Bitcoin Melanjutkan Penurunan Harga karena Tekanan Makro dan Pelepasan Leverage

Singkatnya

• Bitcoin menyumbang lebih dari 40% dari sekitar $650 juta dalam likuidasi kripto selama 24 jam terakhir, menyoroti tekanan di seluruh pasar derivatif.
• Beberapa analis mengatakan bahwa pemegang jangka panjang memangkas posisi karena Bitcoin berkinerja di bawah lindung nilai inflasi tradisional seperti emas.
• Peserta pasar melihat potensi penurunan lebih lanjut, dengan beberapa menunjuk pada kemungkinan pengujian level $60.000 jika fase koreksi berlanjut.

Bitcoin memperpanjang kerugiannya Rabu malam saat tekanan jual kembali muncul dan aktivitas likuidasi meningkat di seluruh pasar derivatif, memicu kekhawatiran investor tentang stres yang berkelanjutan. Sementara Bitcoin sempat turun di bawah angka $72.000 untuk pertama kalinya sejak November 2024, penurunan tersebut adalah ciri “umum” dari aset digital, kata John Haar, direktur pelaksana di perusahaan layanan keuangan Bitcoin Swan Bitcoin, kepada Decrypt. “Kurang dari empat bulan yang lalu Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru di $125.000,” kata Haar. “Tidak ada yang mengubah tesis investasi jangka panjang Bitcoin.” Bitcoin diperdagangkan sekitar $71.400, turun 6% dalam sehari dan hampir 43% dari rekor tertinggi 6 Oktober di $126.080, menurut data CoinGecko.

 Haar mengaitkan penjualan besar-besaran ini dengan faktor makroekonomi, termasuk nominasi Presiden Trump terhadap Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve, dampak dari trader yang menggunakan leverage yang terbuang, dan ketegangan geopolitik. Total likuidasi kripto dalam 24 jam terakhir melonjak di atas $654 juta, dengan Bitcoin menyumbang 41% dari angka tersebut sebesar $272 juta, menurut data CoinGlass. Tekanan jual tampaknya “sebagian besar didorong oleh pemegang jangka panjang yang mengurangi eksposur,” kata Georgii Verbitskii, pendiri aplikasi investasi kripto TYMIO, kepada Decrypt.

“Salah satu narasi inti Bitcoin—bahwa ia secara andal melindungi terhadap inflasi fiat—sedang dipertanyakan dalam jangka pendek,” kata Verbitskii. “Sementara emas dan logam lain terus naik, Bitcoin bergerak ke arah yang berlawanan, dan divergensi itu penting.” Hal ini menyebabkan pemegang Bitcoin jangka panjang meninjau kembali posisi mereka, katanya. “Ini tidak berarti tesis jangka panjang rusak, tetapi ini menunjukkan bahwa kepercayaan terhadap narasi lindung nilai inflasi telah melemah untuk saat ini.” Namun, tren penurunan “masih memberi ruang untuk penurunan lebih jauh,” katanya. “Jika gelombang koreksi ini berlanjut, tidak menutup kemungkinan untuk bergerak ke area $60.000. Skenario itu akan membuat tahun ini lebih mirip fase reset sebelumnya seperti 2018 atau 2022 daripada kelanjutan tren kenaikan yang kuat,” katanya. Kesabaran makro Analis mengatakan reaksi pasar yang lebih luas tetap di bawah tekanan saat leverage melepaskan dan aliran ETF tetap tidak merata, dengan harapan bahwa konsolidasi dan sedikit kesabaran diperlukan sebelum risiko penurunan mereda dan kondisi stabil. “Situasi saat ini jelas tidak menguntungkan. Bitcoin bereaksi negatif terhadap angin angin makro baik dari belakang maupun dari depan, tampak semakin tersisih,” kata Ryan Yoon, analis senior di Tiger Research, kepada Decrypt. Namun, Bitcoin telah “masuk ke wilayah oversold,” tambah Yoon. “Nilainya sebagai aset alternatif akan bersinar begitu likuiditas secara eksplisit mengalir kembali ke pasar. Februari diperkirakan akan menjadi bulan yang menantang.” Mencapai di bawah $72.000, bahkan jika hanya sebentar, “tidak mematahkan tesis yang lebih bullish, tetapi memperpanjang proses pelepasan dan mendorong pasar ke fase kesabaran yang diperlukan daripada kelanjutan langsung ke atas,” kata Vincent Liu, kepala investasi di Kronos Research, kepada Decrypt.

Penjualan besar ini bisa “memudar,” kata Liu, karena leverage “mengompresi tanpa penurunan lebih jauh, aliran keluar ETF melambat, dan permintaan spot menyerap pasokan.” Tanda-tanda perubahan tersebut termasuk leverage yang stabil dan harga yang bertahan selama penjualan besar atau berita negatif, kata Liu.