Samsung E&A diperkirakan akan melaporkan kinerja kuat pada Q2, didorong oleh proyek pembangunan pabrik semikonduktor Samsung Electronics, meskipun terjadi keterlambatan pada pesanan untuk sektor kimia baru. Konsensus analis memperkirakan laba operasi Q2 sebesar 215,3 miliar won, naik 19,06% year-over-year, dengan pendapatan mencapai 2,5334 triliun won, naik 16,32% dibanding periode yang sama tahun lalu. Kinerja tersebut dikaitkan dengan permintaan captive dari ekspansi fasilitas semikonduktor Samsung Electronics, yang mengimbangi absennya pendapatan proyek kimia baru Timur Tengah pada Q2. Samsung Electronics mengumumkan rencana belanja modal (capital expenditure) dan R&D yang melampaui 110 triliun won tahun ini, termasuk tiga proyek ekspansi kapasitas produksi semikonduktor utama.
Konsensus Analis Memproyeksikan Laba Operasi Q2 Sebesar 215,3 Miliar Won
Yonhap Infomax menghimpun estimasi konsensus dari 12 perusahaan sekuritas Korea besar dalam sebulan terakhir. Konsensus memproyeksikan laba operasi konsolidasian Q2 Samsung E&A sebesar 215,3 miliar won, yang mencerminkan kenaikan 19,06% dibanding periode yang sama tahun lalu. Pendapatan Q2 diperkirakan 2,5334 triliun won, naik 16,32% year-over-year. Divisi kimia mengalami keterlambatan dalam penerimaan pesanan baru, sehingga tidak memungkinkan pengakuan pendapatan pada Q2. Tidak ditemukan kenaikan biaya terkait ketidakpastian Timur Tengah selama kuartal tersebut.
Proyek Semikonduktor Samsung Electronics Mendorong Kenaikan Pendapatan
Pesanan captive dari Samsung Electronics mengisi celah yang ditinggalkan oleh keterlambatan pesanan baru. Menurut Yugen Investment & Securities, pendapatan Samsung E&A yang terkait dengan Samsung Electronics mencapai 3,4 triliun won pada 2023, atau 32,4% dari total pendapatan. Samsung E&A menangani sebagian besar proses, kecuali pembangunan main fab. Pertumbuhan pendapatan diperkirakan akan semakin akseleratif, berpusat pada proyek Pyeongtaek P5. Samsung Electronics memulai kembali pekerjaan struktural untuk Pyeongtaek P5 tahun ini dan memulai konstruksi awal untuk P5 Fab2. Ada pula potensi dimulainya konstruksi untuk fasilitas US Taylor Fab2.
Bagan Pipeline Pesanan Baru Mencakup Proyek Pengolahan Air dan Kimia Arab Saudi
Proyek pengolahan air Arab Saudi senilai 1 triliun won dijadwalkan terealisasi pada Q2–Q3. Pesanan yang diperkirakan pada paruh kedua mencakup proyek amonia Saudi SAN-6, proyek urea Qatar, dan proyek blue methanol Meksiko Mexinol. Proyek joint FEED LNG Timur Tengah (Front End Engineering Design) yang semula memiliki ekspektasi pesanan tinggi kini diperkirakan pada awal tahun depan, dengan Keputusan Investasi Final (Final Investment Decision/FID) diproyeksikan setelah paruh pertama tahun depan. Hasil pesanan perusahaan grup terlihat menjadi lebih konkret pada paruh kedua dibanding paruh pertama.
Analis Menaikkan Harga Target pada Siklus Belanja Modal Semikonduktor
Harga target telah dinaikkan secara beruntun untuk mencerminkan lonjakan semikonduktor. IBK Investment & Securities menaikkan harga target Samsung E&A dari 35.000 won menjadi 60.000 won bulan lalu, dengan menyatakan bahwa harga saham perusahaan EPC bereaksi paling kuat ketika siklus investasi klien mulai terbuka. Kiwoom Securities menaikkan harga targetnya sebesar 5.000 won menjadi 72.000 won, dengan mengutip perkiraan pesanan paruh kedua setelah rencana pengurangan periode pembangunan fab pemerintah serta rencana ekspansi Samsung Electronics. Mirae Asset Securities memproyeksikan Samsung E&A akan melampaui panduan pesanan baru tahun ini lebih dari 30%. Song Yu-rim, peneliti di Hanwha Securities, mencatat kemungkinan revisi ke atas untuk panduan pendapatan (10 triliun won) tergantung pada kecepatan realisasi pendapatan bisnis lanjutan, serta mengharapkan tren perbaikan laba kuartalan yang jelas mengingat level margin yang menguntungkan.
FAQ
Berapa laba operasi Q2 yang diperkirakan untuk Samsung E&A?
Konsensus analis memproyeksikan laba operasi konsolidasian Q2 Samsung E&A sebesar 215,3 miliar won, naik 19,06% year-over-year, dengan pendapatan diperkirakan 2,5334 triliun won, naik 16,32% dari periode yang sama tahun lalu.
Mengapa Samsung E&A berkinerja baik meski ada keterlambatan pesanan baru?
Kinerja Samsung E&A didukung oleh permintaan captive dari proyek pembangunan fasilitas semikonduktor Samsung Electronics, termasuk proyek Pyeongtaek P5 dan fasilitas US Taylor Fab2 yang berpotensi, yang mengimbangi keterlambatan pada pesanan sektor kimia baru Timur Tengah.
Pesanan baru apa yang diperkirakan untuk Samsung E&A?
Pesanan yang diharapkan mencakup proyek pengolahan air Arab Saudi senilai 1 triliun won selama Q2–Q3, serta pesanan paruh kedua untuk proyek amonia Saudi SAN-6, proyek urea Qatar, dan proyek blue methanol Meksiko Mexinol, dengan keputusan LNG FEED Timur Tengah diproyeksikan setelah paruh pertama tahun depan.
