#MarchNonfarmPayrollsIncoming 強力な3月の非農業部門雇用者数増加がFRBの利上げを揺るがす

ワシントン | 3月の米国労働市場は力強く回復し、多くのアナリストが予想したよりもはるかに堅調であることを改めて証明しました。

金曜日に労働統計局（BLS）から発表されたデータによると、米国経済は3月に17万8,000人の新たな非農業部門雇用を創出し、市場の予測の約3倍の規模となりました。予測は6万人でした。

回復の二つの側面：ストライキ終了と天候回復

この力強い反発は、主に二つの要因によるものです。一つは、過去数ヶ月に重くのしかかっていた大規模なストライキの解決、もう一つは、建設やレジャーセクターでの採用を促進した天候の改善です。

しかし、アナリストは、表面的な数字よりも実際のトレンドは冷え込んでいると警告しています。三ヶ月移動平均は現在約15万人で、依然として堅調ですが、昨年のペースから徐々に冷え込んできていることを示しています。

失業率低下と賃金の堅持

失業率は予想外に4.2%に低下し、2月の4.4%から改善しました。これは、より多くの労働者が労働市場に再参加したためです。平均時給は前月比0.3%上昇し、年率の賃金成長率は4.1%に達しました。これは連邦準備制度理事会（FRB）が快適と感じる水準を依然として超えています。

これがFRBにとって意味すること

この好調な雇用統計は、FRBの利下げ判断を複雑にしています。数日前までは、市場は6月の利下げの可能性を高く見積もっていましたが、今ではその確率は大きく下がっています。

「労働市場は崩れようとしない状況です」と、グローバル投資銀行の上級エコノミストは述べました。「FRBは、期待している持続的な冷え込みを待つ前に、金利を長期間高水準に維持する必要があるでしょう。おそらく今年後半までその状態が続くでしょう。」

市場の反応は迅速でした。国債利回りは上昇し、株価先物は早期の上昇分を縮小しました。トレーダーは、6月までに利下げが行われる確率を35%と見積もっており、これは報告前の60%以上から大きく下がっています。