Blue Owl Capital Q1 2026: Pendapatan Naik 10% Meski Saham Anjlok 50%

Blue Owl Capital melaporkan kinerja pendapatan Q1 2026 yang menunjukkan pendapatan sebesar 753,8 juta dolar AS, naik 10% secara year-over-year, serta aset kelolaan (AUM) sebesar 314,9 miliar dolar AS, naik 15% secara year-over-year, menurut rilis pendapatan perusahaan. Saham perusahaan turun sekitar 50% dari puncaknya, namun laporan laba menunjukkan pertumbuhan berkelanjutan di metrik-metrik inti.

Kinerja Pendapatan Q1 2026

Perusahaan melaporkan laba terkait biaya sebesar 393,6 juta dolar AS, naik 14% secara year-over-year, dengan margin laba terkait biaya (FRE) melebar menjadi 58,4%. Laba yang dapat didistribusikan per saham mencapai 0,19 dolar AS, mengungguli estimasi konsensus 0,18 dolar AS. Perusahaan menambah 33 klien institusional baru pada kuartal tersebut dan memperdalam hubungan dengan 14 klien yang sudah ada.

Blue Owl mengungkapkan kas yang belum dideploy sebesar 30 miliar dolar AS dan AUM sebesar 29,9 miliar dolar AS yang sudah terkomitmen tetapi belum menghasilkan biaya. Menurut perusahaan, setelah modal terkomitmen ini dideploy, hal itu akan membuka sekitar 349 juta dolar AS dalam tambahan biaya manajemen tahunan.

Perusahaan menghimpun 57 miliar dolar AS dalam 12 bulan terakhir, yang disebut sebagai tahun pendanaan terbaik kedua dalam catatan perusahaan.

Kesepakatan Pusat Data Meta

Pada akhir 2025, Blue Owl membiayai kesepakatan infrastruktur senilai 29 miliar dolar AS untuk Meta guna membangun pusat data AI seluas 5 gigawatt dan 2.250 acre di Louisiana (Hyperion), yang diskalakan hingga 4 juta kaki persegi area bangunan pada tahun 2030. Menurut sumber, ini adalah kesepakatan modal privat terbesar yang pernah ada. Dana Blue Owl memiliki 80% dari perusahaan patungan, sementara Meta mempertahankan 20% dan menangani pembangunan.

Pertumbuhan Infrastruktur Digital dan Aset Riil

Pipeline infrastruktur digital Blue Owl melampaui 100 miliar dolar AS, yang hanya mewakili 6% dari AUM saat ini. Perusahaan juga menutup pembiayaan kesepakatan senilai 12 miliar dolar AS untuk infrastruktur pusat data Amazon.

AUM aset riil mencapai 85 miliar dolar AS pada Q1 2026, naik 27% secara year-over-year, dengan AUM sewa bersih naik 38%. Manajemen memandu pertumbuhan pendapatan aset riil sebesar mid-single-digit per kuartal karena proyek pusat data mencapai penyelesaian dan mulai menghasilkan biaya.

Investasi SpaceX

Blue Owl menginvestasikan 27 juta dolar AS di SpaceX pada 2021 sebagai pinjaman, yang kemudian dikonversi menjadi kepemilikan ekuitas. Pada Mei 2026, perusahaan menjual sekitar setengah dari posisi SpaceX dengan valuasi 1,25 triliun dolar AS, menghasilkan sekitar imbal hasil 10x. Blue Owl mempertahankan setengah lainnya dari posisi SpaceX tersebut.

Kepemimpinan Perusahaan dan Latar Belakang

Doug Ostrover ikut mendirikan GSO Capital Partners, yang kemudian menjadi Blackstone Credit, salah satu platform kredit terbesar. Marc Lipschultz menghabiskan lebih dari dua dekade di Kohlberg Kravis Roberts (KKR) & Co. sebagai Global Head of Energy and Infrastructure.

Konteks Pasar

Kredit privat menyumbang kurang dari 25% dari pasar kredit leveraged secara keseluruhan, menurut sumber, dengan tiga perempat pasar belum beralih ke kendaraan kredit privat. Perusahaan menghimpun 57 miliar dolar AS selama kondisi sentimen terburuk yang disebut dialami kredit privat dalam satu dekade.