Beli Kripto
Bayar dengan
USD
USD
Beli & Jual
Hot
Mendukung Visa, Mastercard, SEPA, dll.
P2P
0 Fees
Perdagangan fleksibel, nol biaya
Gate Card
Gunakan kripto untuk pembayaran global
Market
Perdagangan
Dasar
Lanjutan
Futures
Futures
Akses ribuan kontrak perpetual
TradFi
Emas
Satu platform aset tradisional global
Opsi
Hot
Perdagangkan Opsi Vanilla ala Eropa
Akun Terpadu
Memaksimalkan efisiensi modal Anda
Perdagangan Demo
Pengantar tentang Perdagangan Futures
Bersiap untuk perdagangan futures Anda
Acara Futures
Gabung acara & dapatkan hadiah
Perdagangan Demo
Gunakan dana virtual untuk merasakan perdagangan bebas risiko
Earn
Peluncuran
CandyDrop
Koleksi permen untuk mendapatkan airdrop
Launchpool
Staking cepat, dapatkan token baru yang potensial
HODLer Airdrop
Pegang GT dan dapatkan airdrop besar secara gratis
Pre-IPOs
Buka akses penuh ke IPO saham global
Poin Alpha
Perdagangkan aset on-chain, raih airdrop
Poin Futures
Dapatkan poin futures dan klaim hadiah airdrop
Investasi
Square
Kotak
Temukan nilai dalam kripto
Live
moments live
Analisis live pasar kripto
Chat
Mengobrol dengan trader kripto
Berita
Apa yang terjadi di kripto
flower_head
Lainnya
Promosi
AI
Lainnya
TradFi
WCTC S8
Hadiah
BEN

Harga Franklin Resources Inc

BEN
Rp460.916,98
-Rp11.514,33(-2,43%)

*Data terakhir diperbarui: 2026-04-23 18:36 (UTC+8)

Pada 2026-04-23 18:36, Franklin Resources Inc (BEN) dihargai di Rp460.916,98, dengan total kapitalisasi pasar sebesar Rp246,02T, rasio P/E 22,67, dan imbal hasil dividen sebesar 2,40%. Hari ini, harga saham berfluktuasi di antara Rp454.730,18 dan Rp472.259,46. Harga saat ini adalah 1,36% di atas titik terendah hari ini dan 2,40% di bawah titik tertinggi hari ini, dengan volume perdagangan 3,12M. Selama 52 minggu terakhir, BEN telah diperdagangkan antara Rp388.737,59 hingga Rp485.836,06, dan harga saat ini adalah -5,12% jauh dari titik tertinggi 52 minggu.

Statistik Utama BEN

Penutupan KemarinRp468.134,92
Kapitalisasi PasarRp246,02T
Volume3,12M
Rasio P/E22,67
Imbal Hasil Dividen (TTM)2,40%
Jumlah DividenRp5.671,24
EPS Terdilusi (TTM)1,19
Laba Bersih (FY)Rp9,02T
Pendapatan (FY)Rp150,72T
Tanggal Pendapatan2026-04-28
Estimasi EPS0,56
Estimasi PendapatanRp29,26T
Saham Beredar525,54M
Beta (1T)1.473
Tanggal Ex-Dividend2026-03-31
Tanggal Pembayaran Dividen2026-04-10

Tentang BEN

Franklin Resources, Inc. adalah perusahaan induk pengelola aset yang dimiliki publik. Melalui anak perusahaannya, perusahaan menyediakan layanan kepada individu, lembaga, rencana pensiun, trust, dan kemitraan. Perusahaan meluncurkan dana bersama ekuitas, pendapatan tetap, seimbang, dan multi-aset melalui anak perusahaannya. Perusahaan berinvestasi di pasar ekuitas publik, pendapatan tetap, dan pasar alternatif. Franklin Resources, Inc. didirikan pada tahun 1947 dan berbasis di San Mateo, California, dengan kantor tambahan di Hyderabad, India.
SektorLayanan Keuangan
IndustriManajemen Aset
CEOJennifer Johnson
Kantor PusatSan Mateo,CA,US
Situs Resmihttps://www.franklinresources.com
Karyawan (FY)9,80K
Pendapatan Rata-rata (1T)Rp15,38B
Pendapatan Bersih per KaryawanRp920,48M

Pelajari lebih lanjut tentang Franklin Resources Inc (BEN)

Artikel Gate Learn

Siapa BitBoy, Influencer Kripto? Profil Lengkap, Perkembangan Terkini, dan Kontroversi

Siapa BitBoy? Artikel ini memberikan penjelasan mendalam mengenai perjalanan Ben Armstrong sebagai influencer kripto, mulai dari pencapaian, kontroversi, hingga transformasi merek yang dijalaninya. Selain itu, artikel ini mengulas perselisihan hukum terbaru serta dampaknya terhadap industri, sehingga Anda memperoleh gambaran lengkap tentang figur kripto yang dikenal luas ini.

2026-01-21

Semua yang Perlu Anda Ketahui Tentang Token $PASTERNAK

Token $PASTERNAK adalah token pertama yang diterbitkan oleh platform Clout yang diinisiasi oleh pengusaha teknologi Ben Pasternak. Sejak dirilis pada 24 Januari 2025, $PASTERNAK dengan cepat menarik perhatian pasar. Artikel ini akan membahas latar belakang proyek, ekonomi token, kinerja pasar, dukungan komunitas, peluang investasi, risiko, dan prospek untuk pengembangannya di masa depan.

2025-02-10

Clout: Mentransformasi Ekonomi Pencipta dengan SocialFi

Clout adalah aplikasi SocialFi yang memungkinkan pengguna untuk menerbitkan token pribadi dan mengubah pengaruh media sosial menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Inovasinya menggabungkan logika kapitalisasi sosial FriendTech dan mekanisme penerbitan mata uang dengan ambang batas rendah milik Pump.fun, menarik pengguna Web2 melalui proses yang disederhanakan dan masuknya mata uang legal. Pendiri Ben Pasternak menggunakan pemikiran industri untuk mempromosikan integrasi ekonomi selebriti Internet dan teknologi enkripsi, mencoba menciptakan "Wall Street + Hollywood di era Web3".

