春節後市場を見返してみると、確かに多くの変化が起きている。今回は最近の構造とニュース面を振り返りつつ、技術面の観察も共有したい。

まずマクロ面から話す。アメリカ1月のCPIの結果は、市場に一定の安心感をもたらした。前年比2.4%、前月比0.2%、いずれも予想より穏やかで、これがBTC、ETH、SOLなどのリスク資産の情緒を直接支えた。加えてCLARITY法案推進の兆しや、財政当局の支持表明、上院の推進もあり、暗号市場の中期的には好材料の促進要因となっている。

BTCについての私の観察はこうだ。日足は既に下降チャネルを突破したが、現状の構造は弱気相場レベルにある。85000ドルの50週の強弱分界線から見ると、価格はすでに弱気圏に入っている。以前指摘した6万7千ドル付近は、今や重要な心理的価格帯となった。ビガスチャネル（Vega Channel）から見ると、上下の振幅範囲はおおよそ78485ドルから66870ドルの間で、個人的には今後72700ドルから78520ドルの範囲内で反復的に震荡する可能性が高いと考えている。現物を保有している場合、上昇時に空売りでヘッジするのも良い戦略だ。清算図を見ると、高レバレッジの空長ポジションはリスクに直面しやすく、特に75000ドルから70000ドルの範囲では注意が必要だ。また、恐怖指数（Fear Index）を見ると、価格が6万7千ドルに下落した際、恐怖指数は一桁の8にまで急落しており、市場のセンチメントは非常に悲観的であることがわかる。

ETHの状況もBTCに似ているが、下落の勢いはより強い。現在の価格は、事前に設定したエントリーポイントの2365ドル、2275ドル、1970ドル付近に到達している。ETHDenverカンファレンスの開催はエコシステムに一定の刺激を与えたが、短期的には技術的にはやや弱気だ。日足チャートを見ると、方向性はBTCと同様に2150ドルから2400ドルの範囲で震荡を続ける可能性が高い。清算図からは、上位の賢い資金はすでに退出しており、残っているのは高レバレッジの投機ポジションであり、これも清算されるリスクがある。

SOLについては、ファンダメンタルズ面では好感を持っているが、今は政策リスクに直面している。エコシステムのアプリケーションチェーンとして、SOLの強みは低コストと高効率だが、規制が厳しくなると、BTCやETHのような既存の大手の地位はより堅固になる。一方、SOLはミーム（meme）に溢れるチェーンであり、規制圧力の下でコストが上昇すれば、エコシステムの繁栄に大きな打撃となる可能性がある。技術面では、SOLの現物の下落確率は依然高く、サポートゾーンは55ドルから75ドルの間であり、それ以下にはあまり手を出さない方が良い。最底値のサポートは48ドルから67ドルの範囲だ。

XRPは、メインストリームのコインが暴落した後、今はサポートの底値付近にある。価格は0.88ドル付近まで下落する可能性があり、そのあたりで現物を拾うのはチャンスかもしれない。LTCの現物も持てるなら持っておき、下方の39ドルから42.5ドルの振幅範囲も意識したい。ARBは現在、構造的な弱気相場にあり、アプリケーションの展望も楽観的ではなく、短期的には現物の保有はおすすめしない。

BNBとOKBは状況が似ており、サポートラインはすでにすべて到達しており、これを下回ると構造的な弱気相場に入る。今は少量のロングポジションを持つことは可能だが、心理的準備は必要だ。

金は依然として上昇を見込んでいるが、今は機関投資家や賢い資金が主導権を握る段階に入り、一般投資家は慎重になるべきだ。銀はバブルが過剰で、根本的に希少性が不足している上に工業的な性質も持ち、価格が価値から乖離しすぎているため、いずれは価値に回帰するだろう。

総じて、今の市場はかなり迷走している段階だ。ニュース面は好材料もあるが、技術面は前期の下落を消化し続けている。私のアドバイスは、長期的に現物を保有しているなら、サポート付近で徐々に買い増しを検討しても良いし、短期トレードの場合はより慎重に行動すべきだ。特に高レバレッジの清算リスクは確実に存在するため、リスク管理を徹底し、楽観しすぎないことを心掛けてほしい。