来の高値をつけた。原油高とFRBのハト派シグナルの重なりにより、米国債は売られ、ドルは堅調に推移、金と暗号資産も同時に下落した。スポット金は1.15%下落し、全体的に下落基調、スポット銀は2.44%下落。米株ナスダックは0.04%上昇、S&P500は0.04%下落、ダウ平均は0.57%下落。暗号市場も同様に圧力を受ける。ビットコインは倒V字型の動きで、一時1.8%上昇した後、日高から約3%下落し、一時は7.5万ドルを割り込んだ。イーサリアムは日内2.4%下落。
パウエル議長の任期は5月に終了し、最後のFOMC会合では、市場予想通り政策は据え置かれたが、決定層内部の意見の分裂が明らかになった。イラン情勢によるエネルギー危機は未解決のままで、インフレ懸念も解消されていない。**パウエルとケビン・ウォッシュの円滑な引き継ぎが可能かどうかは未定だ。**また、FRBの独立性を守るためのトランプ政権との継続的な対立も、さらなる不確実性を増している。
二、FOMCに34年来最大の意見対立、さらなる不確実性拡大
今回のFOMC声明では、米国経済の見通しについての表現は、今年3月の会合とほぼ変わらない。**FRBはインフレを「依然として高め」と表現し、以前の「やや高い」から修正したのは、最近の世界的エネルギー価格の上昇が一因だ。**声明は、平均的に見て雇用の伸びは低水準を維持しているとし、委員会は長期的に完全雇用と2%のインフレを目指す。中東情勢の展開は経済見通しに高い不確実性をもたらしている。委員会は、その二重の使命（完全雇用と物価安定）に伴うリスクに高い関心を示している。会合声明は、最近の指標は経済活動が堅調に拡大していることを示しているとし、雇用の伸びは平均的に低水準を維持し、失業率はここ数ヶ月ほぼ変わらないとした。今後の金利調整の幅とタイミングについては、最新データや経済見通し、リスクのバランスを慎重に評価するとしている。
今回の投票結果は8対4で、これは1992年10月以来最も反対票の多い決定となった。12人のFOMC委員のうち、米国連邦準備理事のミラン（Stephen I. Miran）が再び反対票を投じ、25bpの利下げを主張。3人の地方連銀総裁も反対した。クリーブランド連銀のハマック、ミネアポリス連銀のカシュカリ、ダラス連銀のローガンは、いずれも利率据え置きを支持したが、声明に緩和的な表現を盛り込むことには反対した。
この会合は、政策の継続や利下げの是非について、決定層の意見が大きく割れたことを示している。パウエルの任期も間もなく終了し、ウォッシュが円滑に引き継げるかどうか、内部の意見対立の解消は依然不透明だ。
三、パウエルは幕を閉じるも辞めず、独立性維持を明言
会見で、5月15日に辞任予定のパウエルは、インフレデータや利下げの道筋、政治的圧力に関して次のように答えた。彼は、現行の政策スタンスは適切であり、FRBの目標達成に寄与すると述べた。米経済は堅調に成長しているが、雇用の伸びは緩慢で、失業率もほぼ変わらず、消費支出は堅調だと強調した。中東情勢の展開は高い不確実性をもたらし、二重の使命にはリスクが伴うとした。長期的なインフレ期待は2%目標と一致していると述べ、後任のケビン・ウォッシュに対しても信頼と祝意を表明し、「非常に正常な移行過程」だとした。ただし、パウエルは5月15日以降も理事に留まり、適切な時期に離れると明言した。また、新議長の施政を妨げず、「シャドウ議長」にはならないと約束した。
記者の質問に答える形で、パウエルは、FRBの独立性は脅かされており、FRBと財務省の役割の境界を尊重すべきだと述べた。政治色の強い決定は市場の信頼を失うと警告した。インフレについては、エネルギー紛争と関税の影響とし、短期的には全体のインフレを押し上げる可能性があると認めた。消費者の可処分所得を奪うことでGDPに打撃を与える可能性も示唆したが、その前に金利やフォワードガイダンスを急いで変更する必要はないとした。支持者の中には中立的な姿勢に変化が見られる官僚も増えており、次回会合では緩和的な姿勢の変更も検討される可能性があると述べた。もし利上げが必要なら、その兆候は出すとしたが、現時点では誰も利上げを求めていない。
パウエルは辞めるが「辞めない」、市場に衝撃を与え、権力の引き継ぎやトランプ政権との対立も、さらなる不確実性をもたらしている。
四、今回の決定とパウエルの発言の解釈
このFRBの決定とパウエルの発言について、「ウォール・ストリート・ジャーナル」の記者ニック・ティミラオスは、これらの意見対立は、次期FRB議長のウォッシュが直面する複雑な状況を浮き彫りにしていると指摘した。彼は、内部の利率経路の分裂だけでなく、エネルギーショックによる新たなインフレリスクにも対応しなければならないと述べた。過去1ヶ月で、多くの政策担当者が、イラン戦争によるエネルギーコストの上昇と、その持続性を背景に、利上げ停止期間が長引く可能性を示唆している。3月の会合では、多くの当局者が年末までに金利を小幅に引き下げると予測していたが、現状の不確実性がその見通しを妨げている。より積極的なシナリオとしては、インフレ圧力が持続・拡大すれば、再び利上げが必要になる可能性も示唆されている。これにより、2022年から2023年にかけて高金利でインフレ抑制を図り、その後の段階的緩和の計画は遅れるか、軌道修正を余儀なくされる。
米財務長官ベセンテは、もしパウエルがFRB理事に留まるなら異例のことだと述べた。彼は、規範を重視する人物として、単独の決定は伝統に反すると指摘した。ケビン・ウォッシュは、明確な責任制度と効果的な管理体制、堅実な政策立案をもたらし、FRBに新風を吹き込むだろう。