2025-02-06

Blog

Apa itu Ben V2? Prediksi Harga Token BEN

Ben (v2) berusaha menjalankan misi utilitas DeFi di bawah identitas Meme, tetapi dalam jangka pendek, masih terhambat oleh risiko regulasi, perkembangan ekosistem yang tertinggal, dan krisis kepercayaan pasar.

2025-07-24

Token PASTERNAK: token representatif dari platform Clout

Artikel ini membahas peran dan pentingnya token PASTERNAK dalam ekosistem Solana. Artikel ini menjelaskan pendiri token, Ben Pasternak, dan mekanisme inovatif dari platform Clout.

2025-01-26

FAQ Franklin Resources Inc (BEN)

Berapa harga saham Franklin Resources Inc (BEN) hari ini?

x
Franklin Resources Inc (BEN) saat ini diperdagangkan di harga Rp460.916,98, dengan perubahan 24 jam sebesar -2,43%. Rentang perdagangan 52 minggu adalah Rp388.737,59–Rp485.836,06.

Berapa harga tertinggi dan terendah 52 minggu untuk Franklin Resources Inc (BEN)?

x

Berapa rasio harga terhadap pendapatan (P/E) dari Franklin Resources Inc (BEN)? Apa arti dari rasio tersebut?

x

Berapa kapitalisasi pasar Franklin Resources Inc (BEN)?

x

Berapa laba per saham (EPS) kuartalan terbaru untuk Franklin Resources Inc (BEN)?

x

Apakah Anda sebaiknya beli atau jual Franklin Resources Inc (BEN) sekarang?

x

Faktor apa saja yang dapat memengaruhi harga saham Franklin Resources Inc (BEN)?

x

Bagaimana cara beli saham Franklin Resources Inc (BEN)?

x

Peringatan Risiko

Pasar saham melibatkan tingkat risiko dan volatilitas harga yang tinggi. Nilai investasi Anda dapat meningkat atau menurun, dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali seluruh jumlah yang diinvestasikan. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang andal untuk hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, Anda harus dengan cermat menilai pengalaman investasi, kondisi keuangan, tujuan investasi, dan toleransi risiko Anda, serta melakukan riset sendiri. Jika diperlukan, konsultasikan dengan penasihat keuangan independen.

Penafian

Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran investasi, saran keuangan, atau rekomendasi perdagangan. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang diakibatkan oleh keputusan keuangan tersebut. Lebih lanjut, harap diperhatikan bahwa Gate mungkin tidak dapat menyediakan layanan penuh di pasar dan yurisdiksi tertentu, termasuk namun tidak terbatas pada Amerika Serikat, Kanada, Iran, dan Kuba. Untuk informasi lebih lanjut mengenai Lokasi Terbatas, silakan merujuk ke Perjanjian Pengguna.

Pasar Perdagangan Lainnya

BEN
CFD
Perdagangan

Berita Terbaru Franklin Resources Inc (BEN)

2026-04-14 15:52

Pendiri yang Diduga Terlibat Rug Pull Menghadapi Tuntutan saat DOJ Membuka Kompensasi Korban $40M OneCoin

Pesan Berita Gate, 14 April — Ben Pasternak, pendiri Australia berusia 26 tahun dari platform Believe berbasis Solana, menghadapi dakwaan di pengadilan federal New York terkait dugaan skema rug pull, sementara Departemen Kehakiman AS telah membuka proses kompensasi bagi para korban penipuan OneCoin dengan lebih dari $40 juta aset yang disita kini tersedia. Jaksa menuduh bahwa platform Pasternak, yang sebelumnya bernama Clout, terlibat dalam siklus penipuan rug pulling dengan meluncurkan serangkaian token: $PASTERNAK, kemudian diubah mereknya menjadi $LAUNCHCOIN, dan lalu $BELIEVE. Gugatan perdata menyatakan bahwa platform tersebut memproses lebih dari $6 miliar dalam transaksi dan menarik sekitar $54 juta dalam biaya sementara para investor mengalami kerugian besar. Kasus ini sedang dalam peninjauan di Southern District of New York. Program kompensasi DOJ menargetkan korban OneCoin, sebuah cryptocurrency penipuan yang dipasarkan sebagai "Bitcoin killer" dan beroperasi dari Sofia, Bulgaria, antara 2014 dan 2019. Skema tersebut merugikan sekitar 3,5 juta orang dari total lebih dari $4 miliar. Korban yang membeli OneCoin selama tahun-tahun tersebut dapat mengajukan kompensasi hingga batas waktu 30 Juni 2026. Kokonspirator OneCoin, Karl Sebastian Greenwood, dijatuhi hukuman 20 tahun penjara, sementara pendiri lainnya, Ruja Ignatova, yang dikenal sebagai "Cryptoqueen," tetap berada dalam daftar Top Ten Most Wanted FBI. Kedua kasus ini ditangani oleh Southern District of New York.

2026-04-09 10:47

Sebuah CEX mengucurkan donasi sebesar 5,4 juta dolar AS kepada Partai Reform UK di Inggris

Gate News, 9 April, seorang pendiri bersama CEX, Ben Delo, mengungkapkan bahwa ia telah menyumbangkan 5,4 juta dolar AS (sekitar 4 juta poundsterling Inggris) kepada partai Reform UK yang dipimpin Nigel Farage, dengan sumbangan tersebut terjadi sebelum peraturan baru di Inggris yang menetapkan batas maksimum 100.000 poundsterling untuk donasi kepada diaspora luar negeri diberlakukan. Delo sebelumnya, pada 2022, telah mengaku bersalah di AS karena pertukaran tersebut melanggar ketentuan kepatuhan anti pencucian uang, dan membayar denda 10 juta dolar AS, lalu kemudian memperoleh pengampunan dari Trump. Sebelumnya, Reform UK juga telah menerima donasi sebesar 11,4 juta poundsterling dari investor Tether berkewarganegaraan Thailand, Christopher Harborne. Partai tersebut memposisikan diri sebagai partai politik Inggris yang paling pro-kripto, tetapi pemerintah Inggris telah menerapkan penangguhan untuk mata uang kripto dalam sumbangan politik. Delo menyatakan ia berencana pindah ke Inggris, dan saat itu ia tidak akan terikat oleh batasan donasi.

