Gate Ventures週間暗号資産レポート（2026年1月26日）

TL;DR

• 日本銀行は、景気回復と経済見通しの上方修正を背景に、タカ派的な姿勢を維持しつつ政策金利を0.75%に据え置きました。
• 今週発表予定の経済指標には、米FRB FOMC決定、12月PPI、貿易収支、工場受注、住宅関連データなどが含まれます。
• 先週の暗号資産市場は大幅に軟化し、BTCは7.5%、ETHは14.3%下落。ETFからの資金流出も加速し、BTC ETFは13.3億ドル、ETH ETFは6.11億ドルの流出となりました。
• 時価総額上位30銘柄の暗号資産の平均下落率は3.23%。Canton Network（CC）とWLFIのみが上昇しました。
• CCはRWAオンチェーンのナラティブ再燃と機関投資家向けロードマップの進展により29.6%急騰。WLFIはSpaceCoin関連インセンティブやBinance報酬キャンペーンの支援で5.1%上昇しました。
• 米国はCLARITY法案を一時停止し、DeFiガバナンスおよびセルフカストディを巡る議論が再燃。
• Superstateが8,250万ドルのシリーズB調達、オンチェーン株式発行インフラを拡大へ。
• Nasdaqは米国SECに、現物BTC・ETH ETFオプションのポジションリミット撤廃を申請しました。

マクロ概況

日本銀行は、景気回復と経済見通しの上方修正を背景に、タカ派的な姿勢を維持しつつ政策金利を0.75%に据え置きました。

1月23日、日本銀行（BOJ）は予想通り、政策金利を0.75%に据え置くと発表しました。同時に、2026年度の経済成長率とインフレ率の見通しを上方修正し、インフレの上振れリスクを強調しました。全体としてタカ派的な姿勢を示したものの、具体的な利上げパスは示されませんでした。利上げペースを巡る内部意見の相違もあり、タカ派の委員は日本のインフレ上振れリスクを主張し、今回の会合での利上げを支持しました。BOJ声明では「現在の実質金利は依然大きくマイナス」とし、「経済指標が想定通りなら今後も追加利上げを実施する」とのフォワードガイダンスを維持しています。会合後、財務省が円相場に対して「レートチェック」を行う可能性があり、これを受けて円高が急速に進みました。

海外・国内経済の回復、財政刺激策、緩和的な金融環境に支えられ、BOJは2026年の経済成長に楽観的な見方を示しています。2026年のGDP成長率見通しは0.3ポイント上方修正され1%となり、2025年比で0.1ポイントの加速を見込んでいます。日本の実質金利は依然として低水準にあり、BOJは依然イールドカーブに大きく遅れています。最近、高市早苗首相は衆議院の解散を発表。勝利の可能性を高めるため、食料消費税の2年間停止を検討しており、実施されればGDPに0.8%の追加財政拡大となります。この政策が実現すれば、日本のインフレ圧力が高まり、BOJの利上げ時期が前倒しされる可能性があります。

今週発表予定の経済指標には、米FRB FOMC決定、12月PPI、貿易収支、工場受注、住宅関連データ、シカゴ連銀全米活動指数、ダラス・リッチモンド連銀製造業指数などが含まれます。FOMC決定が近づいていますが、米政策金利に変更はない見込みです。昨年末に3回利下げを実施したこともあり、政策担当者は3.5～3.75%の水準を維持し、成長・インフレ・雇用の見通しを評価するとの見方が広がっています。米国の耐久財受注、工場受注、消費者信頼感、住宅市場、生産者物価、複数の地域製造業指数が米国経済の動向を示す材料となります。(1, 2)

日本金利決定、Investing.com

DXY

米ドル指数は過去8カ月で最悪の週となり、米国の政策による波及効果が外交関係、関税予想、海外投資家の信認に影響を与え続けています。(3)

米10年債・30年債利回り

米国債利回りは先週初めに急騰。米欧間のグリーンランド問題や関税リスクの高まり、デンマーク年金運用会社AkademikerPensionの米国債売却が、欧州投資家の米資産への信認低下懸念を呼びました。(4)

金

先週、金価格は史上最高値となる$5,000/ozに到達。個人投資家やモメンタム主導の買いが、貴金属・工業用金属への需要増加を後押ししました。(5)

1. 主要資産

BTC価格

ETH価格

ETH/BTC比率

暗号資産市場は厳しい週となりました。BTCは7.48%、ETHは14.28%下落し、ETHの売り圧力が特に強まりました。ETFの大量償還も売り圧力を強め、BTC ETFは13.3億ドルの純流出（史上2番目の規模）、ETH ETFは過去最大となる6.11億ドルの純流出となりました。(6)