中金研のレポートによると、基本的な見解として、FRBは依然として2回程度の利下げが必要と考えており、これは市場よりも楽観的な見方の一つだ。油価が年末まで100ドルを超え続けることなく、基準値の高止まりとともにインフレが低下すれば、利下げの余地は出てくる。ただし、実際には油価とトランプの動き次第だ。イラン情勢の膠着と高油価、パウエルの調査妨害によるFRBの分裂は、ウォッシュの6月の引き継ぎ後に解決できる問題ではない。トランプ次第で、早期に妥協し、調査を終わらせることができれば、利下げの展望も開けてくる。
Rwa Wealth Partnersの最高投資責任者JPパワーズは、「これほど多くの反対者が出たのは30年以上ぶりだ。これは狂気の時代だ。ミランはやや突き抜けており、今後さらに利下げを望んでいる。油価が100ドルを超えた今、委員会が合意に達するのは非常に難しい。パウエルの引き継ぎのタイミングでもあり、こうした動きは非常に難しい」と述べた。
アンスティー氏は、「我々は新たな局面にいるようだ。理解には時間がかかるだろう。唯一の反対意見はミランで、彼は0.25ポイントの利下げを望んでいる。一方、ハマック、カシュカリ、ローガンの3人は、今日の据え置きが適切と考えている。面白いのは、彼らがこの表現を緩和的と解釈している点だ。字面通りには中立的だが、実際には、委員会は状況に応じて政策を調整し、目標達成を妨げるリスクを避けたいと考えている。目標は物価安定と完全雇用だが、彼らはこの表現を雇用に関する部分だけに適用しているのかもしれない」と述べた。
アナリストのアンステイとスチュアートは、「今日の据え置きは予想通りだが、注目すべきは反対意見の多さだ。皮肉なことに、最も合意を促進できると考えられていたパウエルが、最も反対意見の多い会議を主導した。インフレの表現も「やや高い」から「高め」に引き上げられた。委員内部の意見対立は、トランプが望む利下げ目標の達成に向けた難しさを示している。労働市場に大きな悪化がなければ、分裂した委員会がすぐに利下げに動くことは考えにくい」と指摘した。
キャピタル・エコノミクスの経済学者トーマス・ライアンは、「パウエルの留任決定は、今回の利率決定の焦点を覆い隠した。これにより、トランプ支持のミランは理事の座を失う見込みだ。ウォッシュが引き継ぐことになる」と述べた。
ヌーヴィーンのローラ・クーパーは、「今週のFRBの据え置きは慎重な判断だ。政策は良い位置にある」とコメントした。彼女は、「3月のデータは堅調で、雇用も安定し、インフレも抑制されている。米国消費者はエネルギーショックを吸収できる余裕がある」と述べた。さらに、「金融状況は引き続き良好であり、FRBのデータ重視の声明は変わらないだろう」と付け加えた。
五、今後の展望
パウエルの任期最後の決定が出た今、暗号資産を含む主要資産の今後はどうなるのか？主要な分析を見てみよう。
1. 香港金管局は、FRBの据え置き決定は市場予想通りとコメントした。今後の米国の金融政策の方向性は、インフレ動向と雇用状況次第であり、中東情勢の緊迫化により油価が高止まりする中、米国のインフレへの影響も注視される。香港の金融市場は安定的に運営されており、香港ドルの金利はリンクレート制度の下でドル金利に近づいている。短期金利は、季節要因や資本市場の動きに左右される。米国の金利動向は香港にも影響し、住宅や投資、借入の判断においてリスク管理が必要だ。金管局は市場の動きを引き続き監視し、金融の安定を維持する。
2. 21Sharesのアドリアン・フリッツ最高投資責任者は、スポットビットコインETFへの資金流入が継続しており、ビットコインの機関投資家の資産配分において中心的役割を果たしていると指摘した。価格は8万ドル未満で推移しているが、今年に入りETFは約20億ドルの資金を吸収しており、個人投資家、機関、ヘッジファンドの裁定取引やオプション取引から資金が流入している。伝統的な資産運用機関のMorgan Stanleyなども積極的に暗号資産に参入し、多資産ポートフォリオに組み入れられつつある。ビットコインの一日の取引量は500億ドルを超え、流動性はNvidiaのような大型ハイテク株に近づいている。ETFの仕組みは一次・二次市場の流動性を提供し、「機関資産」としての地位を高めている。マクロ環境や金利の圧力はあるものの、資金流入は投機から構造的な需要へと変化し、地政学的緊張の緩和や資金流入の継続、空売りの巻き戻しにより、年内に10万ドル突破も視野に入っている。一方、アルトコインの分化も進み、市場はファンダメンタルズとキャッシュフロー重視の資産選択へとシフトしている。
3. CoinbaseとGlassnodeの最新調査によると、暗号投資家の70%以上がビットコインは過小評価されていると考え、82%の機関投資家と70%の非機関投資家は、市場は「熊市後期」または「価値の調整段階」にあると認識している。短期保有者の実現時価総額比率は1週間から1ヶ月で3.91%に低下し、2023年10月の約2.7万ドル時点に近づいている。これは、市場の投機活動が明らかに減少し、ビットコインが「価値の蓄積段階」に入った可能性を示唆している。
4. 大富豪のヘッジファンドマネージャー、ポール・チューダー・ジョーンズは、ビットコインは「最良のインフレ対策」と述べ、株式の評価が高すぎると警告した。
5. トランプ次男のエリック・トランプは、ビットコインは100万ドルに達すると予測し、「2030年か2031年かは不明だが、その価格に到達すると確信している。今ほどこの資産を強く信じたことはない」と語った。