2026-03-25 12:01

StarkWare CEO：Pasar kripto musim dingin saat ini secara esensial berubah dari "musim dingin penipuan" menjadi "pelukan musim dingin keuangan tradisional"

Berita Gate News, pada 25 Maret, CEO StarkWare dan mantan salah satu pendiri Zcash, Eli Ben-Sasson, memposting di platform X meninjau evolusi siklus kripto. Ia menunjukkan bahwa dibandingkan dengan gelombang sebelumnya yang dipicu oleh keruntuhan Terra, Three Arrows Capital, dan FTX, serta dipenuhi penipuan dan spekulasi berlebihan yang disebut "musim dingin kripto", siklus pasar bearish saat ini menunjukkan ciri yang sangat berbeda. Lingkungan kali ini lebih mirip dengan "pelukan bearish dari keuangan tradisional (TradFi Bear Hug)", di tengah meningkatnya regulasi dan percepatan masuknya institusi keuangan utama, industri kripto sempat dipandang sebagai infrastruktur keuangan baru, tetapi sekaligus juga secara tertentu menekan semangat asli "kebebasan ekonomi dan eksperimen inovasi". Eli Ben-Sasson menyatakan bahwa meskipun industri kripto saat ini berada dalam fase di mana motivasi inovasi jangka pendek terbatas dan kepemimpinan kurang, dalam jangka panjang kebebasan dan inovasi akan kembali dan akan mendorong perkembangan berikutnya.

2026-03-25 05:31

StarkWare CEO: Sifat pasar kripto bearish telah berubah, dari "musim dingin penipuan" menjadi "pelukan TradFi"

Berita Gate News, pada 25 Maret, CEO StarkWare dan mantan co-founder Zcash, Eli Ben-Sasson, memposting di platform X untuk meninjau evolusi siklus kripto. Ia menunjukkan bahwa dibandingkan dengan gelombang sebelumnya yang dipicu oleh keruntuhan Terra, Three Arrows Capital, dan FTX, serta dipenuhi penipuan dan spekulasi berlebihan yang disebut "musim dingin kripto", siklus pasar bearish saat ini menunjukkan karakteristik yang sangat berbeda. Lingkungan kali ini lebih mirip dengan "pelukan bearish dari keuangan tradisional (TradFi Bear Hug)", di tengah meningkatnya regulasi dan percepatan masuknya institusi keuangan utama, industri kripto sempat dipandang sebagai infrastruktur keuangan baru, tetapi sekaligus juga secara tertentu menekan semangat asli "kebebasan ekonomi dan eksperimen inovasi". Eli Ben-Sasson menyatakan bahwa meskipun industri kripto saat ini berada dalam fase di mana inovasi jangka pendek terbatas dan kepemimpinan hilang, dalam jangka panjang kebebasan dan inovasi akan kembali dan akan mendorong perkembangan berikutnya.

2026-03-03 08:14

CEX联创Ben Delo menyumbangkan 27 juta dolar AS untuk mendukung Institute of Mathematical Sciences di London, mempercepat inovasi penelitian ilmiah di Inggris

Menurut Cointelegraph pada 3 Maret, Ben Delo, salah satu pendiri CEX arus utama, berjanji untuk menyumbangkan sekitar $ 27 juta ke Institute of Mathematical Sciences (LIMS) di London, menjadikannya salah satu sumbangan pribadi terbesar yang diterima di luar Oxford dan Cambridge. Pendanaan tersebut mencakup pembayaran di muka sebesar US$13,3 juta, serta jumlah yang setara yang dikumpulkan melalui penggalangan dana tambahan, untuk meluncurkan dana abadi jangka panjang sebesar US$80 juta untuk mendukung penelitian LIMS di bidang fisika teoretis, matematika murni, dan kecerdasan buatan. Ben Delo mengatakan dia ingin melihat lembaga menghasilkan sarjana memenangkan Fields Medal dan Hadiah Nobel, menekankan bahwa LIMS dipilih daripada universitas besar karena peneliti dapat fokus pada penelitian itu sendiri tanpa pengajaran dan pekerjaan administrasi. Dia juga mengkritik kurangnya vitalitas dan koherensi dalam mekanisme pendanaan penelitian ilmiah Inggris. Ben Delo telah mendanai Beasiswa Ben Delo dan mendukung tujuan seperti keanekaragaman saraf, kebebasan akademik, dan pendidikan matematika. Ben Delo dilaporkan membayar denda $ 10 juta sebelum diampuni oleh Trump, setelah dia mengaku bersalah atas tanggung jawab dengan salah satu pendiri karena melanggar undang-undang perbankan AS. Pada Maret 2025, Presiden Donald Trump mengampuninya, memungkinkannya untuk melanjutkan keterlibatannya dalam penelitian ilmiah dan filantropi. Didirikan pada tahun 2011 oleh fisikawan Thomas Fink dan berlokasi di Royal Institute, LIMS sebelumnya adalah rumah ahli kimia Michael Faraday. Institut ini menawarkan beasiswa tiga tahun kepada para ilmuwan dan mendanai para ilmuwan di pengasingan, menarik para peneliti dari seluruh dunia untuk bergabung. Sementara itu, anggota parlemen Inggris telah menyerukan larangan sementara sumbangan politik cryptocurrency, memperingatkan bahwa pembayaran semacam itu dapat menyebabkan intervensi asing. Sebelumnya, Reform UK telah menerima rekor $12 juta dalam sumbangan politik dari investor kripto awal Christopher Harborne. Orang dalam industri percaya bahwa karena aset kripto terus memasuki bidang akademik dan politik, masalah peraturan dan kepatuhan akan menjadi fokus perhatian.

