Lotte Chemical Menghimpun 200B won melalui obligasi yang dijamin bank dengan peringkat AAA

Lotte Chemical menghimpun 200 miliar won melalui penawaran obligasi korporasi 3 tahun yang dijamin oleh empat bank besar Korea Selatan, menerima pesanan total 310 miliar won—1,6 kali jumlah target. Obligasi itu mendapat peringkat AAA dari Korea Ratings dan NICE Credit Rating karena jaminan pembayaran pokok dan bunga dari Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, dan Woori Bank, meskipun peringkat kredit independen Lotte Chemical berada di AA- dengan prospek negatif. Spread obligasi ditetapkan 35 basis poin di atas rata-rata imbal hasil obligasi bank AAA 3 tahun, mendekati ujung atas kisaran yang diajukan perusahaan yaitu ±40bp. Oversubscription yang relatif moderat mencerminkan kehati-hatian investor akibat lemahnya sektor petrokimia yang berkepanjangan, karena Lotte Chemical mencatat kerugian operasi kumulatif sebesar 1,86 triliun won selama dua tahun berturut-turut sebelum kembali meraih profitabilitas pada Q1 dengan laba operasi 73,5 miliar won.

Lotte Chemical Menetapkan Spread Obligasi 35bp di Atas Imbal Hasil Bank AAA

Perusahaan melakukan perkiraan permintaan pada tanggal 23 untuk penerbitan senilai 200 miliar won dan mengumpulkan total pesanan sebesar 310 miliar won. Spread ditetapkan 35bp di atas rata-rata imbal hasil obligasi bank berperingkat AAA 3 tahun berdasarkan jumlah yang diminta. Level tersebut mendekati ujung atas kisaran tingkat bunga yang diusulkan Lotte Chemical sebesar ±40bp dibanding rata-rata obligasi bank.

Empat Bank Menyediakan Jaminan Pembayaran untuk Peringkat AAA

Obligasi tersebut merupakan efek yang dijamin dengan jaminan pembayaran pokok dan bunga dari empat bank komersial: Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, dan Woori Bank. Berdasarkan jaminan tersebut, Korea Ratings dan NICE Credit Rating memberikan peringkat AAA (stabil) yang identik dengan peringkat bank penjamin. Peringkat kredit independen Lotte Chemical berada di AA- (negatif), dengan lembaga pemeringkat yang menurunkan prospek peringkat bulan lalu karena penurunan berkepanjangan di industri petrokimia.

Perusahaan Melaporkan Laba Operasi Q1 Setelah Dua Tahun Beruntun Rugi

Lotte Chemical mencatat pendapatan konsolidasian sebesar 4,99 triliun won dan laba operasi sebesar 73,5 miliar won pada Q1, kembali meraih profitabilitas. Namun, perusahaan membukukan kerugian skala besar selama dua tahun berturut-turut: rugi operasi sebesar 914,5 miliar won pada 2024 dan 943,1 miliar won pada 2025. Perusahaan menyatakan dalam pernyataan pendaftaran efek bahwa perbaikan kinerja Q1 terjadi akibat lonjakan harga produk karena gangguan rantai pasok serta dampak input bahan baku berbiaya rendah, dan bahwa efek perbaikan diperkirakan akan mereda setelah persediaan nafta berharga tinggi digunakan.

Dana Digunakan untuk Refinancing Senilai 200 Miliar Won dari Commercial Paper yang Jatuh Tempo

Dana yang dihimpun akan digunakan seluruhnya untuk melunasi utang yang ada. Perusahaan berencana melakukan refinancing total 200 miliar won dalam commercial paper (CP) yang jatuh tempo bulan depan dan September. Delapan perusahaan efek bertindak sebagai penjamin emisi utama: Kiwoom Securities, KB Securities, NH Investment & Securities, Korea Investment & Securities, Shinhan Investment, Samsung Securities, Hana Securities, dan Woori Investment & Securities.

FAQ

Mengapa permintaan obligasi Lotte Chemical hanya mencapai 1,6 kali jumlah target meski mendapat peringkat AAA?

Kehati-hatian investor berasal dari lemahnya industri petrokimia yang berkepanjangan. Lotte Chemical membukukan kerugian operasi kumulatif sebesar 1,86 triliun won selama 2024 dan 2025, dan perusahaan mengungkapkan dalam pernyataan pendaftaran efek bahwa perbaikan profitabilitas Q1 disebabkan faktor sementara termasuk gangguan rantai pasok dan input bahan baku berbiaya rendah, dengan efek yang diperkirakan menurun setelah persediaan nafta berharga tinggi dikonsumsi.

Bagaimana Lotte Chemical memperoleh peringkat AAA dengan peringkat independen AA-?

Obligasi tersebut memperoleh peringkat AAA dari Korea Ratings dan NICE Credit Rating karena jaminan pembayaran pokok dan bunga yang diberikan oleh empat bank besar Korea Selatan: Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, dan Woori Bank. Lembaga pemeringkat menetapkan peringkat AAA (stabil) yang sama seperti peringkat bank penjamin, terlepas dari peringkat independen Lotte Chemical yang berada di AA- (negatif).