Otoritas Pasar Sekuritas Eropa memilih Etrading Software (Netherlands) B.V. sebagai Penyedia Pita Konsolidasi pertama Uni Eropa untuk derivatif over-the-counter. Penunjukan ini menyusul penerapan Peraturan Pasar Instrumen Keuangan yang telah direvisi dan merupakan inisiatif unggulan dari Tinjauan MiFIR. Pita konsolidasi akan mengumpulkan data pasca-perdagangan dari transaksi derivatif OTC yang dieksekusi di seluruh UE menjadi satu sumber informasi pasar. Langkah ini bertujuan untuk meningkatkan transparansi harga, meningkatkan efisiensi pasar, dan menyediakan peserta pasar dengan pandangan komprehensif tentang aktivitas perdagangan di pasar derivatif Eropa yang terfragmentasi. Inisiatif ini merupakan bagian dari agenda Uni Pasar Modal yang lebih luas, yang berupaya memperdalam pasar modal lintas batas dan meningkatkan daya saing pasar keuangan Eropa.
ESMA Menyelesaikan Penilaian terhadap Persyaratan MiFIR
ESMA memilih Etrading Software setelah melakukan penilaian komprehensif terhadap aplikasi perusahaan tersebut terhadap persyaratan yang ditetapkan berdasarkan MiFIR. Menurut regulator, perusahaan tersebut menunjukkan kemampuannya untuk memenuhi standar yang diperlukan untuk kualitas data, ketahanan operasional, konsolidasi data pasar, dan penyebaran informasi yang terkonsolidasi.
Regulator sekarang akan mengundang Etrading Software untuk mengajukan aplikasi resmi untuk otorisasi. Setelah memperoleh otorisasi, perusahaan akan mengoperasikan pita konsolidasi derivatif OTC untuk periode awal lima tahun di bawah pengawasan langsung ESMA.
Pita Konsolidasi Mengatasi Fragmentasi Pasar Derivatif OTC
Tidak seperti pasar yang diperdagangkan di bursa, perdagangan derivatif OTC sangat terfragmentasi di berbagai tempat perdagangan, dealer, dan entitas pelaporan. Pita konsolidasi dirancang untuk mengumpulkan informasi pasca-perdagangan dari berbagai sumber ini dan mendistribusikannya melalui satu saluran data, memungkinkan peserta pasar mengakses gambaran komprehensif dari transaksi yang telah selesai.
Dengan meningkatkan akses ke data perdagangan yang terkonsolidasi, para pembuat kebijakan Eropa bertujuan untuk memperkuat penemuan harga, meningkatkan transparansi pasar, dan mengurangi asimetri informasi di pasar keuangan kawasan.
Direktur Eksekutif ESMA Konfirmasi Tonggak Transparansi
Mengomentari keputusan tersebut, Direktur Eksekutif ESMA Natasha Cazenave mengatakan penunjukan ini merupakan langkah penting menuju pencapaian tujuan Tinjauan MiFIR. "Keputusan hari ini merupakan tonggak penting dalam meningkatkan transparansi di pasar derivatif OTC. Ini juga merupakan langkah penting menuju pembentukan pita konsolidasi di UE dan mewujudkan tujuan Tinjauan MiFIR," kata Cazenave.
Ia menambahkan bahwa pita konsolidasi akan berkontribusi pada "pasar UE yang lebih transparan dan terintegrasi, menguntungkan investor dan peserta pasar di seluruh Uni Eropa."
Penunjukan Memajukan Tujuan Infrastruktur Uni Pasar Modal
Penunjukan ini merupakan salah satu implementasi besar pertama yang dihasilkan dari Tinjauan MiFIR, yang memperkenalkan kerangka kerja baru untuk pita konsolidasi yang mencakup beberapa kelas aset. Selain derivatif OTC, ESMA juga memajukan pekerjaan pada pita konsolidasi untuk ekuitas dan dana yang diperdagangkan di bursa sebagai bagian dari reformasi struktur pasar yang lebih luas.
Para pembuat kebijakan Eropa telah berargumen selama beberapa tahun bahwa tidak adanya pita konsolidasi telah membatasi transparansi, meningkatkan fragmentasi data, dan membuat lebih sulit bagi investor untuk mendapatkan pandangan lengkap tentang aktivitas perdagangan di pasar UE. Penciptaan penyedia pita konsolidasi resmi dimaksudkan untuk mengatasi kekurangan tersebut sambil mendukung integrasi pasar yang lebih besar.
Investor institusional, manajer aset, bank, dan regulator diharapkan mendapatkan manfaat dari akses yang lebih baik ke data pasca-perdagangan yang terharmonisasi, sementara para pembuat kebijakan berharap transparansi yang lebih besar akan meningkatkan efisiensi pasar dan memperkuat kepercayaan di pasar modal Eropa. Penunjukan ini menunjukkan bahwa ESMA bergerak dari pengembangan kebijakan ke implementasi seiring Eropa terus meluncurkan reformasi struktur pasar yang diperkenalkan di bawah Tinjauan MiFIR.
Tanya Jawab (FAQ)
Apa yang diumumkan ESMA terkait pita konsolidasi UE untuk derivatif OTC?
Otoritas Pasar Sekuritas Eropa memilih Etrading Software (Netherlands) B.V. sebagai Penyedia Pita Konsolidasi pertama Uni Eropa untuk derivatif over-the-counter. Perusahaan akan mengoperasikan pita konsolidasi untuk periode awal lima tahun di bawah pengawasan langsung ESMA setelah mengajukan aplikasi otorisasi resmi.
Mengapa UE membutuhkan pita konsolidasi untuk derivatif OTC?
Perdagangan derivatif OTC sangat terfragmentasi di berbagai tempat perdagangan, dealer, dan entitas pelaporan. Pita konsolidasi dirancang untuk mengumpulkan informasi pasca-perdagangan dari berbagai sumber ini dan mendistribusikannya melalui satu saluran data, meningkatkan transparansi harga, meningkatkan efisiensi pasar, dan mengurangi asimetri informasi di pasar keuangan Eropa.
Persyaratan apa yang dipenuhi Etrading Software dalam penilaian ESMA?
Menurut ESMA, Etrading Software menunjukkan kemampuannya untuk memenuhi standar yang diperlukan untuk kualitas data, ketahanan operasional, konsolidasi data pasar, dan penyebaran informasi yang terkonsolidasi selama penilaian komprehensif yang dilakukan terhadap persyaratan yang ditetapkan berdasarkan Peraturan Pasar Instrumen Keuangan.
