Di Tengah Demam Tokenisasi, Saham Securitize Anjlok 40%, Dukungan BlackRock Tak Mampu Menahan Penurunan

Platform tokenisasi yang didukung BlackRock, Securitize (ticker: SECZ), telah turun sekitar 40% sekitar seminggu setelah menyelesaikan merger SPAC dengan Cantor Equity Partner II dan listing; setelah jatuh 25% dalam sehari pada 7 Juli, pulih sebagian. Penurunan tajam ini kontras dengan pemanasan berkelanjutan di jalur tokenisasi.

Saham SECZ Turun 40%, Tanpa Katalis Negatif Signifikan

Menurut analisis Chief Investment Officer Arca, Jeff Dorman, penurunan tajam saham Securitize setelah listing "hanya sedikit berhubungan dengan fundamental atau berita spesifik apa pun." Dorman menjelaskan bahwa setelah merger SPAC (perusahaan akuisisi tujuan khusus) selesai, basis investor biasanya mengalami peralihan struktural: pemegang SPAC yang berorientasi pada arbitrase dan penebusan keluar, digantikan oleh investor ekuitas publik yang menilai fundamental perusahaan; dalam situasi di mana saham yang beredar terbatas atau harga saham telah naik sebelum merger, peralihan ini sering menyebabkan volatilitas harga yang dramatis.

Securitize adalah salah satu dari sedikit target investasi murni yang terdaftar di bidang tokenisasi, dengan BlackRock sebagai pendukung utamanya. Citigroup memprediksi bahwa aset yang ditokenisasi dapat mencapai 5,5 triliun dolar AS pada 2030; Boston Consulting Group dan Ripple memperkirakan ukuran pasar bisa mendekati 19 triliun dolar AS pada 2033.

Efek Pascatumpuan IPO Kripto: Perbandingan Penurunan Saham Lima Perusahaan Setelah Listing

Berdasarkan komentar Dorman dan data pasar publik, kinerja saham perusahaan terkait kripto setelah listing baru-baru ini adalah sebagai berikut:

BitGo (BTGO): turun sekitar 70% sejak listing pada Februari 2026

Gemini (GEMI): turun sekitar 85% sejak listing pada September 2025

Bullish (BLSH): turun lebih dari 70% dari harga listing 90 dolar AS pada Agustus 2025, saat ini di bawah harga IPO 37 dolar AS

Circle (CRCL): harga saat ini masih lebih dari dua kali lipat harga IPO 31 dolar AS, tetapi di bawah harga pembukaan 69,50 dolar AS, turun sekitar 77% dari puncak Juni 2025

Coinbase (COIN): turun sekitar 56% dari harga pembukaan langsung listing 381 dolar AS pada April 2021

Saham terkait kripto secara keseluruhan melemah pada hari Selasa yang sama: CRCL turun 5%, BTGO turun lebih dari 4%, Figure (FIGR) anjlok hampir 8,8%; indeks Nasdaq yang didominasi teknologi turun 2% pada hari yang sama.

Pertanyaan Umum

Apa itu Securitize (SECZ) dan mengapa menarik perhatian dalam gelombang tokenisasi?

Securitize adalah platform tokenisasi yang didukung BlackRock, diposisikan sebagai penyedia infrastruktur untuk mentokenisasi aset tradisional (seperti dana, kredit, dll.) di blockchain; BlackRock, Franklin Templeton, dan JPMorgan telah mempercepat penerbitan aset yang ditokenisasi di blockchain, dan Securitize adalah salah satu dari sedikit target investasi murni yang terdaftar di jalur ini. Perusahaan menyelesaikan listing melalui merger SPAC (dengan Cantor Equity Partner II) pada Juli 2026, dengan ticker SECZ.

Mengapa saham Securitize turun 40% setelah listing SPAC?

Menurut analisis CIO Arca Jeff Dorman, alasan utamanya adalah peralihan basis investor normal setelah merger SPAC selesai — pemegang SPAC yang berorientasi arbitrase keluar, digantikan oleh investor ekuitas jangka panjang yang menilai fundamental, yang dapat menyebabkan volatilitas dramatis dalam situasi di mana saham yang beredar terbatas; Dorman menyatakan bahwa saat ini belum ditemukan "katalis fundamental negatif yang signifikan." Selain itu, banyak perusahaan kripto yang baru-baru ini IPO mengalami efek pasca-IPO yang umum, membuat investor secara umum berhati-hati.

Bagaimana kinerja harga saham saat ini dari perusahaan kripto yang terdaftar utama?

Menurut laporan, Gemini (GEMI) telah turun sekitar 85% sejak listing, BitGo (BTGO) turun sekitar 70%, Bullish (BLSH) turun lebih dari 70% (di bawah harga IPO), Circle (CRCL) turun sekitar 77% dari puncak, Coinbase (COIN) turun sekitar 56% dari harga pembukaan; harga saham real-time spesifik mengacu pada kuotasi masing-masing bursa.