Saham India kembali menarik perhatian investor bulan lalu setelah tersingkir selama reli kecerdasan buatan global, menurut laporan Bloomberg pada 5 Juli waktu setempat. Indeks acuan India, Nifty50, mengungguli indeks MSCI Emerging Markets dengan margin terbesar sejak November tahun lalu, sementara arus keluar modal asing mencapai level terendah dalam empat bulan. Investor beralih ke saham India sebagai alternatif yang stabil di tengah meningkatnya volatilitas di pasar yang sarat AI seperti Korea dan Taiwan, di mana kekhawatiran tentang keberlanjutan keuntungan yang didorong AI semakin meningkat. Pasar saham India sebelumnya diabaikan karena eksposurnya yang terbatas terhadap peluang investasi terkait AI, namun analis kini memandangnya sebagai pasar pertumbuhan defensif di dalam ekonomi berkembang.
Nifty50 Mencatat Volatilitas Lebih Rendah Dibandingkan KOSPI dan S&P 500
Selama paruh pertama tahun 2026, indeks Nifty50 mengalami pergerakan harian sebesar 1% atau lebih pada 38 hari perdagangan, mewakili sekitar sepertiga dari seluruh sesi perdagangan. Sebagai perbandingan, indeks MSCI Emerging Markets dan indeks Asia masing-masing mencatat 59 hari seperti itu, sementara S&P 500 mencatat 32 hari dengan volatilitas serupa. Indeks KOSPI Korea menunjukkan volatilitas yang jauh lebih tinggi, dengan 79 hari pergerakan setidaknya 1% pada tahun 2026, mencakup dua pertiga dari total hari perdagangan.
Maxence Vissault, Chief Investment Officer di Archevium Capital, menyatakan bahwa India stabil justru karena berada di luar perdagangan AI dan berfungsi sebagai "lindung nilai AI" di pasar negara berkembang. Archevium mempertahankan posisi netral terhadap India dan menggunakannya sebagai alat diversifikasi, menurut Vissault.
Rupee Stabil dan Harga Minyak Mundur Akibat Perkembangan Timur Tengah
Rupee India kembali stabil setelah mencapai level terendah sepanjang masa, sementara harga minyak yang sebelumnya menekan saham kilang dan maskapai penerbangan telah mundur setelah meredanya ketegangan di Timur Tengah. Perkembangan ini mengurangi kekhawatiran inflasi dan meningkatkan prospek pertumbuhan ekonomi India.
Sandeep Sabharwal, pendiri firma riset AskSandeepSabharwal.com, menjelaskan bahwa penurunan harga komoditas telah dengan cepat mengubah prospek makroekonomi India. Harga komoditas yang lebih rendah, perbaikan arus modal, dan suku bunga yang stabil menciptakan lingkungan di mana kenaikan laba dapat melebihi penurunan laba di kuartal-kuartal mendatang, kata Sabharwal.
Analis Soroti India sebagai Pasar Pertumbuhan Defensif Menjelang Musim Laba
Para pelaku pasar menunjukkan optimisme menjelang musim laba yang dimulai pada tanggal 9 dengan Tata Consultancy Services. Analis Morgan Stanley termasuk Ridham Desai menulis dalam laporan kepada klien bulan lalu bahwa India telah menjadi kelas aset makro yang jauh lebih besar, dengan volatilitas inflasi yang lebih rendah dalam beberapa tahun terakhir mendukung valuasi ekuitas dan membuat pasar India lebih tangguh terhadap guncangan global dibandingkan masa lalu sebagai pasar pertumbuhan defensif.
Selama dekade terakhir, indeks Nifty50 hampir tiga kali lipat dan mencatat kenaikan tahunan melebihi 10% pada enam kesempatan. Ben Powell, ahli strategi investasi senior untuk Timur Tengah dan Asia-Pasifik di BlackRock Investment Institute, mencirikan India sebagai peluang investasi yang terdiferensiasi di pasar negara berkembang. Powell menyatakan bahwa India terhambat awal tahun ini oleh harga energi yang tinggi, valuasi yang tinggi, dan eksposur perdagangan AI yang terbatas, namun ketika tekanan ini telah mereda, investor kini dapat melihat melampaui pasar yang sarat AI.
FAQ
Apa yang menyebabkan saham India kembali menarik perhatian investor bulan lalu?
Saham India menarik minat baru saat investor mencari alternatif yang stabil di tengah meningkatnya volatilitas di pasar yang sarat AI seperti Korea dan Taiwan. Indeks Nifty50 mengungguli indeks MSCI Emerging Markets dengan margin terbesar sejak November tahun lalu, sementara arus keluar modal asing mencapai level terendah dalam empat bulan.
Bagaimana perbandingan volatilitas Nifty50 dengan indeks utama lainnya?
Selama paruh pertama tahun 2026, Nifty50 mengalami pergerakan harian sebesar 1% atau lebih pada 38 hari perdagangan (sepertiga dari sesi), dibandingkan dengan 79 hari untuk KOSPI Korea (dua pertiga dari sesi), 59 hari untuk indeks MSCI Emerging Markets dan Asia, dan 32 hari untuk S&P 500.
Faktor makroekonomi apa yang meningkatkan prospek pasar saham India?
Rupee India telah stabil setelah mencapai level terendah sepanjang masa, harga minyak telah mundur setelah meredanya ketegangan Timur Tengah, dan harga komoditas telah turun. Perkembangan ini mengurangi kekhawatiran inflasi dan menciptakan lingkungan di mana analis mengharapkan kenaikan laba berpotensi melebihi penurunan laba di kuartal-kuartal mendatang.
