BitMine melawan tren dengan menghabiskan 42 juta untuk membeli Ethereum! Tom Lee: Musim dingin adalah karakteristik, bukan kekurangan

BitMine 2 bulan 7 Februari dengan agresif menghabiskan 41,98 juta dolar untuk membeli 20.000 ETH, perusahaan ini kini memegang 42.900 ETH, mencapai 70% dari target pangsa pasar 5%. ETH bulan ini turun 31% ke level terendah 1.824 dolar. Ketua Dewan Direksi BitMine, Tom Lee, menyebut volatilitas sebagai karakteristik, dengan staking 3 juta ETH untuk mendapatkan keuntungan, dan strategi diversifikasi investasi Mr Beast.

Strategi ekstrem membeli di bawah pasar dengan dana 42 juta dolar

(Sumber: Fundstrat)

BitMine adalah pemegang terbesar Ethereum secara korporat, memanfaatkan fluktuasi harga ETH baru-baru ini untuk memperbesar cadangan kasnya. Pada 7 Februari, platform analisis blockchain Lookonchain mengutip data dari Arkham Intelligence yang melaporkan transaksi ini. Perusahaan menghabiskan sekitar 41,98 juta dolar untuk membeli sekitar 20.000 ETH. Perlu dicatat, penambahan posisi terbaru ini mendekatkan perusahaan ke target jangka panjang mengendalikan lebih dari 5% dari total pasokan Ethereum yang beredar.

Data Strategic ETH Reserve menunjukkan bahwa perusahaan memegang 42.900 ETH, lebih dari 70% dari target tersebut. Target 5% berarti harus memegang sekitar 60.000 ETH (dengan total pasokan sekitar 120 juta ETH), sehingga saat ini BitMine perlu membeli sekitar 17.100 ETH lagi untuk mencapai target ambisius ini. Dengan harga saat ini sekitar 2.117 dolar, ini berarti investasi sekitar 360 juta dolar.

Selain itu, pembelian ETH terbaru ini dilakukan saat pasar sangat rentan. Dalam 30 hari terakhir, harga ETH turun sekitar 31%, dan saat berita ini ditulis, harga transaksi sekitar 2.117 dolar. Dalam seminggu terakhir, harga sempat turun ke 1.824 dolar, menyentuh level terendah sejak Mei 2025. Strategi menambah posisi saat harga jatuh ekstrem ini bisa jadi menunjukkan kepercayaan diri tinggi atau risiko besar.

Posisi dan target kepemilikan BitMine

Kepemilikan saat ini: 42.900 ETH, sekitar 90,8 juta dolar (dengan harga 2.117 dolar)

Target kepemilikan: 60.000 ETH (dengan pasokan Ethereum 5%)

Progres pencapaian: Lebih dari 70%

Jumlah yang perlu dibeli: sekitar 17.100 ETH, dengan investasi sekitar 360 juta dolar

Strategi akumulasi besar ini terjadi saat sentimen pasar sangat pesimis. Indeks ketakutan dan keserakahan kripto turun ke angka 12, menunjukkan ketakutan ekstrem. Sebagian besar investor memilih menunggu atau mengurangi posisi, sementara BitMine melakukan pembelian secara kontra arus. Jika strategi ini berhasil, akan menghasilkan keuntungan berlebih saat pasar pulih. Tapi jika ETH terus turun, kerugian unrealized BitMine akan semakin membesar.

Kepercayaan Tom Lee: volatilitas adalah karakteristik, bukan kekurangan

Meskipun demikian, BitMine tetap fokus mengembangkan token kripto, dan ketua perusahaan Tom Lee percaya bahwa “Ethereum adalah masa depan keuangan.” Oleh karena itu, Lee tidak peduli dengan kekhawatiran yang berkembang tentang kerugian yang belum terealisasi. Dalam pernyataannya baru-baru ini, dia berargumen bahwa volatilitas saat ini adalah “karakteristik, bukan kekurangan.” Dia menyebutkan bahwa sejak 2018, Ethereum telah mengalami tujuh kali penurunan 60% atau lebih.

Tom Lee adalah analis terkenal di Wall Street, dikenal karena prediksi pasar saham yang akurat. Pada 2020, dia mendirikan BitMine dan mulai membeli ETH secara besar-besaran, menjadi representatif dari “Ethereum Maximalist.” Seperti Michael Saylor dari MicroStrategy yang mengadopsi Bitcoin, Tom Lee menaruh taruhan besar pada Ethereum.