Postingan Hangat Tentang Franklin Resources Inc (BEN)

SmartContractAuditor

SmartContractAuditor

3 jam yang lalu
Sumber: Podcast Ben Felix Ringkasan: Felix, PANews Pengantar: Baru-baru ini, SpaceX milik Elon Musk secara rahasia mengajukan dokumen pendaftaran IPO ke SEC AS, dengan target peluncuran paling cepat Juni. Perusahaan berencana mengumpulkan dana sebesar 50-75 miliar dolar AS, dengan valuasi sekitar 1,75 triliun dolar AS, berpotensi menjadi IPO terbesar dalam sejarah. Namun, di tengah kegembiraan pasar, beberapa pihak menunjukkan bahwa jenis IPO super ini adalah sebuah “bencana” bagi investor ritel, terutama bagi investor dana indeks. Ben Felix, Chief Investment Officer di PWL Capital, dalam podcast menyebut bahwa IPO super seperti SpaceX dan OpenAI adalah sebuah “penipuan” yang dirancang dengan cermat, dan berbagi apa arti IPO super yang akan datang bagi investor ritel dan portofolio mereka. **PANews telah merangkum inti dari podcast tersebut, berikut adalah isi lengkapnya.** Jika perusahaan swasta seperti SpaceX, OpenAI, dan Anthropic go public, mereka akan masuk ke jajaran perusahaan terbesar di dunia. Bagi investor dana indeks, ini berarti bahwa terlepas dari apakah Anda mendukung perusahaan-perusahaan ini atau tidak, dana Anda akan dipaksa membeli saham mereka. Tujuan dana indeks adalah meniru kinerja pasar saham terbuka secara sempurna. Untuk mendekati pasar sebanyak mungkin, banyak aturan penyusunan indeks mengharuskan memasukkan perusahaan secepat mungkin setelah IPO. Dari sudut pandang representasi makro, ini tidak salah, tetapi dari sudut pandang pengembalian investasi, data historis menunjukkan bahwa membeli saham IPO secara buta biasanya hasilnya buruk. Saat ini, dana indeks mengelola triliunan dolar, dan ketika sebuah saham baru masuk ke indeks utama, berarti sejumlah besar dana akan mengalir ke saham tersebut. Karena dana indeks dipaksa membeli, ini menyediakan likuiditas yang cukup bagi penjual dan mendorong harga saham naik. Hal ini sangat menguntungkan bagi pemegang saham perusahaan baru (seperti insider dan investor awal), tetapi tidak bagi investor dana indeks yang harus menjadi “penanggung beban” tersebut. Perusahaan biasanya cenderung untuk melakukan IPO saat mereka yakin bisa menjual dengan harga tinggi. Artinya, ketika investor umum akhirnya bisa membeli saham ini di pasar sekunder, saat itulah insider perusahaan menganggap saham tersebut overvalued atau sangat tinggi harganya. Investor biasanya tidak ingin membeli saham yang overvalued, tetapi dana indeks tidak memiliki kebebasan tersebut. Apapun harga sahamnya, mereka harus membeli semua saham yang termasuk dalam indeks. **Aturan penggabungan IPO ke dalam indeks berbeda-beda.** Misalnya, saat ini indeks S&P 500 mengharuskan saham diperdagangkan di bursa selama minimal 12 bulan sebelum bisa dimasukkan; sedangkan indeks S&P All Market mengizinkan saham memenuhi syarat dan masuk dalam waktu hanya 5 hari setelah listing, yang disebut “akses cepat”. Menurut Bloomberg, S&P sedang mempertimbangkan untuk mengubah aturan indeks S&P 500 agar mempercepat masuknya IPO super seperti SpaceX; Nasdaq juga mempertimbangkan penyesuaian serupa untuk indeks Nasdaq 100. Sebuah makalah tahun 2025 meneliti pengaruh “akses cepat” pada indeks CRSP US Total Market (yang dilacak oleh ETF besar seperti VTI, dan memasukkan saham dalam waktu maksimal 5 hari). Penulis menemukan bahwa, **karena ekspektasi investor indeks akan memaksa pembelian, IPO yang masuk melalui jalur “akses cepat” cenderung berkinerja lebih baik daripada IPO non-akses cepat, dengan selisih lebih dari 5 poin persentase. Namun, keunggulan ini mencapai puncaknya pada hari indeks memasukkan saham dan kemudian menurun tajam dalam dua minggu berikutnya.** Pada dasarnya, dana indeks sedang “dikejar” oleh lembaga perantara seperti hedge fund, yang tahu bahwa begitu saham memenuhi syarat indeks, dana indeks akan membelinya, dan ketika harga kembali mendekati harga IPO, dana indeks akan terus memegang saham tersebut. Penulis menyebut ini sebagai “pajak tersembunyi” yang dibayar oleh investor dana indeks, diibaratkan seperti calo yang menjual tiket konser secara ilegal. **Konsep penting lain terkait IPO super adalah “free float”**, yaitu proporsi saham perusahaan yang tersedia untuk dibeli di pasar terbuka. Sebagian besar indeks utama memiliki persyaratan minimum free float, dan bobot saham ditentukan berdasarkan jumlah saham yang beredar bebas tersebut. Beberapa perusahaan saat IPO hanya melepas sebagian kecil dari total nilai pasar mereka, yang disebut “low float IPO”. Menurut Financial Times, SpaceX berencana IPO dengan free float kurang dari 5%, jauh di bawah rata-rata. Bahkan jika valuasinya mencapai 1,75 triliun dolar AS, dengan hanya 5% free float, sebagian besar indeks hanya akan memberi bobot sekitar 88 miliar dolar AS, dan banyak indeks bahkan akan mengecualikan perusahaan ini sama sekali. Nasdaq sebelumnya mensyaratkan minimal 10% free float, tetapi setelah konsultasi terbuka baru-baru ini mereka menyetujui perubahan aturan yang mempercepat masuk IPO dan menghapus batas minimum free float. Sebuah pandangan pesimis menyebutkan bahwa perubahan aturan Nasdaq untuk indeks Nasdaq 100 dilakukan agar SpaceX bisa terdaftar di bursa mereka. Jika SpaceX dimasukkan ke indeks Nasdaq, dana indeks akan dipaksa membeli secara besar-besaran. Ini adalah kabar baik bagi SpaceX, investor awalnya, dan Nasdaq, tetapi kemungkinan besar biaya ini akan ditanggung oleh investor indeks Nasdaq 100. Meskipun ada perbedaan aturan, tidak diragukan lagi bahwa IPO super ini akan mengubah lanskap pasar terbuka. Sebuah artikel blog dari S&P Global menunjukkan bahwa hanya dari SpaceX, OpenAI, dan Anthropic, bobot mereka di indeks S&P Global bisa mencapai 2,9%, hampir setara dengan seluruh pasar Kanada. MSCI, penyedia indeks, dalam sebuah blog Februari 2026 memperkirakan dampak dari masuknya 10 perusahaan swasta terbesar (dengan valuasi SpaceX sekitar 800 miliar dolar saat itu, tetapi prinsipnya tetap berlaku): dengan free float 5%, hanya 4 perusahaan yang bisa masuk; dengan 10%, ada 7 perusahaan. MSCI juga menemukan bahwa bahkan dengan asumsi 25% free float, arus dana yang dipaksa masuk akibat perubahan indeks sangat besar: perusahaan baru akan menarik miliaran dolar masuk, sementara perusahaan besar yang sudah ada akan mengalami arus keluar miliaran dolar. Arus dana yang dipaksa ini akhirnya merugikan investor dana indeks. Inti dari fenomena ini adalah: berinvestasi di IPO adalah salah satu strategi terburuk