特筆すべきは、BTC ETF保有者の平均取得コストが約$84,099であり、これは歴史的に重要なサポートゾーンとなっています。市場心理は全体的に極端な弱気となり、市場心理指数（Fear & Greed Index）は「極度の恐怖」20に低下しました。(7) (8)

2. 暗号資産全体の時価総額

暗号資産全体の時価総額

BTC・ETH除く暗号資産時価総額

上位10銘柄除く暗号資産時価総額

暗号資産全体の時価総額は約8%減少し、BTC・ETHを除く市場も6.1%下落。主要銘柄以外にも幅広く弱さが広がりました。上位10銘柄以外のアルトコインも大きく下落し、合計時価総額は6.62%減少しました。

3. 時価総額上位30暗号資産のパフォーマンス

出典：CoinmarketcapおよびGate Ventures（2026年1月26日現在）

時価総額上位30暗号資産の平均下落率は3.23%。上昇したのはWLFIとCanton Network（CC）のみでした。

CCは29.6%急騰。RWAのオンチェーン化への市場関心と期待が高まり、同ナラティブの中心に位置付けられています。Canton Networkのロードマップ開発では、Temple Digital GroupがCanton上に機関投資家向けプライベート取引プラットフォームを立ち上げ、24時間365日のデジタル資産取引を提供し、ネットワークの機関投資家向けロードマップへの信頼感を強化しました。(9)

WLFIは5.1%上昇。SpaceCoin関連のエクスポージャーが要因です。SpaceCoinのSPACEエアドロップ、段階的アンロック、ステーキングプログラム発表により、WLFI保有者（事前トークンスワップ済）はステーキング報酬の獲得が可能となり、WLFIプロダクトの訴求力とユーザーエンゲージメントが強化されました。さらに、BinanceでUSD1保有キャンペーン（WLFI報酬最大4,000万ドル）が実施され、短期的な需要拡大要因となりました。(10) (11)

主要な暗号資産トピック

1. BitGo、規制下の暗号資産カストディおよびインフラ需要増でIPOへ前進

BitGoは株式公開を果たし、暗号資産カストディアンの評価額は25億9,000万ドルとなり、2026年初の暗号資産IPOとなりました。トークンに依存しない規制下のデジタル資産インフラ提供企業として位置付けられ、2025年初9カ月間の純利益は3,530万ドルを計上。規制面でも進展があり、先月には米大手銀行規制当局から州信託銀行チャーターを全国チャーターへ転換する承認を取得し、全米展開が可能となりました。(12)

2. 米国、CLARITY法案を一時停止し、DeFiガバナンスおよびセルフカストディ論争が再燃

米国議会はCLARITY法案の審議を一時停止し、DeFi規制のあり方を巡る議論が再燃。ParadigmやVariantなどの暗号資産企業は、同法案がDeFi開発者やインフラがKYCや中央集権的コンプライアンス規則の対象となるかどうかの曖昧さを残していると警告しています。この延期はBrian Armstrongによる公的批判を受けたもので、規制当局にはセルフカストディ保護と分散型活動の誤分類回避への圧力が高まっています。(13)

3. Nasdaq、BTC・ETH ETFオプションのポジションリミット撤廃へ

Nasdaqは米国証券取引委員会（SEC）に、現物BTC・ETH ETFオプションのポジションリミット（現行25,000枚上限）の撤廃を申請しました。SECは通常の30日待機期間を免除し、即時施行を認めつつ、60日以内の停止権限を保持。Nasdaqは、今回の変更が暗号資産ETFオプションを他のコモディティ系ファンドと同等に扱い、投資家保護を損なうことなく不平等な扱いを是正すると主張。BlackRock、Fidelity、Grayscale、ARK 21Shares、VanEck、BitwiseなどのETFオプションが対象です。(14)

主なベンチャー取引

1. Superstate、オンチェーン株式発行インフラ拡大のため8,250万ドルをシリーズB調達

Superstateは、Bain Capital CryptoおよびDistributed Global主導、Galaxy Digital、Bullish、ParaFiなどが参加したシリーズBラウンドで8,250万ドルを調達しました。調達資金は、トークン化国債の提供からEthereumおよびSolana上でのSEC登録株式の発行レイヤー拡大に活用予定です。SuperstateはOpening Bellプラットフォームを通じてSEC登録トランスファーエージェントとして業務を行い、上場企業が安定コイン経由で投資家に直接トークン化株式を発行・販売できる体制を提供しています。(15)

