Investor individu Korea meningkatkan margin trading pada saham Korea ke level tertinggi sejak pandemi COVID-19, mendorong Bank of Korea untuk memperingatkan potensi ketidakstabilan keuangan. Per akhir April, rasio pinjaman margin dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) leverage terhadap kapitalisasi pasar KOSPI mencapai 0,80%, melampaui angka 0,76% yang tercatat pada Oktober 2020 selama COVID-19, menurut Bank of Korea pada 5 Juli. Investor meminjam dana untuk mencari imbal hasil di atas suku bunga pinjaman seiring kenaikan harga saham. Bank of Korea mengklasifikasikan rasio ini sebagai 'investasi berisiko tinggi' dan menyatakan dalam tanggapan tertulis kepada anggota parlemen Park Seong-hoon bahwa perluasan investasi leverage dapat menjadi faktor ketidakstabilan keuangan.
Saldo Pinjaman Margin Mencapai Rekor Tertinggi pada Juni
Saldo pinjaman margin meningkat pesat dalam beberapa bulan terakhir. Per 2 Juni, saldo pinjaman margin tercatat sebesar 37,7187 triliun won, naik sekitar 400 miliar won hanya dalam dua hari perdagangan bulan ini, menurut Korea Financial Investment Association. Saldo tersebut pertama kali melampaui 38 triliun won pada 29 Mei. Pada 24 Juni, mencapai rekor tertinggi 38,6328 triliun won.
Penggunaan Kredit Bank Bergeser ke Rekening Minus yang Ada
Pola pinjaman kredit di bank-bank utama menunjukkan tren serupa. Per 2 Juni, total saldo pinjaman kredit di lima bank teratas (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, NH Nonghyup) mencapai 109,1648 triliun won, naik 494,4 miliar won dari angka akhir bulan sebesar 108,6704 triliun won, menurut sektor keuangan. Sebagian besar kenaikan terjadi pada rekening minus (fasilitas cerukan). Saldo rekening minus naik dari 43,2812 triliun won pada akhir bulan menjadi 43,7742 triliun won pada 2 Juni, meningkat 493 miliar won — rata-rata sekitar 250 miliar won per hari. Saldo pinjaman kredit reguler hanya naik 1,5 miliar won selama periode yang sama, dari 65,3892 triliun won menjadi 65,3907 triliun won. Pergeseran ini mencerminkan investor yang memanfaatkan jalur kredit yang ada setelah bank memperketat persetujuan pinjaman kredit baru dan pembukaan rekening minus untuk membatasi investasi yang didanai utang. Tingkat utilisasi rekening minus (jumlah yang digunakan / batas maksimum yang ditetapkan) di lima bank naik dari rata-rata 44,8% pada akhir bulan menjadi 45,2% pada 2 Juni, peningkatan 0,5 poin persentase. Beberapa bank mencatat rekor tertinggi sepanjang masa, dan sebagian besar mencapai level tertinggi sejak 2021 selama COVID-19.
Simpanan Giro Turun 18 Triliun Won dalam Dua Hari
Simpanan giro, yang mewakili dana investasi siaga, menurun tajam. Saldo simpanan giro di lima bank turun menjadi 704,2854 triliun won pada 2 Juni, turun 18,0074 triliun won dari akhir bulan — rata-rata arus keluar sekitar 9 triliun won per hari. Pengamat industri mencatat bahwa saat KOSPI turun tajam pada 1-2 Juni, investor individu mungkin telah menarik dana siaga untuk menempatkan modal ke pasar.
Bank of Korea Memperingatkan Risiko Kerugian Investor
Bank of Korea menyatakan kekhawatiran tentang efek samping dari pinjaman berlebihan untuk keuntungan jangka pendek. Dalam tanggapan tertulis kepada anggota parlemen Park Seong-hoon, Bank of Korea menyatakan bahwa kenaikan harga saham tajam baru-baru ini didasarkan pada fundamental yang kuat seperti laba perusahaan yang solid yang berpusat pada semikonduktor, tetapi peningkatan investasi leverage individu termasuk pinjaman margin juga tampaknya berkontribusi sampai batas tertentu. Bank of Korea mencatat bahwa rasio harga terhadap laba (PER) turun dari 10,0 kali pada akhir tahun menjadi 8,0 kali pada 23 Juni, menunjukkan bahwa harga saham belum sepenuhnya mengimbangi laba. Bank of Korea memperingatkan bahwa jika harga saham mengalami koreksi signifikan, kerugian bagi investor pinjaman margin dan ETF leverage dapat meluas, dan peningkatan penjualan paksa serta penebusan dapat memperkuat volatilitas pasar dan mempengaruhi investor lain. Bank of Korea menyatakan akan berkoordinasi erat dengan otoritas terkait untuk mencegah konsentrasi perdagangan dan perluasan leverage mengarah pada ketidakstabilan keuangan.
FAQ
Berapa rasio pinjaman margin saat ini di saham Korea?
Per akhir April, rasio pinjaman margin dan ETF leverage terhadap kapitalisasi pasar KOSPI mencapai 0,80%, level tertinggi sejak Oktober 2020 selama COVID-19 yang mencapai 0,76%, menurut Bank of Korea.
Berapa banyak peningkatan saldo pinjaman margin pada bulan Juni?
Saldo pinjaman margin tercatat sebesar 37,7187 triliun won per 2 Juni, naik sekitar 400 miliar won dalam dua hari perdagangan, dan mencapai rekor tertinggi 38,6328 triliun won pada 24 Juni, menurut Korea Financial Investment Association.
Mengapa Bank of Korea khawatir tentang margin trading?
Bank of Korea memperingatkan dalam tanggapan tertulis kepada anggota parlemen Park Seong-hoon bahwa perluasan investasi leverage dapat menjadi faktor ketidakstabilan keuangan, karena koreksi harga saham yang signifikan dapat menyebabkan kerugian besar investor dan meningkatkan volatilitas pasar melalui penjualan paksa.