yang ada. Meskipun IPO sering mengalami lonjakan besar pada hari pertama, sebagian besar investor tidak bisa mendapatkan harga penawaran awal dan harus membeli setelah lonjakan di pasar terbuka, dengan kinerja berikutnya yang sangat buruk. Fenomena kinerja buruk IPO ini bahkan memiliki istilah khusus: “misteri penawaran saham baru”, pertama kali diungkapkan dalam sebuah makalah tahun 1995. Makalah tersebut menemukan bahwa antara 1970 dan 1990, rata-rata pengembalian tahunan IPO hanya 5%, sedangkan perusahaan yang sudah terdaftar dengan skala serupa selama periode yang sama menghasilkan pengembalian 12%. Untuk mendapatkan pengembalian yang sama dalam 5 tahun, investor harus menginvestasikan 44% dari dana mereka di IPO. Dimensional Fund Advisors (DFA) dalam studi tahun 2019 menganalisis lebih dari 6000 IPO dari tahun 1991-2018 dan menemukan bahwa portofolio IPO secara tahunan kalah sekitar 2% dari indeks pasar dan indeks saham kecil. Satu-satunya pengecualian adalah selama gelembung internet 1992-2000, ketika IPO teknologi kecil melonjak tinggi, tetapi kemudian mengalami kejatuhan yang terkenal. Penelitian menunjukkan bahwa karakteristik saham IPO mirip dengan “saham kecil dengan pertumbuhan tinggi, margin keuntungan rendah, dan ekspansi agresif”, yang sering disebut sebagai “saham sampah kecil”, sangat volatil dan secara jangka panjang tertinggal dari pasar. Hal ini juga terbukti dari ETF yang khusus berinvestasi di IPO besar AS. Renaissance IPO ETF, yang didirikan sejak Oktober 2013, secara tahunan kinerjanya lebih rendah dari ETF pasar saham AS (VTI) lebih dari 6 poin persentase. Database pengembalian IPO yang disusun oleh pakar IPO Jay Ritter menunjukkan bahwa dari 1980 hingga 2023, membeli dan menahan saham IPO selama tiga tahun secara rata-rata kalah 19 poin persentase dari pasar. Performanya bahkan lebih buruk jika IPO memiliki free float rendah, karena pasokan saham yang terbatas akan memperbesar fluktuasi harga akibat permintaan yang terkonsentrasi. Inilah yang diperkirakan akan dilakukan oleh OpenAI dan SpaceX. Data yang dibagikan Ritter menunjukkan bahwa sejak 1980, hanya 11 IPO dengan free float di bawah 5% dan penjualan selama 12 bulan terakhir minimal 10 juta dolar AS. Dari jumlah tersebut, 10 di antaranya kalah dari pasar dalam tiga tahun, dengan rata-rata tertinggal sekitar 50% dari harga saat IPO dan lebih dari 60% dari harga penutupan hari pertama. Ini menunjukkan bahwa **pasokan terbatas memang mendorong lonjakan harga awal, tetapi kemudian sering diikuti penurunan besar-besaran.** Selain itu, rasio harga terhadap penjualan (P/S) dari IPO biasanya sangat tinggi saat listing. Jika SpaceX IPO dengan valuasi 1,75 triliun dolar AS, rasio P/S-nya akan melebihi 100. Sebagai perbandingan, perusahaan dengan rasio P/S tertinggi di indeks S&P 500 saat ini adalah Palantir dengan 73, sedangkan rata-rata indeks S&P hanya sekitar 3,1. Secara umum, valuasi tinggi biasanya berkorelasi dengan pengembalian masa depan yang lebih rendah. Bagi investor dana indeks, masalah ini menjadi lebih kompleks. Ketika perusahaan swasta besar melakukan IPO dengan valuasi tinggi, mereka mengubah lanskap pasar secara luas. Sebagai respons, indeks harus menyesuaikan kembali agar tetap mencerminkan pasar yang lebih luas. Indeks berbasis kapitalisasi pasar harus melakukan penyesuaian ulang untuk mencerminkan perubahan komposisi pasar, yang secara implisit berarti dana indeks terlibat dalam “timing pasar” secara pasif. Masalahnya, ini biasanya adalah timing pasar yang sangat buruk. Perusahaan cenderung menerbitkan saham saat valuasi tinggi dan membeli kembali saham saat valuasi rendah. Jadi, saat dana indeks berusaha mengikuti indeks, mereka akhirnya membeli tinggi dan menjual rendah. Sebuah makalah tahun 2025 memperkirakan bahwa “timing pasif” akibat rebalancing indeks ini menyebabkan penurunan kinerja portofolio sebesar 47 hingga 70 basis poin (0,47% - 0,70%) setiap tahun. Seiring waktu, perusahaan semakin lama bertahan sebelum IPO, dan akankah investor biasa sebaiknya mencoba mencari peluang investasi di perusahaan swasta sebelum IPO? Ada beberapa masalah serius di sini: **Bias overhang:** Untuk setiap SpaceX atau OpenAI yang kita dengar, ada ribuan perusahaan swasta gagal atau tidak tumbuh. Bias overhang di pasar swasta jauh lebih kejam daripada di pasar terbuka. **Biaya tersembunyi yang tinggi:** Biaya dan pengeluaran terkait investasi di perusahaan swasta sering kali menghabiskan sebagian besar keuntungan. Sebuah laporan Wall Street Journal menyebutkan bahwa sebuah SPV yang dirancang untuk membeli saham SpaceX mengenakan biaya awal hingga 4%, dan mengambil 25% dari keuntungan masa depan sebagai fee. Ada juga risiko struktur yang kompleks, kepemilikan yang tidak jelas, dan risiko penipuan murni. **Likuiditas yang hilang dan kerugian abnormal:** Kecuali Anda adalah karyawan internal, lembaga keuangan yang mengelola akses ke saham swasta tidak akan memberi Anda “rejeki nomplok” secara cuma-cuma. Contohnya, ETF ERS Shares Private-Public Crossover (XOVR) membeli SpaceX melalui SPV pada Desember 2024. Meskipun valuasi SpaceX kemudian melonjak, karena kurangnya likuiditas SPV, ETF ini memegang aset yang sangat tidak likuid, menghadapi berbagai masalah nyata. Akibatnya, ETF ini tidak hanya mengalami kerugian absolut, tetapi juga tertinggal jauh dari pasar. Seperti yang dikatakan Jeff Ptak dari Morningstar: “Dalam investasi, semakin Anda menginginkan sesuatu, semakin Anda harus meragukan keinginan awal Anda untuk memilikinya.” Investor yang terlalu ingin mendapatkan bagian dari IPO ini akhirnya justru menimbulkan risiko besar. Bagi investor dana indeks, IPO super ini akan secara tak terhindarkan mempengaruhi indeks pasar dan dana yang melacaknya, terutama saat perusahaan-perusahaan ini masuk melalui “akses cepat”. Karena mekanisme indeks, dana indeks akan membeli saham IPO ini secara buta di berbagai harga, dan volume pembelian yang besar bahkan bisa mendorong harga naik lebih tinggi lagi. Jika Anda adalah investor dana indeks, ini adalah biaya tersembunyi yang terus Anda bayar, atau bagian dari kehidupan berinvestasi secara indeks yang harus Anda terima. Anda bisa memilih untuk terus menanggungnya, atau mencari produk alternatif yang tidak otomatis membeli saham IPO. Pada akhirnya, hampir tidak mungkin bagi orang biasa untuk mendapatkan saham swasta langka ini sebelum IPO; saat semua orang berebut, harga yang tinggi dan ambang batas akses akan menghabiskan sebagian besar keuntungan yang Anda harapkan.
0
0
0
0
MarsBitNews

