Mengapa Siklus Bull Bitcoin Belum Berakhir: Data On-Chain Mengungkapkan

• Kap kapital yang direalisasikan mencapai rekor tertinggi baru, menunjukkan arus masuk modal yang berkelanjutan meskipun konsolidasi Bitcoin yang berkepanjangan.
• Pemegang jangka panjang beralih dari distribusi ke akumulasi setelah tekanan jual yang gagal di akhir 2025.
• Bitcoin bertahan di dekat dukungan $87.600 saat trader menargetkan likuiditas di sekitar zona resistansi $91.180.

Bitcoin mungkin terlihat stagnan pada pandangan pertama, tetapi di balik permukaan, ada sesuatu yang menarik sedang terjadi.

Pada saat penulisan, BTC diperdagangkan di $87.781 dengan volume harian sebesar $49,58 miliar. Meskipun harga turun 1,74% dalam 24 jam dan 2,43% selama seminggu, data on-chain menunjukkan cerita yang berbeda. Beberapa metrik kunci menunjukkan bahwa siklus bull saat ini masih memiliki ruang untuk berkembang.

Modal Baru Membanjiri Jaringan

Kap kapital yang direalisasikan Bitcoin akhir-akhir ini mencapai rekor tertinggi baru, lapor CryptosRus. Ini penting karena kap kapital yang direalisasikan mengukur dolar nyata yang diinvestasikan di jaringan, bukan hanya fluktuasi harga spekulatif.

Uang nyata terus mengalir meskipun trader memperdebatkan apakah puncaknya sudah tercapai. Perbedaan ini sangat penting: harga bisa stagnan sementara adopsi nyata semakin cepat di bawahnya.

Perbedaan antara aksi harga dan arus masuk modal ini sering kali mendahului pergerakan besar.

Ketika uang baru masuk selama fase konsolidasi, itu membangun tekanan yang akhirnya memecah satu arah atau lainnya. Sejarah menunjukkan periode akumulasi ini cenderung menyelesaikan ke atas daripada ke bawah.

SIKLUS BITCOIN TIDAK BERAKHIR. INI ALASANNYA 👇

Kap Realisasi baru saja mencapai rekor tertinggi. Itu berarti uang nyata masih masuk ke jaringan, bukan hanya spekulasi harga.

Yang lebih penting, pemegang jangka panjang berusaha mendistribusikan secara keras di akhir 2025 — dan gagal. Tekanan jual mengering… pic.twitter.com/ikcOjVXuZW

— CryptosRus (@CryptosR_Us) 29 Januari 2026

Distribusi BTC Gagal yang Mengubah Segalanya

Sesuatu yang luar biasa terjadi di akhir 2025. Pemegang jangka panjang, para veteran yang telah melewati beberapa siklus, mencoba mendistribusikan koin mereka.

Mereka mulai menjual saat harga sedang kuat, berharap orang lain mengikuti. Tetapi pasar menyerap setiap koin yang mereka jual.

CryptosRus menyoroti kegagalan distribusi ini sebagai momen penting. Tekanan jual menguap begitu saja saat pembeli masuk secara agresif. Sekarang, pemegang jangka panjang yang sama telah membalik arah sepenuhnya.

Mereka beralih ke mode akumulasi, menambah posisi alih-alih mengurangi.

Ketika investor berpengalaman gagal keluar dan kemudian mulai membeli lagi, itu mengirim sinyal yang kuat. Para pemegang ini memahami siklus Bitcoin lebih baik dari kebanyakan orang. Perilaku kolektif mereka menunjukkan bahwa mereka melihat nilai di sini, bukan bahaya.

Sideways Tidak Berarti Bearish

Analis pasar, Daan Crypto Trades, menunjukkan bahwa Bitcoin telah berkisar antara $80.000 dan $120.000 selama hampir 1,5 tahun.

Sementara itu, aset risiko lainnya melonjak lebih tinggi. Koreksi terbaru sebesar 36% dari puncak ke lembah, yang terdengar brutal tetapi tetap modest menurut standar kripto.

Perbandingan dengan aset lain menceritakan kisah yang tidak lengkap, meskipun.

Konsolidasi Bitcoin terjadi saat dolar melemah secara signifikan. Mengukur kinerja dalam mata uang yang melemah membuat pengembalian relatif lebih sulit untuk dinilai. Apa yang tampak seperti underperformance mungkin sebenarnya menunjukkan ketahanan yang mengesankan.

Analis top lainnya, Lennaert Snyder, mengidentifikasi dukungan utama di $87.600 yang berhasil dipertahankan Bitcoin setelah pertemuan Fed terakhir.

Polanya secara statistik menunjukkan bahwa Kamis jarang menyentuh level terendah mingguan. Pengamatan teknikal ini sejalan dengan kekuatan on-chain yang lebih luas. Struktur pasar menunjukkan penyerapan, bukan capitulation.

Apa Selanjutnya untuk Bitcoin

Snyder menguraikan jalur potensial ke depan dengan target sekitar $91.180, di mana likuiditas terkonsentrasi.

Sebuah penurunan di bawah level terendah saat ini diikuti dengan pembalikan cepat sebenarnya akan memperkuat argumen bullish. Pasar sering mengusir tangan lemah sebelum pergerakan besar ke atas.

$BTC bertahan di dukungan utama ~$87.600.

Kami melihat koreksi pasca-FOMC untuk Bitcoin menuju dukungan utama ~$87.600.

Ini hari Kamis, dan statistik menunjukkan bahwa menembus rendah mingguan memiliki probabilitas yang rendah.

Oleh karena itu, saya mencari posisi long secara lokal karena kita berada di support.

Setup yang bagus… pic.twitter.com/xuCx0bxHOX

— Lennaert Snyder (@LennaertSnyder) 29 Januari 2026

Pengaturan teknikal ini mencerminkan periode konsolidasi masa lalu yang mendahului reli besar. Upaya distribusi oleh uang pintar gagal. Pasokan meninggalkan pasar tanpa menurunkan harga. Modal baru terus masuk meskipun aksi sideways.

CryptosRus merangkum secara blak-blakan: ini terlihat seperti konsolidasi sebelum kelanjutan, bukan puncak siklus.

Gabungan dari kenaikan kap realisasi, kegagalan distribusi, dan akumulasi ulang oleh pemegang jangka panjang membentuk narasi yang menarik. Bahan-bahan ini tidak menjamin kenaikan, tetapi secara historis mereka mendahului kenaikan tersebut.

Kemampuan Bitcoin untuk mempertahankan dukungan di $87.600 sambil menyerap tekanan jual yang berat menunjukkan kekuatan dasar.

Volume perdagangan 24 jam yang hampir mencapai $50 miliar menunjukkan minat yang berkelanjutan meskipun ada kelemahan baru-baru ini. Seiring berjalannya 2026, semua tampak siap untuk langkah kenaikan lainnya.

Siklus ini mungkin terasa kelelahan setelah berbulan-bulan berkisar. Data on-chain menunjukkan sebaliknya. Uang nyata mengalir masuk, pemegang berpengalaman mengakumulasi, dan dukungan teknikal tetap kokoh.

Apakah ini akan berujung pada reli besar masih belum pasti, tetapi fondasinya tampak kokoh.