SK Hynix mulai menjual kontrak forward valuta asing pada 3 Mei menjelang pencatatan American Depositary Receipt (ADR) di Nasdaq, menurut sumber pasar valuta asing Seoul. Produsen chip memori Korea Selatan ini melakukan lindung nilai risiko mata uang untuk penerbitan ADR-nya yang bernilai sekitar 28,5 miliar dolar AS, diperkirakan mencapai 43 triliun won dalam pengajuan terbaru. Penjualan forward ini berkontribusi pada penurunan tajam nilai tukar dolar-won sebesar 20 won pada 3 Mei, dari kisaran 1.540 won ke kisaran 1.520 won, di samping operasi pelicinan pemerintah. Pelaku pasar memperkirakan SK Hynix akan terus menjual kontrak forward selama proses pencatatan, dengan perkiraan permintaan berakhir pada 9 Mei, pencatatan Nasdaq dijadwalkan pada 10 Mei, dan pembayaran langganan jatuh tempo pada 14 Mei. Analis memandang transaksi ini sebagai peristiwa pasokan dolar besar yang dapat secara signifikan menekan nilai tukar won-dolar dan mengubah sentimen pasar terhadap saham Korea dan pasar mata uang.
SK Hynix Mulai Menjual Kontrak Forward pada 3 Mei
SK Hynix mulai menjual kontrak forward valuta asing pada 3 Mei untuk mempersiapkan pencatatan ADR-nya, menurut sumber pasar valuta asing Seoul yang dilaporkan oleh Yonhap Infomax. Nilai tukar dolar-won turun sekitar 20 won pada sore hari itu, bergerak dari kisaran 1.540 won ke kisaran 1.520 won. Pelaku pasar mengaitkan penurunan tersebut dengan operasi pelicinan pemerintah dan penjualan kontrak forward SK Hynix.
Seorang pejabat pasar valuta asing menyatakan bahwa "penurunan pada 3 Mei sulit dijelaskan hanya dengan pelicinan," menambahkan bahwa "volume penjualan forward akan muncul minggu ini juga." Para dealer bank dan perusahaan sekuritas melaporkan mendeteksi pesanan penjualan dolar dalam jumlah besar baru-baru ini, yang mereka perkirakan sebagai transaksi SK Hynix. Beberapa pengamat pasar mencatat bahwa SK Hynix secara aktif melakukan penempatan kontrak forward dan transaksi spot yang dinegosiasikan, berpotensi menjual kepemilikan dolar yang ada menjelang masuknya dolar terkait ADR.
![SK Hynix forward contract activity chart]()
Jadwal Pencatatan ADR dan Detail Penerbitan Diumumkan
SK Hynix mengungkapkan bahwa total penerbitan ADR-nya diperkirakan sekitar 43 triliun won, setara dengan 28,5 miliar dolar AS. Harga penawaran akhir dan jumlah penggalangan dana akan ditentukan setelah perkiraan permintaan berakhir pada 9 Mei. Tanggal pencatatan Nasdaq dijadwalkan pada 10 Mei, dengan pemrosesan langganan dan pembayaran pada 14 Mei.
Konversi mata uang spot dari dana dolar yang diperoleh melalui pencatatan ADR diperkirakan akan dimulai secara serius sekitar 15 Mei. Sumber pasar menunjukkan bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan untuk menjual dolar secara bertahap dalam jangka waktu yang diperpanjang untuk meminimalkan dampak pasar. Satu skenario yang dipertimbangkan melibatkan konversi sekitar 1 miliar dolar AS per hari selama sesi perdagangan pagi selama sekitar 20 hingga 30 hari kerja, saat likuiditas paling melimpah. Karena sebagian besar dana yang terkumpul dimaksudkan untuk tujuan investasi domestik dan akan dikonversi ke won, analis memperkirakan tekanan penurunan yang substansial pada nilai tukar dolar-won.
Ekonom KB Memproyeksikan Dampak Nilai Tukar dari Konversi Dolar
Lee Min-hyuk, ekonom di KB Kookmin Bank, menilai bahwa "pencatatan ADR SK Hynix merupakan peristiwa pasokan dolar baru sekitar 30 miliar dolar AS, sehingga dampaknya terhadap pasar valuta asing tidak kecil." Dia mencatat bahwa "terutama jika dana dolar sebagian besar dikonversi ke won dalam waktu singkat, struktur pasokan-permintaan domestik dapat dengan cepat beralih ke dominasi pasokan."
Lee menyatakan bahwa transaksi tersebut adalah "variabel yang dapat mengguncang ekspektasi nilai tukar tinggi yang terakumulasi di luar sekadar menurunkan tingkat nilai tukar." Dia menjelaskan bahwa "jika dana dolar dalam jumlah besar dipasok dalam waktu singkat, posisi long dolar akan tertekan untuk melakukan stop-loss, berpotensi memperluas penurunan nilai tukar, dan ada kemungkinan negosiasi catch-up eksportir akan mempercepat penurunan nilai tukar."
Ekonom tersebut menambahkan bahwa "guncangan pasokan ADR dapat menciptakan rantai 'penyesuaian posisi → penurunan nilai tukar → penyesuaian ulang posisi → penurunan nilai tukar tambahan,'" menyimpulkan bahwa "dalam kasus ini, ekspektasi nilai tukar pelaku pasar juga akan turun secara signifikan."
![Exchange rate impact analysis chart]()
Tanya Jawab
Apa yang dilakukan SK Hynix pada 3 Mei terkait pencatatan ADR-nya?
SK Hynix mulai menjual kontrak forward valuta asing pada 3 Mei menjelang pencatatan ADR di Nasdaq, menurut sumber pasar valuta asing Seoul. Penjualan forward berkontribusi pada penurunan nilai tukar dolar-won sebesar 20 won pada hari itu, dari kisaran 1.540 won ke kisaran 1.520 won.
Berapa banyak dana yang dikumpulkan SK Hynix melalui penerbitan ADR-nya?
SK Hynix mengungkapkan bahwa total penerbitan ADR-nya diperkirakan sekitar 43 triliun won, setara dengan 28,5 miliar dolar AS. Harga penawaran akhir dan jumlah penggalangan dana akan ditentukan setelah perkiraan permintaan berakhir pada 9 Mei.
Kapan jadwal pencatatan ADR SK Hynix di Nasdaq?
Tanggal pencatatan Nasdaq dijadwalkan pada 10 Mei, dengan pemrosesan langganan dan pembayaran pada 14 Mei. Konversi mata uang spot dari dana dolar yang terkumpul diperkirakan akan dimulai sekitar 15 Mei.
