Analis Bloomberg: ETF Bitcoin tidak seperti saham yang didukung arus kas, IBIT senilai 100 miliar dolar AS cepat menyusut

Bloomberg analis ETF senior Eric Balchunas di X memperingatkan bahwa ETF Bitcoin mungkin sedang mengikuti jejak historis ETF emas. Baik Bitcoin maupun emas adalah “penyimpan nilai” yang tidak menghasilkan arus kas, berbeda dengan saham yang memiliki dukungan laba dan obligasi yang memiliki kupon. AUM milik BlackRock di bawahnya, IBIT, saat ini sekitar 60 miliar dolar AS, turun tajam dibanding puncak 100 miliar dolar AS yang sempat disentuh secara singkat pada tahun lalu.

Perbandingan historis GLD dan IBIT versi Balchunas

（来源：彭博社）

Menurut analisis Eric Balchunas di platform X, ada “kecocokan sejarah yang mengejutkan” antara IBIT dan GLD: GLD (ETF emas SPDR yang diterbitkan oleh State Street Global Advisors) pada 2011 sempat melampaui SPY yang melacak S&P 500 saat terjadi reli tajam, lalu naik menjadi ETF terbesar global. Setelah itu, dibutuhkan hampir 8 tahun agar kembali ke level yang mirip, sementara arus masuk dana sangat melambat dan perhatian pasar jelas meredup.

Balchunas menekankan bahwa kondisi IBIT saat ini mirip dengan periode GLD setelah menjuarai puncak kala itu—hanya “bertahan beberapa jam” di ambang 100 miliar dolar AS.

Ia juga menambahkan bahwa setiap akhir siklus bull-bear, ETF emas selalu mampu mencetak rekor tertinggi yang lebih tinggi. Dengan kata lain, meski bertahun-tahun berkonsolidasi, selama permintaan jangka panjang masih ada, puncak pada setiap bull market masih berpeluang terus terdongkrak.

Data pasar 2026: Bitcoin turun 30% tahun ini, IBIT menyusut ke 60 miliar

Berdasarkan data pasar terbaru yang dilaporkan di artikel asli, berikut rinciannya:

AUM IBIT: sekitar 60 miliar dolar AS, turun tajam dibanding puncak 100 miliar dolar AS pada Oktober tahun lalu
Bitcoin: sekitar 63.000 dolar AS pada Jumat pekan lalu, turun sekitar 30% sejak awal tahun; dibanding pemotongan harga “setengah” terhadap rekor tertinggi pada Oktober tahun lalu, sekitar 50%
Emas: sekitar 4.000 dolar AS per ounce pada Jumat pekan lalu, turun sekitar 7% tahun ini; namun dalam 12 bulan terakhir masih mempertahankan kenaikan sekitar 19%
AUM aset digital BlackRock Q2: sekitar 49 miliar dolar AS, turun dari hampir 80 miliar dolar AS, turun 40% per tahun

Arus masuk bersih ETF Bitcoin dan Ether untuk pertama kalinya secara mingguan

Menurut laporan artikel asli, harga koin yang melemah dan sentimen pasar yang konservatif sebelumnya menekan momentum dana untuk ETF kripto. Namun pekan lalu terjadi perubahan arah. ETF spot Bitcoin dan Ethereum di AS sama-sama mencatat arus masuk bersih mingguan pertama sejak awal Mei 2026, menunjukkan bahwa sebagian investor sedang mencari peluang untuk penataan ulang di harga yang lebih rendah.

Pertanyaan yang sering diajukan

Eric Balchunas memperingatkan kondisi seperti apa yang berpotensi terjadi pada ETF Bitcoin?

Menurut analisis Bloomberg analis ETF senior Eric Balchunas di platform X, ETF Bitcoin berpotensi meniru pergerakan ETF emas (GLD) setelah mencapai puncak pada 2011: GLD membutuhkan hampir 8 tahun untuk kembali ke level yang mirip setelah puncaknya, sementara arus masuk dana melambat. Balchunas menyebut keduanya adalah aset “yang tidak menghasilkan arus kas”, sehingga harga dipimpin oleh sentimen investor.

Berapa AUM IBIT saat ini, dan bagaimana perbandingannya dengan rekor historis?

Menurut laporan artikel asli, AUM IBIT saat ini sekitar 60 miliar dolar AS, menyusut tajam dibanding puncak 100 miliar dolar AS yang sempat disentuh secara singkat saat harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi pada Oktober tahun lalu. Balchunas menyatakan bahwa waktu IBIT berada di atas ambang 100 miliar dolar AS “hanya bertahan beberapa jam saja”.

Apa data terbaru AUM aset digital BlackRock Q2?

Berdasarkan laporan keuangan terbaru BlackRock, AUM aset digital pada Q2 turun tajam dari hampir 80 miliar dolar AS menjadi sekitar 49 miliar dolar AS, turun 40% per tahun. Penurunan ini terutama dipicu oleh anjloknya harga Bitcoin dan Ethereum.