Klausul 'Key Man' BDO Unibank Melindungi Piki Lopez dalam Kesepakatan Pinjaman Senilai P24,75B

First Gen Corporation mengungkapkan pada 17 April bahwa BDO Unibank telah memasukkan ketentuan kontraktual yang mengharuskan keterlibatan aktif berkelanjutan dari CEO Federico “Piki” Lopez dalam First Philippine Holdings (FPH) sebagai syarat perjanjian pinjaman untuk mendukung akuisisi perusahaan atas saham 33% di Prime Hydropower Energy Inc. (PHEI). Ketentuan tersebut, yang disebut “key man clauses” oleh First Gen dan “poison pills” oleh faksi mayoritas Lopez, akan memicu gagal bayar pada seluruh pinjaman grup FPH jika Piki Lopez dicabut dari perusahaan induk.

Surat Kredit Siaga dan Pembiayaan Proyek

BDO Unibank menerbitkan dua surat kredit siaga (SBLCs) senilai gabungan P24,75 miliar untuk mendukung akuisisi saham First Gen di PHEI, menurut keterbukaan informasi. PHEI saat ini sedang membangun proyek Wawa Pumped Storage Hydro berkapasitas 600-megawatt (MW) di Rizal dan proyek Pakil Pumped Storage Hydro berkapasitas 1.400-MW di Laguna, dengan kedua proyek diperkirakan beroperasi pada 2030.

First Gen menyatakan: “Penerbitan SBLC oleh BDO untuk mendukung akuisisi 33% saham First Gen di proyek pumped storage hydro, ditambah dengan pengaturan kontraktual mengenai Change in Management Control, menunjukkan bahwa bank menyadari bahwa keterlibatan aktif berkelanjutan FRL [Federico Rufino Lopez] dalam grup FPH diperlukan, penting, dan tidak tergantikan.”

Ketentuan Perubahan Pengendalian Manajemen

Perjanjian pinjaman memuat apa yang disebut First Gen sebagai “leadership continuity covenants” yang mengklasifikasikan setiap perubahan pengendalian manajemen sebagai “Event of Default.” Menurut keterbukaan informasi First Gen: “Ketentuan komitmen BDO jelas bahwa mempertahankan peran FRL dalam grup FPH adalah hal yang kritis, sehingga penggantian FRL akan memicu gagal bayar dalam perjanjian pinjaman grup FPH. Struktur seperti ini tidak hanya memastikan bahwa grup FPH mempertahankan satu arahan strategis terpadu di bawah FRL, tetapi juga menegaskan hubungan antara pondasi keuangan grup FPH dan kepemimpinannya di bawah FRL.”

First Gen menyatakan SBLC tersebut “dijadikan bersyarat pada persyaratan kepatuhan (covenants) yang diminta oleh BDO untuk memastikan kesinambungan kepemimpinan di seluruh segmen operasi dan anak perusahaan dari grup perusahaan First Philippine Holdings Corporation (FPH).”

Definisi Key Man Clause dan Konteks

First Gen menggambarkan ketentuan tersebut sebagai “key man clause,” dengan menjelaskan bahwa itu “merupakan mekanisme perlindungan yang signifikan untuk mitra bisnis” dan “merupakan ketentuan yang relatif standar yang sering terdapat dalam kontrak untuk proyek di industri seperti energi dan infrastruktur yang melibatkan investasi besar.”

Menurut First Gen: “‘Key man clause’ ini diminta bukan oleh Piki Lopez, melainkan oleh Prime Infra milik Razon,” yang mengindikasikan bahwa perusahaan miliarder Ricky Razon meminta perlindungan kontraktual tersebut. First Gen menambahkan: “Permintaan Prime Infra untuk memasukkan ketentuan CMC [change of management control] menunjukkan tingkat kepercayaan dan keyakinan yang dimiliki Prime Infra terhadap FRL dan tim manajemennya.”

Faksi mayoritas Lopez, yang dipimpin oleh mantan CEO ABS-CBN Eugenio “Gabby” Lopez III, telah menggambarkan ketentuan serupa dalam kesepakatan gas alam Prime Infra dengan First Gen sebagai “poison pill” yang dirancang untuk mencegah Piki dicopot dan untuk memungkinkan Razon membeli First Gen dengan diskon jika Piki dicabut.

Struktur Grup FPH dan Kepemimpinan

First Philippine Holdings, yang dipimpin oleh Piki Lopez sebagai CEO, mencakup First Gen Corporation, Batangas Cogeneration Corporation, First Philippine Electric Corporation, Rockwell Land Corporation, dan First Balfour Inc. sebagai anak perusahaan. First Gen mengklaim bahwa perusahaan “secara konsisten telah membuktikan profitabilitasnya dengan laba yang melebihi P100 miliar selama lima tahun terakhir.”

BDO Unibank, bagian dari SM Group keluarga Sy, adalah bank terbesar di Filipina berdasarkan total sumber daya dan jumlah mesin anjungan tunai mandiri. Presidennya dan CEO-nya adalah Nestor Tan. BDO menolak untuk berkomentar atas pernyataan pers First Gen, menurut keterbukaan informasi.

Sengketa Lebih Luas Keluarga Lopez

Piki Lopez dicopot oleh faksi mayoritas Lopez dari Lopez Inc., perusahaan holding privat keluarga Lopez, pada Februari melalui pemungutan suara 5-2, meskipun sejak itu sebuah pengadilan telah mengeluarkan perintah yang menghentikan pencopotannya. Konflik ini berpusat pada visi yang saling bersaing bagi arah strategis grup Lopez, dengan faksi mayoritas mencari perubahan manajemen yang akan memicu perlindungan kontraktual tersebut.

Sindikat Pembiayaan Prime Infra

Prime Infra mengumumkan pada 12 Maret bahwa pihaknya telah menutup perjanjian pembiayaan senilai P273 miliar untuk mendukung pengembangan portofolio pumped storage berkapasitas 2-gigawatt. Kesepakatan pembiayaan tersebut melibatkan pemberi pinjaman lokal dan asing: Bank of the Philippine Islands, BDO Unibank Inc., China Banking Corporation, Land Bank of the Philippines, Metropolitan Bank & Trust Company, Philippine National Bank, Security Bank Corporation, Union Bank of the Philippines, MUFG Bank, Mizuho Bank Ltd., dan Sumitomo Mitsui Banking Corporation.

Prime Infra menggambarkan portofolio pumped storage hydro-nya sebagai proyek “long-duration energy storage capacity” yang berstatus “signifikansi nasional” yang diharapkan dapat “memberikan penyeimbangan jaringan skala besar, keandalan sistem, dan integrasi energi terbarukan untuk sistem kelistrikan Luzon.” Menurut Prime Infra, teknologi pumped storage “memungkinkan penyimpanan energi dengan memompa air ke reservoir bagian atas selama jam di luar beban puncak dan melepaskannya untuk menghasilkan listrik selama permintaan puncak,” serta “membantu menstabilkan jaringan dan mengelola sumber energi terbarukan yang bersifat intermiten seperti angin dan surya.”