Pemerintah Argentina tengah mendorong pelonggaran kontrol terhadap pasar modal, dengan RUU “Deregulasi” yang disusun oleh Menteri Ekonomi Federico Sturzenegger. RUU tersebut memuat sejumlah ketentuan yang mengizinkan dana investasi bersama (FCI) untuk berinvestasi pada Bitcoin dan aset kripto, serta memberi wewenang kepada sekuritas seperti saham dan obligasi yang dapat dipindahtangankan untuk diterbitkan, disimpan, dan diperdagangkan melalui mekanisme “crypto timestamping” di jaringan mata uang kripto. RUU ini masih menunggu penandatanganan oleh Presiden Javier Milei sebelum diajukan ke Kongres.
Aturan baru investasi kripto untuk dana bersama: FCI terbuka dan tertutup sama-sama bisa mengalokasikan aset virtual
Menurut ketentuan dalam RUU, selama sesuai dengan kebijakan investasi masing-masing dana, aset dana investasi bersama (termasuk yang berbentuk terbuka dan tertutup) dapat diinvestasikan ke dalam aset virtual; saat ini regulasi Argentina belum secara tegas mengizinkan jenis investasi semacam itu. RUU tersebut juga membentuk dana “investor terakreditasi”, yang dananya tidak terikat pada batasan standar diversifikasi investasi.
Seorang pelaku pasar yang diwawancarai oleh surat kabar El Cronista (meminta anonim) mengatakan bahwa ia mendukung reformasi tersebut karena ia memandang aset kripto sebagai “aset investasi”, dan pengalokasian dana ke aset kripto oleh dana merupakan hal yang baik; namun ia juga menegaskan bahwa operasi terkait tetap akan tunduk pada regulasi yang disetujui CNV, sehingga tidak akan ada izin untuk membeli aset kripto apa pun tanpa batas.
Restrukturisasi kerangka pengawasan regulator Argentina
RUU ini mengubah definisi tugas dua lembaga pengawas utama di Argentina. CNV (Komisi Sekuritas Nasional) untuk pengawasan dana bersama akan dibatasi pada “kontrol legalitas dan kemampuan pembayaran teknis”, dan tidak lagi mencakup penilaian “peluang, nilai, dan kesesuaian” dari investasi dana tersebut. CNV saat ini mengawasi penyedia layanan aset virtual, tetapi tidak mengawasi aset virtual itu sendiri. Bank sentral (BCRA) akan memperoleh peran baru: menjadi lembaga pengawas eksklusif untuk infrastruktur pendaftaran atau pemindahan mata uang kripto dan aset tokenisasi, namun tanggung jawab ini hanya terbatas pada cakupan hubungan infrastruktur tersebut dengan sistem pembayaran peso atau mata uang asing.
Otorisasi tokenisasi untuk saham dan obligasi
RUU ini secara tegas memberi otorisasi agar saham, obligasi yang dapat dipindahtangankan, dan sekuritas lain diterbitkan, disimpan, dan diperdagangkan melalui mekanisme “crypto timestamping” di jaringan mata uang kripto; mekanisme ini memberikan catatan tanggal yang spesifik untuk operasi terkait. Penasihat hukum Gilberto Santamaría (Estudio Santamaría) yang menanggapi konsultasi iProUp mengatakan bahwa inisiatif ini mewakili “kemajuan yang bersifat transformatif”, karena menggabungkan aset kripto dan memperkuat tokenisasi.
Versi RUU sebelumnya terutama berkisar pada dana bersama, sehingga otorisasi yang jelas untuk tokenisasi saham dan obligasi pada kali ini membuat cakupan RUU menjadi lebih lengkap.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Bagaimana status legislasi RUU “Deregulasi” Argentina saat ini?
RUU disusun oleh Menteri Ekonomi Federico Sturzenegger. Menurut laporan El Cronista, naskah ini terbagi menjadi 11 bab, dan saat ini masih menunggu penandatanganan oleh Presiden Javier Milei agar dapat diajukan ke Kongres. Pejabat resmi menyatakan “proyek ini masih berjalan”, dan tidak ada pertimbangan apa pun yang akan diberikan sebelum naskah final dikirim ke Kongres. Jadwal legislasi rinci mengacu pada pengumuman resmi pemerintah Argentina.
Otorisasi baru apa yang diberikan RUU Argentina untuk investasi kripto oleh dana bersama (FCI)?
Menurut RUU, dana investasi bersama terbuka dan tertutup (FCI) dapat mengalokasikan aset ke dalam aset virtual sesuai kebijakan investasi masing-masing. RUU juga membentuk dana “investor terakreditasi”, yang dana jenis ini tidak terikat pada batasan diversifikasi standar. Operasional tetap harus mematuhi regulasi yang disetujui CNV, dan tidak mengizinkan pembelian aset kripto apa pun tanpa batas.
Bagaimana RUU ini mengubah alokasi tugas pengawasan CNV dan bank sentral?
Menurut RUU, pengawasan CNV terhadap dana investasi bersama akan dibatasi pada “kontrol legalitas dan kemampuan pembayaran teknis”, sehingga tidak lagi menilai peluang atau kesesuaian investasi. Bank sentral akan menjadi lembaga pengawas eksklusif untuk infrastruktur pendaftaran atau pemindahan mata uang kripto dan aset tokenisasi, namun hanya dalam cakupan yang berkaitan dengan sistem pembayaran peso atau mata uang asing.
