Daol Investment & Securities mengeluarkan rating beli untuk HD Hyundai Marine Engine dan Hanwha Engine, dengan mengutip penyerapan pesanan pada paruh pertama tahun ini yang mendekati atau melampaui total tahun 2024 masing-masing perusahaan. Pialang tersebut mengaitkan lonjakan ini dengan meningkatnya pangsa pasar galangan kapal Tiongkok, yang menciptakan permintaan tambahan bagi pemasok mesin Korea. Kedua saham turun sekitar 50% dari puncak April meski fundamental kuat, sehingga analis menyebut valuasi saat ini sebagai peluang beli.
HD Hyundai Marine Engine dan Hanwha Engine Mencapai Pesanan Paruh Pertama Rekor
HD Hyundai Marine Engine mengamankan pesanan senilai KRW 619,9 miliar pada paruh pertama tahun ini, melampaui total tahun 2024 penuh sebesar KRW 615,9 miliar. Perusahaan memperoleh kontrak senilai KRW 446,3 miliar dari galangan kapal Tiongkok saja, tanpa pesanan dari perusahaan afiliasi. Hanwha Engine mencatat pesanan paruh pertama sebesar KRW 1,4348 triliun, mendekati total tahun 2024 penuh KRW 1,7706 triliun. Pesanan perusahaan yang bersumber dari Tiongkok mencapai KRW 210,5 miliar pada paruh pertama, dibanding KRW 929,4 miliar untuk tahun penuh 2024. Daol Investment & Securities menyatakan arus masuk pesanan tambahan dari galangan kapal Tiongkok diperkirakan berlanjut pada paruh kedua, terutama untuk kapal tanker besar, kapal kontainer, dan kapal pengangkut LNG.
Harga Saham Turun 50% dari Puncak April Meski Penyerapan Pesanan Kuat
Harga saham kedua perusahaan turun sekitar 50% dari puncak April. Choi Kwang-sik, peneliti di Daol Investment & Securities, mengatakan sektor galangan kapal dan mesin mengalami penurunan tajam akibat dinamika penawaran-permintaan pasar mulai Mei. Lee Jun-beom, peneliti lain di perusahaan tersebut, menilai penurunan terbaru berlebihan mengingat fundamental perusahaan hingga 2028. Pialang mempertahankan harga target untuk HD Hyundai Marine Marine Engine di KRW 144.000. Mereka menurunkan harga target Hanwha Engine menjadi KRW 91.000 dari KRW 112.000, dengan alasan masih dibutuhkannya waktu untuk memastikan masuknya perusahaan ke pasar mesin pembangkit listrik untuk pusat data AI.
Daol Investment & Securities Menaikkan Prakiraan Pendapatan 2028 untuk Kedua Perusahaan
Daol Investment & Securities menaikkan proyeksi pendapatan 2028 untuk Hanwha Engine menjadi KRW 2,2320 triliun dari KRW 1,84 triliun. Perusahaan menaikkan prakiraan pendapatan 2028 HD Hyundai Marine Engine menjadi KRW 1,1475 triliun dari KRW 1,0449 triliun. Choi Kwang-sik menyatakan bahwa meski laba sektor galangan kapal bisa mencapai puncak pada 2026–2027 jika proyek pusat data dan pusat data terapung mengalami penundaan, puncak laba produsen mesin diperkirakan terjadi pada 2028–2029. Ia menambahkan sektor mesin menawarkan daya tarik investasi lebih besar dibanding galangan kapal karena pesanan galangan kapal telah mencapai level maksimum, sementara perusahaan mesin terus diuntungkan oleh meningkatnya pangsa pasar galangan kapal Tiongkok.
Prakiraan Laba Kuartal II Menunjukkan Tren yang Berbeda
Kinerja Hanwha Engine kuartal kedua diperkirakan menghasilkan pendapatan KRW 366,6 miliar, laba operasi KRW 51,5 miliar, dan laba bersih KRW 39,5 miliar. Pendapatan tetap datar karena konsentrasi pesanan pada kuartal kedua tahun sebelumnya, tetapi profitabilitas membaik secara signifikan dibanding kuartal pertama. HD Hyundai Marine Engine diperkirakan membukukan pendapatan kuartal kedua sebesar KRW 153,5 miliar, laba operasi KRW 39,7 miliar, dan laba bersih KRW 30,1 miliar, melanjutkan pertumbuhan kuat year-over-year setelah kuartal pertama.
FAQ
Berapa penyerapan pesanan yang dicapai HD Hyundai Marine Engine dan Hanwha Engine pada paruh pertama tahun ini?
HD Hyundai Marine Engine mengamankan pesanan senilai KRW 619,9 miliar pada paruh pertama, melampaui total 2024 penuh sebesar KRW 615,9 miliar. Hanwha Engine mencatat pesanan paruh pertama sebesar KRW 1,4348 triliun, mendekati total 2024 penuh KRW 1,7706 triliun.
Mengapa Daol Investment & Securities mengeluarkan rating beli untuk kedua perusahaan meski harga sahamnya turun belakangan ini?
Daol Investment & Securities menyoroti penyerapan pesanan rekor yang didorong oleh meningkatnya pangsa pasar galangan kapal Tiongkok dan menaikkan prakiraan pendapatan 2028 untuk kedua perusahaan. Pialang menilai penurunan sekitar 50% dari puncak April terlalu berlebihan mengingat fundamental perusahaan hingga 2028, dengan menggambarkan valuasi saat ini sebagai peluang beli.
Berapa prakiraan pendapatan 2028 Daol Investment & Securities untuk Hanwha Engine dan HD Hyundai Marine Engine?
Daol Investment & Securities menaikkan proyeksi pendapatan 2028 untuk Hanwha Engine menjadi KRW 2,2320 triliun dari KRW 1,84 triliun. Perusahaan meningkatkan prakiraan pendapatan 2028 HD Hyundai Marine Engine menjadi KRW 1,1475 triliun dari KRW 1,0449 triliun.
