Jefferies menaikkan target harga saham Tesla, Inc. (TSLA) menjadi $400 dari $375 pada Senin, dengan mengutip kinerja pengiriman kuartal kedua Tesla yang mengungguli perkiraan, yaitu 480.100 unit kendaraan dibanding estimasi konsensus 406.000. Perusahaan efek mempertahankan peringkat Hold dan mengatakan potensi merger dengan SpaceX bisa menyisakan ruang untuk premi bagi pemegang saham, dengan Elon Musk mempertahankan kendali suara sebesar 55,3% di bawah struktur tanpa premi. Saham Tesla turun 3% pada Senin tetapi naik 0,2% pada perdagangan dini hari Senin malam. Penyesuaian target harga ini menyusul pembalikan awal dari penurunan pertumbuhan dan laba multi-tahun Tesla, menurut Jefferies. Perdebatan mengenai merger Tesla-SpaceX telah berkembang dari spekulasi ritel menjadi analisis institusional, dengan JPMorgan baru-baru ini menyebut kombinasi tersebut secara strategis masuk akal di atas kertas.
Jefferies Menaikkan Target Harga Saham Tesla Menjelang Laba Q2
Jefferies menaikkan target harga Tesla menjadi $400 dari $375 sambil mempertahankan rating Hold, yang mengindikasikan potensi kenaikan modest 1% dari level saat ini. Perusahaan tersebut menyoroti peningkatan besar volume otomotif setelah Tesla menyerahkan 480.100 kendaraan pada kuartal kedua, jauh di atas estimasi konsensus 406.000. Kendaraan Model 3 dan Model Y menyumbang 467.800 pengiriman. Pialang tersebut mengatakan kekuatan di China dan Eropa mengonfirmasi proposisi nilai unik kendaraan Tesla, meskipun industri otomotif yang lebih luas menghadapi risiko komoditisasi yang kian meningkat.
Jefferies menaikkan perkiraan laba kuartal kedua (Q2) sebelum bunga dan pajak (EBIT) menjadi $1,45 miliar, setara margin 5,1%, serta menaikkan perkiraan EBIT jangka panjangnya sekitar 6%. Tesla dijadwalkan melaporkan laba Q2 pada 22 Juli. Perusahaan kini memperkirakan pendapatan otomotif sebesar $21 miliar, termasuk $250 juta dari kredit kendaraan emisi nol dan $500 juta dari sewa guna usaha (leasing). Pendapatan grup dan EBIT diproyeksikan masing-masing $28,7 miliar dan $1,45 miliar. Untuk tahun fiskal 2026, Jefferies menaikkan estimasi EBIT-nya 4% menjadi $6,2 miliar, sebagian mencerminkan volume yang lebih kuat dan Model Y long-wheelbase yang bernilai harga lebih tinggi.
Jefferies memperkirakan belanja modal Q2 sebesar $6,9 miliar, sehingga menyisakan Tesla dengan likuiditas sebesar $41,7 miliar. Pengiriman yang berjalan lebih cepat daripada produksi harus memberikan manfaat arus kas jangka pendek dengan mengurangi persediaan. Namun, Jefferies mempertahankan perkiraannya tentang arus kas bebas keluar sekitar $7,5 miliar, termasuk $23 miliar belanja modal. Perusahaan menyampaikan catatan kehati-hatian mengenai otonomi, dengan mengatakan produksi Cybercab yang tersirat rendah menunjukkan potensi penundaan tambahan dalam akselerasi robotaxi Tesla.
Tesis Merger Tesla-SpaceX Memicu Analisis Institusional
Perdebatan terkait potensi merger Tesla-SpaceX telah berkembang melampaui spekulasi ritel. Apa yang dimulai sebagai perhatian besar investor ritel yang memodelkan struktur kepemilikan dan rasio pertukaran kini menarik perhatian institusional, dengan perusahaan seperti Jefferies dan JPMorgan menerbitkan kerangka analitis yang menelaah kontrol suara, implikasi tata kelola, serta struktur potensi merger-premium.
Jefferies mengatakan pihaknya terus melihat logika dalam menggabungkan Tesla dengan perusahaan ruang angkasa milik Elon Musk yang dikelola secara privat. Dalam kesepakatan tanpa premi (nil-premium), Musk akan mempertahankan perkiraan porsi saham dengan hak suara sebesar 55,3% pada entitas gabungan. Struktur tersebut, kata Jefferies, dapat memberi ruang bagi pemegang saham Tesla untuk menerima premi. JPMorgan baru-baru ini menyebut merger Tesla-SpaceX secara strategis koheren di atas kertas, dengan menunjuk potensi integrasi lintas AI, robotika, energi, transportasi, dan ruang angkasa. JPMorgan mempertahankan peringkat Netral.
Tesla Semi Masuk Program Pilot Chicago dengan Paper Transport
Tesla Semi masuk program pilot dengan Paper Transport berbasis di Wisconsin. Paper Transport akan menguji truk jarak jauh tersebut dalam operasi khusus di Chicago, memberikan Tesla kesempatan lain untuk menilai performanya pada kondisi yang lebih dingin dan lingkungan bersalju yang padat. Konfigurasi tersebut menawarkan jarak tempuh sekitar 500 mil dan dibanderol $290.000. Tesla sebelumnya telah melakukan uji coba armada Semi dengan PepsiCo dan Frito-Lay.
Hingga saat ini tahun ini, saham Tesla tertinggal dari pesaing Magnificent Seven grupnya, menjadikannya sebagai performer terburuk kedua, turun 12%.
FAQ
Berapa target harga yang ditetapkan Jefferies untuk saham Tesla?
Jefferies menaikkan target harga Tesla menjadi $400 dari $375 sambil mempertahankan rating Hold.
Kapan Tesla akan melaporkan laba Q2?
Tesla dijadwalkan melaporkan laba Q2 pada 22 Juli.
Apa tesis merger Tesla-SpaceX yang diusulkan Jefferies?
Jefferies mengatakan merger tanpa premi antara Tesla dan SpaceX bisa menyisakan ruang bagi pemegang saham Tesla untuk menerima premi, dengan Elon Musk mempertahankan perkiraan porsi saham dengan hak suara sebesar 55,3% pada entitas gabungan.