Argumen bahwa “volatilitas adalah karakteristik, bukan kekurangan” memicu kontroversi di komunitas kripto. Pendukungnya berpendapat ini menunjukkan keyakinan jangka panjang terhadap nilai Ethereum, sementara kritik menyebut ini sebagai pembelaan terhadap kerugian besar yang belum terealisasi. Sejak 2018, Ethereum memang mengalami beberapa koreksi lebih dari 60%, tetapi setiap kali rebound dan mencapai rekor tertinggi baru. Jika pola ini berulang, strategi BitMine akan terbukti benar. Tapi jika berbeda, mereka bisa menghadapi masalah serupa MicroStrategy.

Oleh karena itu, meskipun Kevin Waugh diusulkan menjadi anggota Federal Reserve dan ketegangan geopolitik setelah insiden Greenland memperkuat ilusi “musim dingin kripto,” kondisi dasar jaringan Ethereum tetap kuat. Logika Tom Lee adalah bahwa fluktuasi harga jangka pendek tidak mengubah nilai jangka panjang Ethereum sebagai platform kontrak pintar dan infrastruktur DeFi. Selama aktivitas jaringan, total nilai terkunci (TVL), dan jumlah pengembang tetap stabil, harga akhirnya akan mencerminkan fundamentalnya.

Hedging dengan staking 3 juta ETH dan investasi risiko tinggi

Selain itu, BitMine telah melampaui strategi “beli dan tahan” obligasi pemerintah. Untuk mengatasi siklus pasar dan mengurangi dampak penurunan harga spot, perusahaan beralih ke apa yang disebut “akuisisi nilai tambah” dan penempatan modal berisiko tinggi. Selain itu, BitMine terus memanfaatkan cadangan token besar untuk mendapatkan keuntungan, dengan staking hampir 3 juta ETH. Langkah-langkah ini bertujuan mengimbangi tekanan besar dari perubahan makro yang sangat cepat ke arah perlindungan nilai.

Staking 3 juta ETH adalah skala yang sangat besar. Dengan hasil tahunan sekitar 3-4%, staking 3 juta ETH akan menghasilkan 90.000–120.000 ETH per tahun, setara sekitar 190 juta hingga 254 juta dolar saat ini. Arus kas stabil ini memberi buffer bagi BitMine, sehingga meskipun harga ETH tidak naik, pendapatan dari staking dapat menutupi sebagian biaya operasional.

Ini termasuk alokasi dana dari “rencana misi bulan” yang terbuka, untuk investasi token berkapitalisasi pasar kecil seperti Orbs, dan investasi di media seperti Mr Beast. Diversifikasi ini menunjukkan bahwa BitMine tidak puas hanya memegang ETH, tetapi berusaha mencari peluang penghasilan tinggi di seluruh ekosistem kripto. Orbs adalah proyek infrastruktur dalam ekosistem Ethereum, dan Mr Beast adalah kreator YouTube terbesar di dunia, yang menunjukkan diversifikasi di bidang teknologi dan media.

Namun, strategi investasi berisiko tinggi ini juga menimbulkan keraguan. Volatilitas token berkapitalisasi kecil jauh lebih tinggi daripada ETH, dan dalam pasar bearish, penurunannya bisa lebih parah. Investasi di media bisa meningkatkan eksposur merek, tetapi tidak terlalu terkait dengan strategi utama kepemilikan ETH. Kritikus menyebut bahwa BitMine sedang “melakukan lindung nilai untuk lindung nilai,” dan diversifikasi justru bisa melemahkan ketahanan terhadap risiko.

Dari segi struktur keuangan, model BitMine mirip MicroStrategy tetapi lebih agresif. MicroStrategy masih memiliki bisnis perangkat lunak yang menyediakan arus kas dasar, sementara BitMine hampir sepenuhnya bergantung pada kepemilikan ETH dan pendapatan staking. Jika harga ETH terus melemah, BitMine mungkin menghadapi kesulitan pendanaan, karena tidak ada investor yang mau berinvestasi di perusahaan yang merugi selama pasar bearish.

Bagi pasar kripto, strategi akumulasi kontra arus BitMine menjadi contoh menarik. Saat retail panik jual, institusi besar justru membeli. Aliran “uang pintar” ini sering kali menandakan pasar mendekati dasar. Tapi bisa juga berarti “membeli di tengah jalan,” dan waktu akan membuktikan apakah kepercayaan Tom Lee adalah visi jauh ke depan atau keras kepala.