Alphabet akan mengumumkan laporan kinerja Q2 pada 22 Juli (waktu setempat), yang menandai dimulainya musim laporan kinerja Big Tech yang diperkirakan investor dapat menentukan apakah saham semikonduktor global akan rebound dari penurunan tajam belakangan ini. Microsoft dan Meta menyusul pada tanggal 29, dengan Amazon melaporkan pada tanggal 30. Pasar kini memfokuskan diri lebih sedikit pada hasil Q2 itu sendiri dan lebih pada apakah ekspansi investasi AI akan terus berlanjut serta apakah belanja AI dalam skala besar benar-benar berkontribusi pada pendapatan dan laba. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) baru-baru ini turun lebih dari 20% dari puncaknya, dengan kekhawatiran menguat setelah China Moonshot AI merilis model open-weight “Kimi K3”, yang memunculkan pertanyaan apakah investasi AI raksasa Big Tech mampu mempertahankan imbal hasil yang tinggi.
Big Tech Mengumumkan Laporan Kinerja Q2 Mulai 22 Juli
Alphabet akan merilis laporannya pada pukul 5.00 waktu Korea pada tanggal 23, diikuti Microsoft dan Meta pada tanggal 29 serta Amazon pada tanggal 30. Saham semikonduktor, termasuk Samsung Electronics, SK Hynix, dan Micron, mengalami penurunan tajam belakangan ini di tengah kekhawatiran perlambatan investasi AI dan ketidakpastian geopolitik. Reuters menggambarkan musim laporan kinerja Big Tech ini sebagai “uji untuk memastikan apakah reli investasi AI di Wall Street akan berlanjut.” Han Ji-young, seorang peneliti di Kiwoom Securities, menyatakan bahwa “musim laporan kinerja perusahaan AI ini akan menjadi titik balik untuk menilai apakah mereka dapat memberikan peluang agar saham semikonduktor rebound.”
Analis Mempertanyakan Keberlanjutan Boom Investasi AI
Belanja modal Big Tech (CAPEX) menentukan permintaan di seluruh rantai pasok semikonduktor AI, termasuk GPU, memori bandwidth tinggi (HBM), server DRAM, dan advanced packaging. Menurut analisis UBS, CAPEX untuk empat hyperscaler besar—Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta—diproyeksikan meningkat 76% tahun ini dibanding tahun lalu. Namun, tingkat pertumbuhan investasi diperkirakan melambat menjadi 25% pada 2027 dan 6% pada 2028. Kevin Mann, Chief Investment Officer di Hennion & Walsh Asset Management, mengatakan kepada Reuters bahwa “jika prospek investasi AI Alphabet tidak sesuai ekspektasi pasar, bisa ada efek riak di seluruh ekosistem AI.” Kim Rok-ho, seorang peneliti di Hana Securities, menyatakan bahwa “di musim laporan kinerja ini, bukan soal apakah mereka akan terus berinvestasi AI, melainkan apakah kinerja dan rencana investasi jangka menengah hingga jangka panjang mereka memenuhi ekspektasi pasar.”
Pasar Menilai Metrik Pendapatan AI dan Profitabilitas
Wall Street memandang tingkat pertumbuhan pendapatan cloud, profitabilitas, serta kenaikan pendapatan relatif terhadap investasi sebagai metrik utama dalam pengumuman laporan kinerja ini. Business Insider menganalisis bahwa “apa yang disebut ‘chipflation’, ketika harga semikonduktor memori AI naik, telah muncul sebagai variabel untuk menguji demam investasi AI.” Kim Jae-seung, seorang peneliti di Hyundai Motor Securities, menyatakan bahwa “kapasitas investasi dapat dipastikan melalui arus kas operasi dari bisnis yang sudah ada, monetisasi AI melalui tingkat pertumbuhan pendapatan bisnis cloud, dan apakah siklus investasi AI berlanjut melalui panduan CAPEX.” Financial Times baru-baru ini menilai bahwa “revolusi AI belum sepenuhnya menghapus siklus bisnis tradisional industri memori.” Choi Bo-young, seorang peneliti di Kyobo Securities, menyatakan bahwa “penyesuaian harga saham belakangan lebih dipengaruhi oleh pengambilan keuntungan dan likuidasi posisi leverage dibanding perlambatan permintaan AI, dan jika sikap investasi AI ditegaskan kembali dalam laporan kinerja Big Tech ini, sentimen investor dapat pulih secara bertahap.”
FAQ
Kapan Alphabet akan mengumumkan laporan kinerja Q2?
Alphabet akan mengumumkan laporan kinerja Q2 pada 22 Juli (waktu setempat), yaitu pukul 5.00 waktu Korea pada tanggal 23. Microsoft dan Meta menyusul pada tanggal 29, dan Amazon pada tanggal 30.
Seberapa besar Philadelphia Semiconductor Index turun belakangan ini?
Philadelphia Semiconductor Index (SOX) turun lebih dari 20% dari puncak terbarunya, dengan beberapa analis menggambarkannya sebagai masuk ke pasar bear. Saham semikonduktor, termasuk Samsung Electronics, SK Hynix, dan Micron, mengalami penurunan tajam di tengah kekhawatiran perlambatan investasi AI dan ketidakpastian geopolitik.
Berapa tingkat pertumbuhan CAPEX yang diproyeksikan untuk hyperscaler besar?
Menurut analisis UBS, CAPEX untuk Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta diproyeksikan meningkat 76% tahun ini dibanding tahun lalu. Namun, tingkat pertumbuhan investasi diperkirakan melambat menjadi 25% pada 2027 dan 6% pada 2028.
