ニューヨークの金価格はこの2日間また急落しました。私はちょっと相場を見たところ、2026年6月の金先物は38.6ドル下落し、現在は1オンスあたり約4841ドルです。下落幅はほぼ0.8％です。銀はもっと激しく下落し、5月の契約は直接2.39％下落しました。

主な原因は地政学的な不確実性です。米イラン間の停戦協定は2週間後に期限を迎えようとしていますが、交渉は全く進展せず、双方が互いに引き伸ばし合っています。アメリカは引き続き海峡を封鎖し、イラン側も交渉を続けるかどうか迷っている状態です。この不確実性が直接金と銀の価格を押し下げています。

しかし、より大きな視点から見ると、この衝撃の範囲はかなり広いです。国際通貨基金（IMF）は今年の世界経済成長予測を3.3％から3.1％に下方修正し、同時にインフレ予測も引き上げました。各国の購買担当者指数（PMI）のデータも今週発表される予定で、ドイツ、フランス、ユーロ圏、イギリスのデータは悪化すると予想されており、スタグフレーションのリスクが高まっています。

面白いのは、短期的にはこれらの不確実性により金価格が抑えられていますが、長期的には、HSBCのアナリストはニューヨークの金市場の中長期的な見通しは楽観的だと考えています。地政学的リスクの上昇、財政赤字の拡大、中央銀行の継続的な買い入れなどの要因が金価格を支え続けるからです。したがって、今回の下落は一時的な調整に過ぎない可能性があります。