2. River、TRONから800万ドルの戦略的投資を獲得しクロスチェーン・ステーブルコイン基盤を構築

Riverは、Maelstrom Capital、The Spartan Group、TRONから800万ドルの戦略的投資を発表しました。資金はTRON上でのチェーン抽象化ステーブルコイン基盤の展開に活用され、DeFiプロトコルとの深い統合を加速し、ネットワークのステーブルコイン流動性とクロスチェーン資本導入効率を高めます。RiverのsatUSDプロトコルは、EVMエコシステムからwBTC、ETH、BNBなどを預け入れ、TRON上でsatUSDを受け取ることで、TRONのネイティブなレンディング・トレーディング・イールド機会への円滑なアクセスを提供します。(16)

3. Bitway、DeTraFiネイティブ利回り基盤構築のため444.4万ドルをシード調達

Bitwayは、TRON DAO主導、HTX Ventures参加のシードラウンドで444.4万ドルを調達しました。EASY Residency経由のYZi Labsによるリード投資、戦略投資家・エンジェルも参画。調達資金は、Binanceで実行されるマーケットニュートラル戦略から開始し、機関投資家レベルのリスク管理とオンチェーン透明性を兼ね備えたDeTraFi（分散型＋伝統金融）利回りゲートウェイ「Bitway Earn」展開を加速します。Binance Walletにネイティブ統合されており、BNB Chain上でステーブルコインを預け入れ、利回り付きボールトトークン（例：bwUSDT）を受け取り、多様かつリスク管理された利回りを柔軟なアンステーキングで利用可能です。(17)

ベンチャー市場指標

前週に成立した取引件数は11件で、インフラ分野が6件（全体の55%）、DeFiが4件（37%）、ソーシャルが1件（9%）でした。

週間ベンチャー取引サマリー、出典：CryptorankおよびGate Ventures（2026年1月26日現在）

前週の開示済み資金調達総額は1億2,410万ドルで、1件は調達額非開示。最大調達案件はDeFi分野の1億170万ドル。最多調達案件はSuperstate（8,250万ドル）。

週間ベンチャー取引サマリー、出典：CryptorankおよびGate Ventures（2026年1月26日現在）

1月第4週の週間資金調達総額は1億2,410万ドルまで減少し、前週比57%減となりました。

Gate Venturesについて

Gate Venturesは、Gate.comのベンチャーキャピタル部門として、分散型インフラ、ミドルウェア、Web 3.0時代を変革するアプリケーションへの投資に注力しています。世界中の業界リーダーと連携し、社会・金融インタラクションを再定義するアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援しています。

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参考文献：

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-19-january-2026.html
2. Japan Interest Rate Decision, Investing.com, https://www.investing.com/economic-calendar/interest-rate-decision-165
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC ETF Holder Average Cost, https://www.coindesk.com/markets/2026/01/23/u-s-bitcoin-etf-outflows-largest-since-november-may-signal-imminent-price-rebound
8. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
9. Canton Network Roadmap Update, https://coinmarketcap.com/community/articles/696fc360adbf5f01ae10f65e/
10. WLFI Spacecoin Partnership, https://coinmarketcap.com/community/articles/697459887273cc310cf1f070/
11. USD1 campaign on Binance, https://www.msn.com/en-us/money/other/hold-usd1-on-binance-to-earn-wlfi-rewards-from-40m-pool/ar-AA1USSkW?ocid=finance-verthp-feeds
12. BitGo debuts with $2.59 billion valuation as crypto IPO window reopens https://www.reuters.com/business/crypto-custody-firm-bitgos-shares-jump-246-nyse-debut-2026-01-22/
13. U.S. pauses CLARITY Act, reigniting DeFi governance and self-custody debatehttps://cointelegraph.com/news/defi-crypto-bill-delay-governance-self-custody-finance-redefined
14. Nasdaq moves to lift position limits on Bitcoin, Ether ETF options https://cointelegraph.com/news/nasdaq-position-limits-bitcoin-ether-etf-options
15. Superstate raises $82.5M to build blockchain-based IPO issuance platformhttps://cointelegraph.com/news/superstate-raises-82m-tokenized-capital-markets
16. River secures $8M strategic investment from TRON to build cross-chain stablecoin infrastructure https://x.com/RiverdotInc/status/2014596762846253130?s=20
17. Bitway secures $4.444M seed round to build DeTraFi-native yield infrastructure https://x.com/BitwayOfficial/status/2013463859089285447?s=20