UBS Mempertahankan Prospek Positif Semikonduktor, Merekomendasikan Investasi AI Selektif seiring Konsumsi Token Naik 8x

Menurut UBS Asset Management, pada 6 Juli, manajer aset tersebut merekomendasikan investasi selektif pada saham terkait kecerdasan buatan sambil tetap mempertahankan pandangan positif terhadap semikonduktor, dengan menyatakan bahwa sektor ini tidak berada dalam gelembung meskipun volatilitas pasar berlanjut.

UBS mengutip sinyal permintaan yang kuat, termasuk peningkatan konsumsi token AI mingguan sebesar 8x sejak awal tahun dan kontrak komputasi awan terkini antara hyperscaler dan laboratorium AI terkemuka yang dihargai 4 kali lipat dari tarif pasar. Perusahaan mencatat bahwa meskipun saham semikonduktor menguat tahun ini, rasio harga terhadap laba forward Indeks Semikonduktor Philadelphia berada di sekitar 26x—jauh lebih rendah dibandingkan puncak 150x selama gelembung dot-com. Namun, UBS memperingatkan bahwa kenaikan belanja modal dapat menekan arus kas hyperscaler pada paruh kedua tahun 2026, yang berpotensi menimbulkan tekanan ke bawah pada valuasi semikonduktor dan perangkat keras AI seiring meningkatnya tuntutan investor terhadap disiplin modal.