Korea Investment & Securities Mempertegas Peringkat Beli untuk Semikonduktor Memori

Korea Investment & Securities pada 14 kembali menegaskan rekomendasi beli dan overweight untuk semikonduktor memori, meski memperkirakan laba operasi SK Hynix kuartal II sebesar 60,4 triliun won, 8% di bawah konsensus pasar 65 triliun won. Analis Chae Min-sook menekankan bahwa kendala pasokan yang bersifat struktural akibat ekspansi high-bandwidth memory (HBM) dan perjanjian pasokan jangka panjang (LTA) akan mempertahankan tingkat profitabilitas tinggi di industri memori. Sekuritas tersebut mempertahankan harga target 3,8 juta won untuk SK Hynix dan 590 ribu won untuk Samsung Electronics, menyusul penurunan saham SK Hynix sebesar 15,37% pada hari sebelumnya yang disebabkan sebagian oleh penurunan perkiraan laba.

Korea Investment & Securities Mempertahankan Rating Beli untuk Semikonduktor Memori

Chae Min-sook, peneliti di Korea Investment & Securities, menyatakan pada 14, "Kami mempertahankan pandangan beli dan overweight atas semikonduktor memori." Sekuritas tersebut memaparkan harga target 3,8 juta won untuk SK Hynix dan 590 ribu won untuk Samsung Electronics. Chae menekankan, "Volatilitas harga saham baru-baru ini mencerminkan ketidakpastian makro dan kekhawatiran tentang keberlanjutan investasi infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Namun, kendala pasokan struktural karena ekspansi HBM dan struktur kontrak jangka panjang melalui LTA akan menjadi landasan untuk mempertahankan tingkat profitabilitas tinggi di industri memori dalam periode yang panjang."

Prakiraan Laba Operasi SK Hynix Kuartal II 8% di Bawah Konsensus

Korea Investment & Securities memperkirakan laba operasi SK Hynix kuartal II sebesar 60,4 triliun won, 8% di bawah konsensus 65 triliun won. Sekuritas tersebut juga menurunkan perkiraan laba operasi untuk tahun ini dan tahun depan masing-masing sebesar 9% dan 11% dari proyeksi sebelumnya. Prakiraan ini muncul sebagai salah satu faktor yang mendorong tekanan jual pada SK Hynix, dengan saham ditutup turun 15,37% pada hari sebelumnya.

Analis Menyebut Kendala Pasokan Struktural sebagai Pendorong Profitabilitas Jangka Panjang

Chae menyatakan, "Tidak ada perubahan pada variabel inti kondisi industri: ekspansi investasi infrastruktur AI dan pasokan yang terbatas. Sekarang saatnya berfokus pada fundamental jangka menengah hingga panjang, bukan pada volatilitas harga saham jangka pendek." Analis menyoroti bahwa kendala pasokan struktural dari ekspansi HBM dan perjanjian pasokan jangka panjang menyediakan landasan untuk mempertahankan tingkat profitabilitas tinggi di industri memori dalam periode yang panjang.

Kenaikan Harga DRAM Didorong Faktor Pasokan, Bukan Perlambatan Permintaan

Chae menjelaskan, "Kami memperkirakan kenaikan harga secara kuartalan akan berangsur menurun mulai kuartal III, namun ini bukan karena perlambatan industri. Harga DRAM telah naik lima kali lipat dalam satu tahun, dan margin laba kotor pemasok sudah melebihi 90% berdasarkan DRAM komoditas." Analis menjelaskan bahwa moderasi kenaikan harga mencerminkan tingkat profitabilitas yang sudah tercapai, bukan pelemahan kondisi permintaan.

FAQ

Berapa harga target yang dipertahankan Korea Investment & Securities untuk SK Hynix dan Samsung Electronics?
Korea Investment & Securities mempertahankan harga target 3,8 juta won untuk SK Hynix dan 590 ribu won untuk Samsung Electronics per 14.

Mengapa saham SK Hynix turun pada hari sebelumnya?
Saham SK Hynix ditutup turun 15,37% pada hari sebelumnya, dengan perkiraan Korea Investment & Securities untuk laba operasi kuartal II sebesar 60,4 triliun won (8% di bawah konsensus 65 triliun won) yang disebut sebagai salah satu faktor penyumbang tekanan jual.

Faktor apa yang disebut Korea Investment & Securities sebagai penopang profitabilitas semikonduktor memori jangka panjang?
Analis Chae Min-sook menyebut kendala pasokan struktural dari ekspansi high-bandwidth memory (HBM) dan perjanjian pasokan jangka panjang (LTA) sebagai landasan untuk mempertahankan tingkat profitabilitas tinggi di industri memori untuk periode yang panjang.