MarsBitNews

5 jam yang lalu
null Sumber: Podcast Ben Felix Disusun: Felix, PANews Pengantar: Baru-baru ini, SpaceX di bawah kepemilikan Elon Musk telah diam-diam mengajukan dokumen pendaftaran IPO ke SEC Amerika Serikat, dengan target peluncuran paling cepat Juni. Perusahaan berencana mengumpulkan dana sebesar 50-75 miliar dolar AS, dengan valuasi sekitar 1,75 triliun dolar AS, berpotensi menjadi IPO terbesar dalam sejarah. Namun di tengah kegembiraan pasar, beberapa pihak menunjukkan bahwa jenis IPO super ini adalah sebuah “bencana” bagi investor ritel, terutama bagi investor dana indeks. Ben Felix, Chief Investment Officer di PWL Capital, dalam podcast baru-baru ini menyebut bahwa IPO super seperti SpaceX dan OpenAI adalah sebuah “penipuan” yang dirancang dengan cermat, dan berbagi apa arti IPO super yang akan datang bagi investor ritel dan portofolio mereka. PANews telah merangkum inti dari podcast tersebut, berikut adalah detailnya. Jika perusahaan swasta seperti SpaceX, OpenAI, dan Anthropic go public, mereka akan masuk ke jajaran perusahaan terbesar di dunia. Bagi investor dana indeks, ini berarti bahwa terlepas dari apakah mereka mendukung perusahaan-perusahaan ini atau tidak, dana mereka akan dipaksa membeli saham-saham tersebut. Tujuan dana indeks adalah meniru kinerja pasar saham publik secara sempurna. Untuk mendekati pasar sebanyak mungkin, banyak aturan penyusunan indeks mengharuskan perusahaan yang baru listing segera dimasukkan. Dari sudut pandang representasi makro, ini bisa dipahami, tetapi dari sudut pandang pengembalian investasi, data historis menunjukkan bahwa membeli saham IPO secara buta biasanya hasilnya buruk. Saat ini, dana indeks mengelola triliunan dolar, dan ketika sebuah saham baru masuk ke indeks utama, berarti sejumlah besar dana akan mengalir ke saham tersebut. Karena dana indeks dipaksa membeli, ini menyediakan likuiditas yang cukup bagi penjual dan mendorong harga saham naik. Hal ini sangat menguntungkan bagi pemegang saham perusahaan baru (seperti orang dalam dan investor awal), tetapi tidak bagi investor dana indeks yang harus menjadi “penanggung risiko” tersebut. Perusahaan biasanya cenderung untuk melakukan IPO saat mereka yakin bisa menjual dengan harga tinggi. Artinya, saat investor umum akhirnya bisa membeli saham ini di pasar sekunder, perusahaan dan orang dalamnya sudah menilai saham tersebut terlalu tinggi atau harganya sangat tinggi. Investor biasanya tidak ingin membeli saham yang overvalued, tetapi dana indeks tidak memiliki kebebasan ini. Apapun harga sahamnya, mereka harus membeli semua saham yang termasuk dalam indeks. Berbagai indeks memiliki aturan berbeda dalam memasukkan IPO. Misalnya, saat ini indeks S&P 500 mengharuskan saham sudah diperdagangkan di bursa selama minimal 12 bulan sebelum bisa dimasukkan; sedangkan indeks S&P All Market mengizinkan saham yang memenuhi syarat tertentu untuk dimasukkan dalam waktu hanya 5 hari setelah listing, yang disebut “akses cepat”. Menurut Bloomberg, S&P sedang mempertimbangkan untuk mengubah aturan indeks S&P 500 agar mempercepat masuknya IPO super seperti SpaceX; Nasdaq juga sedang mempertimbangkan penyesuaian serupa untuk indeks Nasdaq 100. Sebuah makalah tahun 2025 meneliti pengaruh “akses cepat” pada indeks CRSP US Total Market (yang dilacak oleh ETF besar seperti VTI, dan memasukkan saham dalam waktu maksimal 5 hari). Penulis menemukan bahwa karena ekspektasi bahwa investor indeks akan memaksa membeli, IPO yang masuk melalui jalur “akses cepat” cenderung berkinerja lebih baik daripada IPO non-akses cepat, dengan selisih lebih dari 5 poin persentase setelah listing. Namun, keunggulan ini puncaknya di hari indeks memasukkan saham dan kemudian menurun tajam dalam dua minggu berikutnya. Pada dasarnya, dana indeks sedang “dikejar” oleh lembaga seperti hedge fund yang tahu bahwa begitu saham memenuhi syarat indeks, dana indeks akan membelinya, dan saat harga kembali mendekati harga IPO, dana indeks akan terus memegang saham tersebut. Penulis menyebut ini sebagai “pajak tersembunyi” yang dibayar oleh investor dana indeks, diibaratkan seperti calo tiket konser yang menjual dengan harga lebih tinggi. Konsep penting lain terkait IPO super adalah “jumlah saham yang beredar bebas”, yaitu proporsi saham perusahaan yang tersedia untuk dibeli di pasar terbuka. Sebagian besar indeks utama memiliki persyaratan minimum jumlah saham yang beredar, dan bobot saham dihitung berdasarkan jumlah saham yang beredar bebas. Beberapa perusahaan saat IPO hanya melepas sebagian kecil dari total nilai pasar mereka, yang disebut “IPO saham beredar rendah”. Menurut Financial Times, SpaceX