KOSPI turun 682,59 poin (10,10%) menjadi 6.073,16 pada pukul 1:10 siang, mengancam menembus level 6.000 setelah jatuh lebih dari 10% dalam sehari. Penurunan tajam itu dipicu oleh faktor negatif yang terakumulasi, termasuk kekhawatiran perlambatan laba para pemimpin sektor semikonduktor dan tekanan imbal hasil US Treasury. Analis industri sekuritas menggambarkan aksi jual tersebut lebih didorong ketakutan psikologis ketimbang memburuknya fundamental dalam jangka pendek, dengan mengidentifikasi dukungan awal di kisaran level 5.000.
Investor Asing Jual Bersih Lebih dari 3,2 Triliun Won saat Saham Semikonduktor Anjlok
Investor asing melakukan jual bersih lebih dari 3,2 triliun won di pasar sekuritas, menyeret indeks. Saham unggulan Samsung Electronics anjlok 12,50%, sementara SK Hynix turun 13,41%. Saham semikonduktor dan komponen di seluruh papan mengalami penjualan besar-besaran, dengan SK Square turun 15,05%, Samsung Electro-Mechanics jatuh 15,62%, dan LG Innotek merosot 16,29%. KOSDAQ juga mencatat penurunan 7,55% menjadi 707,09.
Analis Sangsangin Securities Menyebut Penurunan karena Refleksi Tertunda atas Faktor Negatif
Baek Young-chan, Kepala Pusat Penelitian Sangsangin Securities, menyatakan dalam panggilan dengan Yonhap Infomax bahwa “pasar saat ini sudah melampaui pertanyaan murah atau tidak murah—ini berada di titik belok.” Ia mencatat bahwa meski laba perusahaan semikonduktor itu sendiri akan terus berlanjut, kekhawatiran terhadap pertumbuhan industri AI secara signifikan memengaruhi pasar, terutama terkait pembangunan pusat data AS yang tertunda.
Baek menjelaskan bahwa “meski imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik hingga sekitar 5% dan risiko geopolitik Timur Tengah terus berlanjut, pasar saham justru naik tanpa mencerminkan faktor-faktor tersebut secara semestinya,” serta menambahkan bahwa “kedalaman koreksi semakin dalam karena pasar mencerna faktor negatif yang terakumulasi sekaligus.” Ia menilai kejatuhan harga saham mencerminkan keyakinan yang goyah terhadap laba tahun depan, bukan tahun ini, dengan mengatakan “perkiraan laba Samsung Electronics dan SK Hynix untuk tahun ini tetap utuh, tetapi kecemasan terhadap kinerja tahun depan lebih dulu tercermin pada harga saham.” Baek menyoroti bahwa “untuk membalikkan penurunan harga saham, jawaban tidak datang dari perusahaan domestik, melainkan dari big tech (hyperscalers),” artinya perlu verifikasi apakah belanja modal perusahaan-perusahaan AI global berjalan tanpa gangguan agar momentum rebound dapat ditemukan.
Analis Mengidentifikasi Garis Dukungan PER 5x di Kisaran 4.800-5.000
Terkait titik dasar indeks, Baek memaparkan kisaran 4.800-5.000, yang setara dengan rasio harga terhadap laba (PER) 5x untuk KOSPI. Ia menyatakan “dukungan PER 5x berdasarkan perkiraan laba bersih korporasi KOSPI tahun ini berada di sekitar level 4.800,” lalu menambahkan “meski mempertimbangkan lingkungan imbal hasil bebas risiko dengan imbal hasil US Treasury sekitar 5%, garis dukungan PER 5x masih tetap berlaku. Awalnya, dukungan kemungkinan terbentuk di sekitar level 5.000.”
Untuk strategi respons investor, ia menyarankan pendekatan yang dibedakan berdasarkan tingkat imbal hasil. Baek merekomendasikan bahwa “investor yang masuk pada paruh kedua tahun lalu atau awal tahun ini dan masih mempertahankan imbal hasil tinggi 50-100% atau lebih, sebaiknya mengamankan kas dengan membersihkan sebagian posisi untuk persiapan kemungkinan rebound yang tertunda.” Namun, ia menambahkan bahwa “investor yang membeli baru-baru ini dengan imbal hasil yang minimal atau mengalami kerugian tidak perlu ikut panic selling saat ini,” seraya mencatat “masih ada ruang untuk rebound cepat jika momentum kebijakan muncul, seperti legislasi terkait pusat data AS atau langkah stimulus ekonomi, jadi sekarang saatnya mengamati pasar dengan tenang.”
FAQ
Apa yang menyebabkan saham KOSPI turun lebih dari 10% dalam sehari?
Penurunan itu dipicu oleh faktor negatif yang terakumulasi, termasuk kekhawatiran perlambatan laba para pemimpin semikonduktor tahun depan dan tekanan imbal hasil US Treasury sekitar 5%. Investor asing melakukan jual bersih lebih dari 3,2 triliun won, dengan Samsung Electronics turun 12,50% dan SK Hynix merosot 13,41%.
Di mana analis melihat dukungan untuk saham KOSPI?
Baek Young-chan dari Sangsangin Securities mengidentifikasi kisaran 4.800-5.000 sebagai dukungan awal, yang sesuai dengan rasio harga terhadap laba 5x berdasarkan perkiraan laba bersih korporasi KOSPI tahun ini. Ia menyatakan garis dukungan tersebut tetap valid bahkan dalam lingkungan imbal hasil US Treasury 5% saat ini.
