Celltrion melaporkan pendapatan Q2 sebesar 1,3 triliun won dan laba operasi sebesar 430 miliar won, melampaui estimasi konsensus sebesar 400,7 miliar won sebesar 7,31%, dengan pertumbuhan YoY masing-masing sebesar 35,21% dan 77,32%. Meskipun laba melampaui ekspektasi, saham turun 4,19% menjadi 175.900 won, dan Korea Investment Securities menurunkan harga target dari 276.418 won menjadi 260.000 won, dengan alasan kelemahan umum sektor perawatan kesehatan saat sentimen investor beralih ke saham semikonduktor berkapitalisasi besar. Analis mengaitkan kinerja Q2 yang kuat dengan perluasan penjualan produk biosimilar baru, termasuk Remsima SC dan Omniclo, yang kini mencakup lebih dari 60% bauran penjualan dan mendorong perbaikan margin laba kotor menjadi sekitar 63%.
Celltrion Laporkan Pendapatan Q2 Sebesar 1,3 Triliun Won
Celltrion mencatat pendapatan konsolidasi Q2 sebesar 1,3 triliun won dan laba operasi sebesar 430 miliar won. Pendapatan dan laba operasi meningkat 35,21% dan 77,32% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Laba operasi melampaui estimasi konsensus sebesar 400,7 miliar won yang dikumpulkan sebelum pengumuman laba sebesar 7,31%.
IBK Securities Sebut Produk Biosimilar Baru Dorong Ekspansi Margin
Jung Yi-soo, analis di IBK Investment & Securities, menyatakan bahwa ekspansi pendapatan dari lini produk biosimilar baru dan peningkatan bauran produk merupakan faktor utama di balik hasil yang kuat tersebut. Jung menjelaskan bahwa pangsa penjualan produk baru seperti Remsima SC (infliximab) untuk penyakit autoimun dan Omniclo (omalizumab) untuk asma alergi dan urtikaria idiopatik naik di atas 60%, kemungkinan meningkatkan margin laba kotor menjadi sekitar 63%.
Samsung Securities Soroti Kekuatan Musiman dalam Prospek H2
Analis memandang positif bahwa Celltrion memberikan hasil yang lebih baik dari perkiraan di semester pertama yang merupakan musim sepi. Pesanan pelanggan utama Celltrion terkonsentrasi di semester kedua. Tender publik Eropa dilakukan pada Q2-Q3 dengan pendapatan terkonsentrasi di semester kedua, dan rumah sakit serta grosir di negara lain cenderung membangun persediaan di akhir tahun. Seo Geun-hee, analis di Samsung Securities, menyatakan bahwa karena hasil Q2 melampaui panduan perusahaan sebesar 400 miliar won, ada kemungkinan besar untuk mencapai panduan di semester kedua juga, memasuki puncak musiman.
Korea Investment Securities Turunkan Harga Target ke 260.000 Won
Meskipun komentar analis positif, tidak ada laporan ulasan tentang hasil Q2 Celltrion yang diterbitkan menaikkan harga target. Korea Investment Securities menurunkan targetnya dari 276.418 won menjadi 260.000 won, penurunan sekitar 6%. Analis Wi Hae-joo dari perusahaan tersebut menyebut kelemahan umum sektor perawatan kesehatan, menetapkan kelipatan EV/EBITDA target pada 25x, 17% lebih rendah dari sebelumnya. Ini mencerminkan fenomena sektor perawatan kesehatan yang diabaikan oleh investor karena konsentrasi sentimen pada saham semikonduktor berkapitalisasi besar.
Kiwoom Securities Tunjuk R&D Obat ADC sebagai Katalis Re-Rating
Peristiwa R&D obat baru diidentifikasi sebagai momentum yang dapat mengatasi isolasi sentimen investor dan mendorong re-rating harga saham Celltrion. Heo Hye-min, analis di Kiwoom Securities, menyatakan bahwa investasi agresif Celltrion dari dana yang diperoleh dari penjualan biosimilar ke dalam R&D untuk meningkatkan valuasi bisa menjadi salah satu strategi kunci untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Heo menambahkan bahwa seiring uji klinis dari tiga kandidat obat baru konjugat antibodi-obat (ADC) berlangsung dengan sungguh-sungguh dan hasil R&D dihasilkan, ini akan menjadi kesempatan untuk re-rating harga saham.
FAQ
Berapa pendapatan dan laba operasi Q2 Celltrion?
Celltrion melaporkan pendapatan Q2 sebesar 1,3 triliun won dan laba operasi sebesar 430 miliar won, mewakili peningkatan YoY masing-masing sebesar 35,21% dan 77,32%, serta melampaui estimasi laba operasi konsensus sebesar 400,7 miliar won sebesar 7,31%.
Mengapa Korea Investment Securities menurunkan harga target Celltrion meskipun hasil Q2 kuat?
Korea Investment Securities menurunkan harga target dari 276.418 won menjadi 260.000 won, dengan alasan kelemahan umum sektor perawatan kesehatan karena sentimen investor telah beralih ke saham semikonduktor berkapitalisasi besar, menyebabkan sektor perawatan kesehatan diabaikan oleh investor.
Apa yang diidentifikasi Kiwoom Securities sebagai katalis potensial untuk re-rating saham Celltrion?
Analis Kiwoom Securities Heo Hye-min mengidentifikasi peristiwa R&D obat baru, khususnya kemajuan uji klinis untuk tiga kandidat obat baru konjugat antibodi-obat (ADC), sebagai katalis potensial untuk re-rating harga saham seiring dihasilkannya hasil R&D.