berencana IPO dengan proporsi saham yang beredar kurang dari 5%, jauh di bawah rata-rata. Bahkan jika valuasinya mencapai 1,75 triliun dolar AS, dengan hanya 5% saham beredar, sebagian besar indeks hanya akan memberi bobot sekitar 88 miliar dolar AS, dan banyak indeks bahkan akan mengecualikan perusahaan ini sama sekali. Nasdaq sebelumnya menetapkan persyaratan minimum 10% saham beredar, tetapi setelah konsultasi terbuka baru-baru ini, mereka menyetujui perubahan aturan yang tidak hanya mempercepat masuk IPO, tetapi juga menghapus batas minimum saham beredar rendah. Salah satu pandangan pesimis adalah bahwa perubahan aturan Nasdaq untuk indeks Nasdaq 100 dilakukan agar SpaceX bisa terdaftar di sana. Jika SpaceX dimasukkan ke indeks Nasdaq 100, dana indeks akan dipaksa membeli dalam jumlah besar. Ini adalah kabar baik bagi SpaceX, investor awalnya, dan Nasdaq sendiri, tetapi kemungkinan besar biaya ini akan ditanggung oleh investor indeks Nasdaq 100. Meskipun ada perbedaan dalam penyusunan indeks, tidak diragukan lagi bahwa IPO super ini akan mengubah pola pasar publik. Sebuah artikel dari S&P Global menyebutkan bahwa hanya dari SpaceX, OpenAI, dan Anthropic, bobot mereka di indeks S&P Global bisa mencapai 2,9%, hampir setara dengan seluruh pasar Kanada. MSCI, penyedia indeks global, dalam sebuah blog Februari 2026 memperkirakan dampak dari masuknya 10 perusahaan swasta terbesar (dengan prediksi valuasi SpaceX hanya 800 miliar dolar, tetapi prinsipnya tetap berlaku): dengan 5% saham beredar, hanya 4 perusahaan yang bisa masuk; dengan 10%, ada 7 perusahaan. MSCI juga menemukan bahwa bahkan dengan asumsi 25% saham beredar, arus dana yang dipaksa masuk akibat penyesuaian indeks sangat besar: perusahaan baru akan menarik ratusan juta dolar masuk, sementara perusahaan besar yang sudah ada akan mengalami arus keluar yang besar. Arus dana yang dipaksa ini akhirnya merugikan investor dana indeks. Inti dari fenomena ini adalah: berinvestasi di IPO adalah salah satu strategi terburuk yang ada. Meskipun IPO sering mengalami lonjakan besar di hari pertama, sebagian besar investor tidak bisa mendapatkan harga penerbitan dan harus membeli setelah lonjakan di pasar terbuka, dengan kinerja selanjutnya yang sangat buruk. Fenomena kinerja IPO yang buruk ini bahkan memiliki istilah khusus: “misteri penawaran saham baru”, yang pertama kali diungkapkan dalam sebuah makalah tahun 1995. Makalah tersebut menemukan bahwa antara 1970 dan 1990, rata-rata pengembalian tahunan IPO hanya 5%, sedangkan perusahaan yang sudah listed dengan skala serupa selama periode yang sama menghasilkan pengembalian 12%. Untuk mendapatkan pengembalian yang sama setelah 5 tahun, investor harus menginvestasikan 44% lebih banyak di IPO. Dimensional Fund Advisors (DFA) dalam studi tahun 2019 menganalisis lebih dari 6000 IPO dari tahun 1991 hingga 2018, dan menemukan bahwa portofolio IPO secara tahunan biasanya kalah 2% dari indeks pasar dan indeks saham kecil. Satu-satunya pengecualian adalah selama gelembung internet 1992-2000, ketika IPO teknologi kecil melonjak tajam, tetapi kemudian mengalami kejatuhan yang terkenal. Penelitian menunjukkan bahwa karakteristik saham IPO mirip dengan “saham kecil dengan pertumbuhan tinggi, margin rendah, ekspansi agresif”, yang sering disebut sebagai “saham sampah kecil”, sangat volatil dan secara jangka panjang tertinggal dari pasar. Fenomena ini juga terbukti dalam ETF yang khusus berinvestasi di IPO besar AS. Renaissance IPO ETF, yang didirikan sejak Oktober 2013, kinerja tahunan mereka kalah lebih dari 6 poin persentase dibandingkan ETF pasar saham AS (VTI). Database pengembalian IPO yang disusun oleh pakar IPO Jay Ritter menunjukkan bahwa dari 1980 hingga 2023, membeli dan menahan saham IPO selama tiga tahun di pasar sekunder rata-rata kalah 19 poin persentase dari pasar. Selain itu, IPO dengan jumlah saham beredar rendah tampil lebih buruk lagi karena pasokan saham yang terbatas akan memperbesar fluktuasi harga akibat permintaan yang terkonsentrasi. Ini adalah prediksi luas bahwa OpenAI dan SpaceX akan menggunakan metode listing ini. Data yang dibagikan Ritter menunjukkan bahwa sejak 1980, hanya 11 IPO dengan saham beredar kurang dari 5% yang memiliki penjualan setidaknya 10 juta dolar AS dalam 12 bulan terakhir. Dari jumlah ini, 10 di antaranya kalah dari pasar dalam tiga tahun, dengan rata-rata tertinggal sekitar 50% dari harga saat IPO dan lebih dari 60% dari harga penutupan hari pertama. Ini menunjukkan bahwa pasokan terbatas memang mendorong lonjakan harga awal, tetapi kemudian diikuti oleh penurunan besar. Selain itu, rasio harga terhadap penjualan (P/S) dari IPO ini biasanya sangat tinggi saat listing. Jika SpaceX divaluasi 1,75 triliun dolar, rasio P/S-nya akan melebihi 100. Sebagai perbandingan, perusahaan dengan rasio P/S tertinggi di indeks S&P 500 saat ini adalah Palantir dengan 73, sementara rata-rata indeks S&P hanya sekitar 3,1. Secara umum, valuasi tinggi biasanya berkorelasi dengan pengembalian masa depan yang lebih rendah. Bagi investor dana indeks, masalah ini menjadi lebih kompleks. Ketika perusahaan swasta besar melakukan IPO dengan valuasi tinggi, mereka mengubah pola pasar secara luas. Sebagai respons, indeks harus menyesuaikan kembali agar tetap mencerminkan pasar yang lebih luas. Indeks berbasis kapitalisasi pasar harus melakukan penyesuaian ulang untuk mencerminkan perubahan komposisi pasar, yang secara implisit berarti dana indeks melakukan “timing pasar”. Masalahnya, ini biasanya adalah “timing pasar” yang sangat buruk. Perusahaan cenderung menerbitkan saham saat valuasi tinggi dan membeli kembali saham saat valuasi rendah. Jadi, saat dana indeks berusaha mengikuti indeks, mereka akhirnya membeli tinggi dan menjual rendah. Sebuah makalah tahun 2025 memperkirakan bahwa penyesuaian ulang indeks yang disebabkan oleh rebalancing ini menyebabkan penghambatan kinerja portofolio sebesar 47 hingga 70 basis poin (0,47% - 0,70%) setiap tahun. Karena perusahaan semakin lama bertahan sebelum IPO, akankah investor biasa mencoba mencari peluang investasi di perusahaan swasta sebelum IPO? Ada beberapa masalah serius di sini: Bias bertahan hidup: Untuk setiap SpaceX atau OpenAI yang terkenal, ada ribuan perusahaan swasta gagal atau tidak berkembang. Bias bertahan hidup di pasar swasta jauh lebih kejam daripada di pasar publik. Biaya tersembunyi yang sangat tinggi: Biaya dan biaya terkait investasi di perusahaan swasta sering kali menyerap sebagian besar keuntungan. The Wall Street Journal melaporkan bahwa sebuah entitas khusus (SPV) yang dirancang untuk membeli saham SpaceX mengenakan biaya awal hingga 4%, dan mengambil 25% dari keuntungan masa depan sebagai bagian dari pembagian hasil. Ada juga risiko kepemilikan yang tidak jelas karena struktur yang kompleks, dan risiko penipuan murni. Likuiditas yang hilang dan kerugian abnormal: Kecuali Anda adalah karyawan internal, lembaga keuangan yang mengelola saluran saham swasta tidak akan memberi Anda “kue dari langit” secara cuma-cuma. Contohnya, ETF ERS Shares Private-Public Crossover (XOVR) membeli SpaceX melalui SPV pada Desember 2024. Meskipun valuasi SpaceX kemudian melonjak, karena kurangnya likuiditas, ETF ini memegang aset yang sangat tidak likuid, menghadapi berbagai masalah nyata. Akibatnya, ETF ini tidak hanya mengalami kerugian absolut, tetapi juga sangat tertinggal dari pasar. Seperti yang dikatakan Jeff Ptak dari Morningstar: “Dalam investasi, semakin Anda menginginkan sesuatu, semakin Anda harus meragukan keinginan awal Anda untuk memilikinya.” Investor terlalu ingin mendapatkan bagian, tetapi dalam kasus ini, justru mereka yang terbakar. Bagi investor dana indeks, IPO super ini akan secara tak terhindarkan mempengaruhi indeks pasar dan dana yang melacaknya, terutama saat perusahaan-perusahaan ini masuk melalui “akses cepat”. Karena mekanisme operasinya, dana indeks akan membeli saham IPO ini secara buta di semua harga, dan volume pembelian yang besar bahkan bisa mendorong biaya pembelian semakin tinggi. Jika Anda adalah investor dana indeks, ini adalah biaya tersembunyi yang selalu Anda bayar, atau bagian dari kehidupan berinvestasi secara indeks. Anda bisa memilih untuk terus menanggungnya, atau mencari produk alternatif yang tidak otomatis membeli IPO. Pada akhirnya, hampir tidak mungkin bagi orang biasa untuk mendapatkan saham perusahaan swasta langka ini sebelum IPO; saat semua orang berebut, harga yang tinggi dan ambang batas yang ketat akan menyerap sebagian besar keuntungan yang Anda harapkan.
0
0
0
0
TechubNews

TechubNews

10 jam yang lalu
Techub News berita, lembaga modal ventura a16z crypto mengutip pendapat Ben Fielding, co-founder GensynAI, yang menyatakan bahwa bidang kecerdasan buatan sedang mengulangi kesalahan awal perkembangan media sosial, gagal menyadari potensi nilainya sebagai infrastruktur dasar manusia. Lembaga tersebut menunjukkan bahwa saat media sosial muncul, belum cukup dipahami bahwa itu akan menjadi infrastruktur dasar manusia, dan saat ini AI menghadapi batasan persepsi yang serupa. Mereka berpendapat bahwa infrastruktur seperti jaringan komputasi terdesentralisasi sangat penting untuk perkembangan AI, dan perlu menghindari kesalahan yang sama serta membangun fondasi yang berkelanjutan sejak dini.
0
0
0
0